任女士

【导语】4月钢坯价格整体呈现震荡偏强的行情。整体来看，成本方面，焦炭提价落地、铁矿石等原料高位运行，国际海运成本增加，钢坯成本线被刚性托底，原料韧性支撑下，钢厂亏损压力加大，挺价意愿强烈。供应与需求方面，钢企高炉生产相对稳定，铁水多流向钢坯资源，钢企钢坯市场外卖投放量增多，社会库存依旧高压，供应资源充足。需求端则呈现内虚外强的格局，钢坯资源出口增多减少了国内钢材市场的供应压力，从而缓解价格下行风险。截止4月24日唐山钢坯价格出厂含税价报3030元/吨含税出厂。

原料韧性支撑 钢坯成本线被刚性托底

4月份焦炭已完成2轮提涨并全部落地，本月累计涨幅达到100 - 110元/吨，钢厂高炉复产、焦炭刚需旺盛，焦煤成本高企，叠加供应偏紧、钢市预期向好，焦企顺利完成提价落地，直接推升钢企生产成本价格。铁矿石价格高位震荡，截至4月24日普氏62%澳粉指数报107.76美元/吨，青岛港（HK6198）PB粉现货报价772-774元/吨，受钢厂铁水产量高位、补库需求支撑，铁矿石价格高位运行，叠加海运费价格持续攀升，运输成本的增加，进一步夯实了钢坯的成本底线，对钢坯价格形成了有力支撑。4月24日钢坯成本核算：唐山地区主流钢企钢坯平均含税成本为2989元/吨。按照当前含税钢坯出厂价3030元/吨核算，钢企平均利润约41元/吨。

图1 2022年-2026年唐山钢企钢坯理论成本与盈利走势

数据来源：富宝资讯

国内钢坯市场外卖投放量阶段性增加 进口资源不显优势

2026年1-3月全国样本钢坯流通企业外卖资源共计782.74万吨，较2025年同期增加73.88万吨。国内高炉产能维持高位，受下游成材成交偏弱、轧线检修增多影响，部分钢厂（尤其华北地区）将铁水更多转向钢坯生产，导致钢外卖量被动增加；其次在钢企整体利润持续修复的背景下，钢坯产能保持小幅增长，国内钢企钢坯供应量充足。中东地缘因素导致传统供应国出口受阻，东南亚等地区需求转向国内，且国内钢坯价格较印尼、印度更具优势，出口订单激增，进一步拉动钢企钢坯外卖投放量的提升。而进口坯方面，因国内钢坯完全自给自足，且国内板坯产能释放、性价比提升，叠加地缘因素下物流成本高企，进口资源竞争力下降。2026年3月全国钢坯进口量8.58万吨，环比下降46.07%，截至目前，1-3月全国钢坯进口量累计27.87万吨。

图2 2025年-2026年中国钢坯外卖量数据

数据来源：卓创资讯（301299）

需求呈现内虚外强 出口大幅增长

国内钢材需求复苏缓慢，房地产（881153）行业仍处于调整期，终端用钢需求表现偏弱，下游成品材出货偏缓，叠加部分区域有环保管控，调坯企业大多部分时间均处于停产检修中，采买钢坯多按需为主，保持低价少量的操作，国内钢坯需求较为有限。出口方面，中东地缘因素导致传统出口国产能受损，供应呈现收缩状态。国产稳定产能和近程物流的优势，使国内钢坯资源成为主要替代方。同时，国内钢坯价格较印尼、印度价格具备优势，性价比明显，这也增强了国内的钢坯资源出口竞争力。2026年3月全国钢坯出口量152.81万吨，环比增长65.99%；截至目前，1-3月全国钢坯出口量累计330.18万吨。

图3 2025年-2026年钢坯进出口数据

数据来源：卓创资讯（301299）

随着旺季4月逐渐进入尾声，5月正值国内传统需求淡季，房地产（881153）端需求仍将延续低迷状态，长材消费（883434）不会形成有效支撑，叠加北方环保管控常态化，南方进入梅雨天气，轧钢厂采购钢坯情绪进一步放缓。国内钢企高炉开工率处于高位，铁水多向钢坯倾斜，钢企钢坯市场投放量将维持高位，社会库存虽然会呈现去库现象，但终端需求欠佳影响下，库存下降幅度较为有限，钢坯整体供应端将延续高投放格局。出口方面，钢坯出口利润尚可，国内钢厂接单意愿强烈，6月前排产基本饱和，部分钢厂订单已排至7-8月。随着东南亚雨季临近，季节性需求回落抑制钢坯采购，出口将维持高位，但增速放缓。预计5月国内钢坯价格整体小幅走弱，价格运行区间在2900-3000元/吨。