4月27日，A股市场结构性行情凸显，科创板块成为全场最大亮点，科创50（1B0688）指数强势大涨3.76%，科创综指（1B0680）同步上涨2.50%，半导体（881121）产业链集体发力、全线走强，带动市场赚钱效应回暖。

截至收盘，上证指数（1A0001）微涨0.16%、报4086.34点，深证成指（399001）上涨0.37%、报14995.75点，创业板指（399006）受权重股拖累下跌0.52%、报3648.79点。全市场有3200多只个股实现上涨，成交额26048亿元，较上一交易日缩量528亿元。

半导体产业链表现活跃

昨日，半导体（881121）产业链表现最为亮眼，半导体设备（884229）板块成为当日最活跃的板块之一，带动整个产业链形成联动上涨态势，成为支撑科创板块乃至全市场人气的关键。

具体来看，芯源微（688037）盘中一度以20%幅度涨停，最终收涨17.81%。此外，北方华创（002371）盘中逼近涨停，中微公司（688012）、长川科技（300604）、富创精密（688409）、摩尔线程（688795）等个股均大涨。

半导体（881121）产业链的集体走强，背后有着明确的行业逻辑支撑：

一方面，DeepSeek V4的关键边际变化在于它并非简单地运行在国产芯片上，而是与华为昇腾（886058）等实现了“Day0”级别的深度协同优化，并公布了昇腾950单卡吞吐4700TPS等具体性能指标。机构认为，这一事件验证了从顶层模型到底层硬件的全栈国产AI基础设施在性能与工程上的商业可行性，将投资逻辑从单纯的“硬件替代”拔高至对整个自主可控AI生态加速商业化落地的预期。

另一方面，龙头企业基本面表现强劲。摩尔线程（688795）2026年一季度实现营收7.38亿元，同比增长155.35%；实现归母净利润2935.92万元，同比扭亏为盈。公司2025年全年实现营收15.05亿元，同比增长243.37%；归母净利润、扣非后归母净利润分别为-10.01亿元和-10.88亿元，亏损额同比大幅收窄。

此外，立讯精密（002475）昨日盘中一度逼近涨停，最高报72.35元/股，创历史新高（883911），总市值突破5200亿元。截至收盘，立讯精密（002475）涨9.05%，报71.97元/股，全天成交234亿元。

基本面上，2025年全年，立讯精密（002475）实现营收3323.44亿元，同比增长23.64%；归母净利润为166亿元，同比增长24.20%。2026年一季度，公司预计实现归母净利润36.52亿元至37.13亿元，同比增长20%至22%。

机构：警惕分化带来的市场波动

展望后市，大部分券商研报认为，随着市场对海外地缘政治扰动有所脱敏，政策预期持续升温，以及一季报验证期行至尾声，短期内A股有望延续震荡上行格局。

光大证券（HK6178）表示，在多重利好因素共振下，短期A股市场或将延续震荡上行格局：一方面，避险情绪带来的短期扰动持续边际弱化；另一方面，上市公司一季报陆续进入披露窗口期，优质企业的业绩韧性有望为市场走势提供扎实的基本面支撑。

不过浙商证券（601878）提醒投资者，近期市场上演“极致风格”，全市场前5%股票的交易金额日度占比已达46%，需警惕因个股分化带来的市场波动。

操作方面，浙商证券（601878）建议投资者：对于创业板指（399006）及科创50（1B0688）以短线修整对待，切勿追高，待充分整理后再行介入；对于其他标的，建议以上证指数（1A0001）为“锚”，按区间震荡格局来看待，待市场回落、构筑“黄金右脚”时加以配置。