重点关注——石油沥青、玻璃

● 石油沥青：在中东局势僵持、美伊新一轮谈判缺乏信号的背景下，霍尔木兹海峡通航持续受阻，供应缺口持续积累，沥青成本端支撑较为坚挺。高油价导致炼厂生产利润承压，开工率降至低位，且5月份排产还有进一步下滑的预期。虽然终端需求疲软抑制了市场情绪与现货价格涨幅，但如果供应端矛盾持续积累，沥青刚需兑现后，库存或将进一步去化，市场潜在上行风险依然不可忽视。

● 玻璃：目前玻璃产量小幅回升，供应宽松格局未改；传统消费（883434）旺季表现不及预期，下游深加工订单表现一般，需求表现疲软；库存继续累积，去库压力较大。短期玻璃市场仍面临“供需双弱，行业亏损”格局，后续关注宏观市场环境以及下游订单恢复节奏。

● 美伊僵局推升油价，关注日本央行利率决议

● 中观：中游回落，上游改善

● 股指：指数震荡，电子领涨

● 国债：MLF缩量，利率短期震荡对待

● 航运：5月上半月运价逐步修正，市场博弈5月下半月

02

● 原油：美伊分歧难以弥合

● 燃料油：供应端矛盾积累，盘面延续反弹态势

● 液化石油气：美国4月LPG出口显著增加

● 石油沥青：供应端支撑偏强，盘面连续反弹

03

● 甲醇：港口基差仍坚挺，关注伊朗复工速率

● 聚酯:美伊谈判进度停滞，成本端高位震荡

● 乙二醇:上周到港量少，主港去库加速

● 纯苯苯乙烯：纯苯及苯乙烯延续去库

● 丙烯：成本端支撑抬升，关注上游装置检修动态

● 聚烯烃：地缘不确定性仍存，成本端高位支撑

● 尿素：消息扰动情绪偏强，出口政策暂无变化

● 氯碱：山东烧碱主力下游再次下调采购价

● 橡胶：青岛港口库存环比回升

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● 美伊谈判不确定性仍强贵金属偏弱震荡

● 铜：持货商存在挺价情绪后市铜价预计仍偏强运行

● 铝：市场对几内亚担忧情绪仍在

● 锌：内外去库节奏持续存偏差

● 铅：买卖双方拉锯铅价或难走出单边行情

● 镍不锈钢：印尼镍矿即将停产维护，镍不锈钢大幅走高

● 工业硅&多晶硅：工业硅窄幅震荡，多晶硅大幅下跌

● 碳酸锂：地缘冲突叠加复产消息反复，盘面价格高位震荡

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● 钢材：去库环比加速，钢价宽幅震荡

● 铁矿石：全球发运回升，铁矿高位震荡

● 焦煤焦炭：碳元素高库存，双焦震荡运行

● 动力煤：供需表现良好，煤价震荡偏强

● 玻璃纯碱：供需压力依旧，玻碱走势分化

● 锰硅硅铁：合金产量提升，期现窄幅震荡

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● 油脂：棕榈油季节性增产，压制近月盘面

● 油料：豆一支撑稳固，花生供需博弈

● 饲料：整体供应宽松，豆粕维持震荡

● 养殖：区域压力有所缓解，情绪逐步放缓

● 果蔬品：苹果弱势震荡，红枣窄幅整理

● 软商品：郑棉偏强运行，白糖延续震荡

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● 能源化工板块增仓首位，股指板块减仓首位