这几年市场中我们听到最多的是产能过剩，纵观工业发展史，这是一个周期（883436）性的现象。产能扩张本身快于需求增长，叠加资本逐利，体制扭曲和分配失衡，因此在工业文明中，产能过剩成了谁也无法摆脱的成长之痛！

每一次工业革命，都是一轮新的创新，有崛起，也必有衰落。

第一次蒸气机，爆发了煤碳，第二轮电气化，铜爆发，第三次石油及化工（850102），现在第四次，新能源（850101）和AI。从头到尾，其实都是能源（850101）革命为核心展开，人类发展史，就是一部能源（850101）创新与使用的革新史。

我们会用连续的篇章来逐一介绍第四次工业革命的主线机会品种。今天重点介绍对二甲苯。

石化虽然也是传统行业，但随着应用科学的发展，早已进入了精细化工（850102）的高端领域深耕细作了。对二甲苯，PTA，短纤，我国在全球超60%以上的制造份额。

在前两年PTA的持续扩产能过程中，其上游对二甲苯一直保持产能平台，以致与PTA的匹配缺口逐步拉大，2026年最快也需在下半能会略有改善，但上下游需求大于供应的刚性支撑会继续存在，且无法替代，因此，对二甲苯目前不是酝酿下跌，而是随时可能再次上攻！

国际油价的高位动荡，对海外供应难以保障的同类产线更是打击甚大，造成国际市场的PTA会进一步缩紧，本着源头会跟直接的简单逻辑，在前期推荐PTA后，不如再上溯，直接看好对二甲苯，不过，如果原油跌破80-75美金，要回避成本的下移。