生意社04月29日讯

据生意社现货通数据显示：4月棕榈油行情走弱，价格振荡下跌，跌幅超1%。月初，棕榈油市场均价9750元/吨，4月28日，棕榈油市场均价9644元/吨，下跌1.09%。

影响4月棕榈油行情的主要因素如下：

供应面：马来西亚棕榈油处于增产周期（883436）+出口疲软，基本面转弱。4月1-20日，马来西亚棕榈油产量环比增长17.52%，进入季节性增产，单产、出油率双增，供应压力上升。4月1-25日期间马来西亚棕榈油出口量环比降低15.7%到16.8%。主要进口国需求偏弱、高价抑制采购，出口“崩塌”，库存累库风险上升。

国内库存偏高、需求清淡，反弹空间受限。港口库存小幅去库但仍处高位，进口到港正常、采购谨慎。

原油：地缘反复，能源（850101）支撑“强而不稳”中东局势：美伊谈判反复、霍尔木兹海峡通航时断时续，原油波动加剧，棕榈油能源（850101）溢价随油价起伏。

需求：餐饮、食品加工需求偏弱，豆油、菜油替代增强，抑制棕榈油消费（883434）。

进口成本：进口利润倒挂，限制进口量，但难改高库存压力。

天气与远期预期：厄尔尼诺成“多头最后的稻草”，3月后东南亚降水偏少，市场预期6-8月或出现中等强度厄尔尼诺，可能影响下半年产量。

生意社棕榈油现货通分析：从棕榈油的价格走势图可以看出，关键指标：3月末棕榈油10日均线下穿20日均线，4月初棕榈油10日均线上穿20日均线，月末棕榈油10日均线继续上穿20日均线，均差正向扩大，上涨加速。4月初棕榈油现货行情涨跌互现，振荡下行，4月下旬开始，棕榈油行情迎来涨情。5月棕榈油行情上涨可期。

辅助指标：4月末，棕榈油价格处于10日高位，20日高位，说明长期来看，棕榈油行情上涨空间有限。综上所述5月，国内棕榈油基本面依旧多空交织，产地步入增产周期（883436），期货行情不稳定，国内棕榈油刚性需求增加，行情呈现振荡上涨为主。

技术层面可以看出4月末棕榈油行情处于高位，上涨幅度受限。5月棕榈油行情整体宽幅振荡为主，上涨动力十足，预计价格在9700元/吨-10000元/吨之间。

【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

1、指定日期的结算价

2、指定周期的平均结算价

定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。