继上周末美伊第轮停火谈判宣告破裂后，本周双边局势再度升温，铂钯市场整体低位震荡运。宏观层，美联储FOMC会议连续第三次维持利率不变，鲍威尔延续“审慎观望”基调，并重点警告中东地缘冲突带来的能源（850101）价格上涨与通胀反弹险，市场对短期降息的预期继续降温，美元指数及美债收益率阶段性走强，对铂钯价格形成压制。地缘，美伊停火谈判反复拉锯，伊虽提出三阶段谈判框架，但美表态仍偏强硬，特朗普继续对伊朗实施海上封锁，推动原油价格及美元维持偏强运。与此同时，3美伊局势升温曾引发ETF市场集中抛售，全球铂ETF与钯ETF持仓均出现明显下降，也反映出阶段性投资需求偏弱。截424收盘，期所铂主2606合约周跌2.65%报489.55元/克，周度运区间：480.65-511.45元/克，周内持仓量减少512；钯主2606合约周涨0.80%报364.65元/克，周度运区间：350.45-368.20元/克，周内持仓量减少317，部分多头资陆续离场。

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