一、行情回顾

周五夜盘，螺纹钢期货主力合约报收于3276.00元/吨，小幅上涨0.03%。

二、基本面汇总

5月8日，上期所螺纹钢仓库期货仓单92026吨，环比上个交易日减少1830吨。

截至2026年05月08日，钢厂螺纹钢盘面利润最新测算值为-184.84元/吨，较上一交易日回升17.76元/吨。盘面钢厂螺纹钢理论利润通常采用公式测算：螺纹钢主连价格-螺纹钢理论成本（2.4×铁矿石主连价格+0.68×焦炭主连价格+250）。

截至5月7日当周，螺纹产量、表需连续二周下降，厂库由降转增，社库连续八周下降。螺纹产量196.65万吨，较上周减少10.27万吨，降幅为4.96%；螺纹表需197.81万吨，较上周减少47.34万吨，降幅为19.31%。

三、机构观点

长江期货：估值角度，螺纹钢期货价格高于电炉谷电跟长流程成本，静态估值偏中性；驱动角度，宏观方面，中东紧张局势降温，原油价格大幅下挫，会对黑色商品价格有所扰动，产业方面，目前仍然处于旺季需求的中后段，钢材去库顺畅，供需矛盾不大，不过5月中下旬需求将面临走弱压力，预计短期钢材价格维持震荡偏强运行格局，但上方空间已经有限，暂时观望或者期现正套。

东证期货：五一假期后，钢价继续出现较大幅度的上涨。供需基本面方面的驱动并不算强，虽然成材近期需求比较坚挺，由于能源（850101）价格带动海外成本上升，虽然国内政策对钢坯等半成品出口有所限制，但海外价格的驱动下，出口预期也相对偏积极。整体来看，需求端支撑犹存，但并非是价格上涨的核心驱动。我们认为钢价的走强主要原因还是在于美伊局势持续僵持背景下，市场对能源（850101）价格以及大宗商品价格上台阶的预期进一步强化，包括国内煤炭（850105）价格的上涨预期也带动黑色走强。不过钢材自身基本面难以支撑价格持续上涨，仍需警惕美伊局势的变化以及国内煤炭（850105）调控政策。