生意社05月14日讯

据生意社商品行情分析系统数据，截至5月14日，国内3128B级皮棉现货价格报17982元/吨。

近期棉价高位，短期原料涨价向下游传导不畅，下游维持刚需采购，产业链上下游行情割裂，织造成品库存持续积压。5月纺织业将步入传统淡季，内外销（885840）订单走弱，行业议价能力进一步下滑。

美国农业部(USDA)于2026年5月发布的全球棉花供需报告，全球棉花市场正进入一个供应减少、需求稳健的紧平衡周期（883436）。2026/27年度全球棉花产量预计下降5.38%，全球棉花消费（883434）量增长1.3%。

USDA5月全球棉花月报单位：万吨

需求端：2026/27年度消费创六年新高

USDA数据显示，2026/27年度全球棉花消费（883434）量预计达2650万吨，同比增长1.3%，为2020/21年度以来最高水平。

消费增长核心动力来自三方面：

亚洲纺织业复苏：中国、印度、孟加拉国、越南等主消费（883434）国需求回暖，合计新增消费（883434）约150万包。其中中国消费（883434）预计增加10.9万吨，印度、孟加拉国分别增加10.9万吨、4.4万吨，东南亚纺织订单改善带动用棉需求回升。

下游刚需支撑：全球纺织品服装库存周期（883436）低位，下半年传统旺季(9-12月)订单逐步释放，纺企补库需求有望提振棉花消费（883434）。

价格性价比凸显：棉花价格相较化纤仍具成本优势，部分领域替代效应减弱，支撑棉纤维消费（883434）占比稳定。

供应端：主产国减产明确，新季供应压力减轻

USDA首估2026/27年度全球棉花产量1.1604亿包，较2025/26年度减少660万包，降幅5.4%。

美棉产量下调：美国棉花产量预计1330万包，同比减少60万包，弃收率维持24%的近十年均值，单产提升难以抵消面积调整影响。

中国种植面积缩减：2026年全国棉花种植面积预计4306.6万亩，同比下降3.9%。

【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

1、指定日期的结算价

2、指定周期的平均结算价

定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。