【品种策略】铜：05月15日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏多	美国零售销售数据强劲，美元指数反弹，中东冲突推升能源（850101）价格，市场对联储加息预期升温。铜矿供应趋紧，TC走弱，废铜供应偏紧，电解铜库存去化，基本面支撑铜价。
南华期货（603093）	震荡	沪铜及LME铜价格高位回调，上方压力显现，现货需求疲弱，库存小幅累库，近远期合约月差呈反套结构，技术面显示区间震荡运行，需关注支撑和压力位表现。
正信期货研究院	震荡	秘鲁能源（850101）危机导致供给扰动增强，国内社会库存连续去化，现货市场买盘推动价格反弹，但湿法铜冶炼盈利压力大，供需双强背景下远期供给稳定性存隐忧。关注宏观事件对市场预期的影响。
光大期货	震荡	宏观经济整体偏稳，海外硫磺短缺影响供应前景不稳定，铜价偏多，但美伊谈判若缓解硫磺短缺，铜价可能回落。
申银万国	震荡	精矿供应紧张，冶炼利润盈亏边缘，产量高增长；电力投资稳定，但汽车、家电产销负增长，地产疲弱；关注美伊战争、美元、冶炼产量及旺季需求变化。
混沌天成研究	震荡	美债利率持续高位对铜价形成压力，叠加短期实际需求因高价承压，下游采购谨慎观望，库存小幅波动，市场缺乏明显向上驱动因素，整体呈现震荡走弱态势。