生意社05月15日讯

本周(5.11-15)国内液氨市场延续供需疲软格局，价格加速下行。主产区报价普遍下调，市场表现低迷，下游按需采购、观望为主。据生意社商品分析系统，截至5月15日，山东主流出厂价2150–2350元/吨，液氨周跌幅在16.69%。

供应端：检修产能影响有限供应表现宽松

本周液氨开工率保持较高水平，国内氨量释放只增不减，开工率保持近9成。一方面，检修装置较少，部分装置延迟进入检修。另一方面，不少装置进入复产期。市场供应表现充裕，企业库存高位累积，大厂迫于压力，价格一降再降，山东地区厂家周内较普遍下调价格3-4次，调价幅度在200-400元区间。

需求端：工农需求均欠佳出口低迷

北方春耕旺季基本进入尾声，南方肥料需求按需采购为主，农业需求进入淡季。磷肥开工率降至5成以下，氨价失去支撑。下游尿素等产品均有不同程度下跌，尿素周跌幅在2.28%。工业需求也无亮点，己内酰胺、丙烯腈下游开工没有提升，下游多按需采购，需求没有增长点。

另外，出口方面，订单平平，国际氨价价格下行，与国内氨价价差进一步缩窄，出口订单利润缩窄。对国内氨市形成一定冲击。

后市展望

生意社液氨分析师看来，短期内，国内氨市或将维持低迷态势，考虑到目前市场氨量较大，高库存的状况，不排除企业仍有一定降价空间。但需谨慎看待，中下旬西北等地区装置计划检修，有望缓解供应压力。加之，下游磷肥开工率有望提升，未来氨市或逐步止跌，有望在下旬迎来修复行情。

生意社现货通行情预测

从生意社现货通价格曲线可以看出，目前20日均线仍在10日均线上方时，且曲线发散向下，并没有收拢迹象，表现上方压力过重，说明市场目前仍有一定下行动能。预计短期内国内液氨市场易跌难涨。

通过辅助指标可了解到，当前液氨价格已现低位趋势，且有超跌的警示，后期跌幅空间或十分有限，中期需注意行情出现反复的可能。

【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

1、指定日期的结算价

2、指定周期的平均结算价

定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。