股指：美国三大指数回落，上一交易日股指继续回调，机械设备板块领涨，有色金属（1B0819）板块领跌，市场成交额3.37万亿元。资金方面，5月14日融资余额增加91.54亿元至28620.08亿元。A股半导体（881121）、AI算力、存储芯片（886042）等硬科技赛道爆发，有色金属（1B0819）同步走强，政策流动性宽松与科创再贷款扩容预期共振，资金聚焦高景气硬科技与资源龙头，市场从结构性抱团转向全面活跃。我们认为本轮科技的上涨并不仅仅是对未来持续向好预期带来的估值驱动，同时有强劲业绩上涨带来的基本面支撑，在业绩持续向好下科技股估值有望得到重塑。短期股指涨幅较大并开始有调整迹象，建议先观望。

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