【盘面回顾】上周钢材价格震荡偏弱，螺纹主力-0.95%，热卷主力-0.78%
【核心逻辑】钢厂盈利率继续回升，上周钢厂盈利率回升到64%左右，但铁水日均产量还是没有突破240万吨，钢材价格的继续上涨需要炉料端的发力支撑。海外价差对钢材出口的的持续性能否维持，国内南方即将进入梅雨季节，需求是否会超预期的走弱。上周钢材价格估值偏高和宏观因素影响，震荡回落，但钢材自身基本面并没有发生大的变化，螺纹和热卷库存继续去库，但5月处于旺季向淡季过渡的节点，南方的梅雨季节，户外施工放缓，建材（850107）需求面临加速下滑。利润恢复供应量可能增加，后续钢材供应有可能增加，去库速度可能放缓，钢材继续势性上涨的难度较大。目前部分地区电炉平电已经盈利，后续电炉供应增加，钢材估值价格相对较高是目前潜在的利空因素。
【南华观点】海外钢材价格走强，海内外价格拉大，钢材出口利润回升，同时带动国内价格。钢材目前自身基本面矛盾不大，整体去库尚可，海外钢材价格的走强和钢材自身成本的抬升，高炉利润和出口利润的稳步抬升好转，钢材价格短期快速上涨后回调，下方支撑较强。
