1.国家统计局公布，4月份，规模以上工业增加值同比增长4.1%。从环比看，4月份，规模以上工业增加值比上月增长0.05%。
2.中国1-4月固定资产投资（不含农户）同比降1.6%，预期增1.7%，1-3月增1.7%。其中，房地产（881153）开发投资同比下降13.7%。
3.中国4月社会消费（883434）品零售总额同比增长0.2%，预期增2%，前值增1.7%。
4.数据显示，周一南向资金净卖出78.76亿港元。
5.央行公告称，5月18日以固定利率、数量招标方式开展了10亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%。数据显示，当日10亿元逆回购到期，据此计算，单日完全对冲到期量。
6.伊朗外交部发言人表示，伊朗仍在持续通过巴基斯坦方面同美方进行沟通。他提到，尽管美方拒绝了伊朗的建议，但伊朗通过巴基斯坦方面收到了美方表达的观点。伊朗方面也已经向巴方转达了他们对于美方这些观点的看法，沟通在继续进行中。
股指
股指期货：板块分化股指震荡
周一股指表现分化，至收盘，上证50（1B0016）指数跌0.77%，沪深300（399300）指数跌0.54%，中证500指数涨0.21%，中证1000指数（399852）涨0.43%，全市场成交额为2.92万亿元。
股指跳空低开后震荡后反弹，全天横盘震荡，中证1000（399852）和中证500指数表现强势，沪深300（399300）和上证50（1B0016）指数绿盘报收。两市个股跌多涨少，2375家上涨，3003家下跌。电信服务、元器件、工业软件等板块领涨市场，航海、化纤、工程机械（881268）等板块跌幅居前。
股指期货全线回落，至收盘，主力合约IM2606涨0.81%，IC2606涨0.59%，IF2606跌0.22%，IH2606跌0.53%。新合约上市，各合约贴水保持稳定，IM当月和远月合约贴水略有收窄。IM、IC、IF和IH成交分别下降33%、35%、38%和31%；持仓分别下降3.7%、4.3%、4.6%和2.7%。
股指窄幅波动，板块分化明显。受上周五美股大跌影响，A跳空低开，但在存储板块为首的科技股带动下快速反弹，长鑫科技的超预期业绩成为板块驱动力。冲高之后市场恐高心态明显，半导体（885756）板块缓慢回落，油气、机器人等板块走强，股指仍是横盘震荡。尾盘三大电信服务商大涨，股指小幅上行，收盘指数分化。上周四和周五的放量下跌使投资者热情受到打击，全球通胀趋势和加息预期再度升温，投资者心有疑虑。而周一市场成交下降，也说明市场热度降温，高位股继续上涨动力不足。因此，短期股指仍需要震荡整理。
1.单边：高位震荡，高抛低吸。
国债
国债期货：经济数据不及预期
国债期货：周一国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.08%，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.03%。现券方面，银行间主要期限国债活跃券收益率多数下行，其中7Y和30Y下行逾1bp。
央行逆回购完全对冲到期量，市场资金面整体小幅收敛，银存间主要期限质押式回购加权平均利率小幅普升，其中隔夜、7天期资金价格分别为1.2659%、1.3283%，分别较上个交易日上行0.13bp、0.97bp。
数据方面，4月国内宏观经济指标不及预期。一方面，内需绝对增速偏低且边际继续转弱，4月固定资产投资、社会消费（883434）品零售总额同比分别-9.4%、+0.2%，分别较上月回落11.0、1.5个百分点。另一方面，地缘扰动持续也给国内工业生产带来一定负面影响，4月工业增加值同比+4.1%，较上月回落1.6个百分点。
经济数据整体偏弱，资金面仍显偏松叠加权益市场情绪一般，周一期债盘面低开高走，收盘普涨。不过，结合近期央行操作与表态来看，我们认为结构分化的基本面数据暂难驱动总量货币政策加码，资金面进一步转松的空间也不大，债市做多赔率，尤其是中短端做多赔率相应受限。
操作上，当前TS当季合约隐含的远期收益率在1.22%附近，与隔夜资金价格有所倒挂，短线建议投资者可考虑逢高轻仓试空TS当季合约。套利方面，建议做多T合约跨期价差头寸继续持有。
1.单边：逢高轻仓试空TS当季合约。
集运：6月运费继续上涨，特朗普推迟对伊朗打击
5/18日上海航交所发布SCFIS欧线报1709.43点，环比+1%；5/15日发布的最新一期SCFI欧线报1816美金/TEU，环比+13.78%。
1.金十数据5月19日讯，美国财政部长贝森特在社交媒体宣布，美国财政部正就已到期的俄罗斯海运石油制裁另行提供30天豁免。（央视新闻）
2.美国总统特朗普表示，在海湾地区盟友领导人呼吁争取更多时间寻求外交解决方案后，他已取消了原定于周二对伊朗实施的打击计划。
3.金十数据5月18日讯，据美媒AXIOS报道，一位美国高级官员和一位知情人士称，伊朗已提交了一份更新的停战协议提案，但白宫认为该提案没有实质性改进，不足以达成协议。美国官员表示，特朗普希望达成协议结束战争，但由于伊朗拒绝了他的许多要求，并且拒绝在其核计划上做出有意义的让步，特朗普正在考虑恢复战争。美国官员表示，如果伊朗不改变立场，美国将不得不“用炸弹”继续进行谈判。这位美国高级官员表示：“我们实际上并没有取得多大进展。伊朗人该露出诚意了。我们需要就核计划展开真正、稳固且细致的对话。如果对话无法进行，我们将不得不通过炸弹进行对话，那将是一件憾事。”(来自金十数据App)
4.消息人士称美方同意在谈判期间暂时豁免对伊朗的石油制裁，美官员否认。(金十数据)
5.伊朗已通过巴基斯坦向美国提交最新的14点谈判文本，伊朗据悉提议长期多阶段停火，可以将浓缩铀无条件转移至俄罗斯。(金十数据)
6.伊朗消息人士：美国在伊朗维持有限核活动问题上表现出灵活性，但仅同意按照分阶段的时间表解冻伊朗四分之一的资产。(金十数据)
现货方面，6月宣涨开启，目标位于3800-4700之间，需关注实际落地情况。目前现货仍处在上涨通道，双子星方面，MSK22周报价2800-3200环比持平略涨，关注今日可能放出的6月价格；OA5月下半月报价3000-3200，6月宣涨4500以上，其中OOCL6月初线上放4700，CMA5月线下4500，COSCO宣涨4700；PA联盟5月下半月2500-3000，尚未放出6月价格；MSC5月下半月线上放出价格2940。从运力看，2026/5/18日，上海-北欧5港5/6/7月周均运力分别为25.44/25.99/26.11万TEU，其中6月运力部署出现下降，环比上周下降了5.28%，主因OA联盟新增两艘空班以及PA联盟新增一艘空班所致，关注旺季来临船司对于各航线间运力调配部署的情况。全球供应链重构背景下今年中国出口超出预期，近期长约订舱情况改善，目前旺季合约盘面给出升水。本周市场交易的焦点重回美伊局势进展。目前美军在中东地区的军队部署已集结完毕，伊朗提出14点谈判计划，特朗普推迟伊朗打击，地缘风险反复博弈。
1.单边：地缘端反复博弈，现货端维持强势，短期盘面预计高位震荡。
干散货运价：中小型船表现良好支撑BDI指数，
后续关注国内矿石采购疲软库存高企的影响
现货运价指数：2026年5月15日，BDI指数报3151点，环比-1.38%；BCI指数报5170点，环比-2.69%，BPI指数2521点，环比+0.72%；BSI指数报1565点，环比+0.45%。
现货运价：2026年5月15日，BCI-C3（图巴郎-青岛）航线报价36.8美金/吨；BCI-C5（西澳-青岛）航线报价15.01美金/吨；2026年5月15日，BPI-P6（新加坡-大西洋（600558）回程）期租航线报价22167美金/天，BPI-P3A（东北亚区域往返）期租航线报价24094美金/天。
1.Splash：伊朗提议通过基于保险的框架管理霍尔木兹海峡，正式控制这一关键的石油运输瓶颈，同时要求所有船只在获准通行前向新成立的伊朗海事管理局提交强制性货物申报。国家媒体周日报道，伊朗经济部开发了一种名为“霍尔木兹安全”的模式，通过发放海运保险单和财务责任证书来管理海峡的过境。该平台采用加密验证，并以比特币结算支付。
2.Splash：上个月在日内瓦举行的干散货会议（Geneva Dry conference）上的铁矿石会议，最终远不止是关于矿石流向和运费率的讨论。在一小时内，小组讨论的话题从燃料短缺和中国囤货，转向了去美元化、地缘政治分裂，以及关于世界正进入自工业革命以来最大工业转型的警告。如果说有一个主要的结论，那就是尽管存在战争、燃料价格飙升和贸易中断，干散货市场——特别是好望角型船（capes）——仍然保持着惊人的韧性。Cleanup Commodities总经理梅琳达·摩尔（Melinda Moore）认为，许多分析师忽略了铁矿石市场正在进行的结构性紧缩。矿石品位下降、中国国内采矿疲软以及库存扭曲，意味着市场比港口库存的头条数据所显示的更为紧张。
3.Splash：纽约上市公司Diana Shipping已为其一艘后巴拿马型散货船（post-panamax bulker）争取到了租金更高的租船延期协议，合作方为Oldendorff Carriers。这家希腊船东表示，载重吨（dwt）为98,704吨的Polymnia号已锁定日租金20,000美元（扣除5%佣金），租期从2026年6月1日起，至2027年3月1日至4月30日之间结束。这一新租约取代了这艘2012年建造船舶的现有租约，根据此前与Oldendorff的协议，该船此前的日租金收入为14,000美元。Diana Shipping表示，预计该延期将在合同的最短计划期内产生约536万美元的收入。
近期干散货市场受到巴拿马船型市场依旧火热，市场货盘成交活跃等因素带动现货租金持续上行支撑BDI指数进一步走高，且成交货盘多为长航线货盘，考虑远洋航程航行时间较长，即期市场运力进一步被吸收，在可用船舶数量有限的背景下，短期散货市场有望延续强势。但未来中枢依旧受油价影响较大，所以仍需关注地缘进展以及大船运力是否被持续锁定从而收紧供应端并支撑租金维持高位。需求端，澳洲铁矿在二季度进入传统季节性发运高峰期，运输需求较为稳定，有望继续支撑大船租金费率，而几内亚的铝土矿发运自今年以来一直维持高位，但仍需关注几内亚政府对于限制铝土矿的策略执行情况；粮食方面，上半年整体发运表现良好，今年南美粮食整体发运情况良好，且随着阿根廷20205/26年度玉米（885811）产量预测从此前的6200万吨大幅上调至6700万吨，大幅超出市场预期，后续随着新季玉米（885811）集中出货（3-8月为全球主供窗口期），有望支撑中小型船租金费率维持高位，且近期川普访华后，市场普遍预期中美有望达成一项农产品（850200）贸易协议，扩大中国对美国谷物和肉类的采购。若后续协议达成，有望进一步支撑中小船市场的运输需求。周转端，关注巴拿马运河争端事件的进展，若该事件长时间难以得到解决，所带来的港口拥堵等问题将会加据整个干散货市场的供应链紊乱程度。中长期看，下半年干散货船预计交付量显著高于上半年，供给较为充裕的背景下，租金波动弹性或将弱于上半年，但仍需关注未来西芒杜铁矿投产发运的速率以及中东地缘局势的进展。
碳排放
碳排放：中国4月宏观经济良好，
欧盟转型政策强化市场信心
中国碳排放权市场：2026年5月18日，开盘价84.40元/吨，最高价84.40元/吨，最低价82.10元/吨，收盘价84.08元/吨，收盘价较前一日下跌0.98%。今日挂牌协议交易成交量56,510吨，成交额4,751,464.00元；大宗协议交易成交量100,000吨，成交额8,350,000.00元；今日无单向竞价。5月15日，CCER市场成交均价83.33元/吨，较上一交易日下跌0.94%，成交量15万吨，成交额1250万元。尽管全年成交量仍处低位，但新纳入的三大行业为传统淡季注入了活力。随着碳达峰关键期政策收紧压实转型责任，叠加4月经济向好，近期碳价持续走强。然而，高企的碳价可能加剧企业观望情绪，加之正值淡季且电力行业配额尚未预分配，预计近期碳价将以区间震荡为主。
欧盟碳市场：欧盟碳市场：2026年5月11日-2026年5月15日，欧盟现货碳市场拍卖均价74.41欧元/吨，环比上涨1.47%。总拍卖成交量813.75万吨。2026年5月11日-2026年5月14日根据ICE EUA期货合约成交情况，上周连续合约盘面成交均价74.76欧元/吨，环比上涨1.04%。上周主力连续合约盘面成交均价75.79欧元/吨，较环比1.02%。政策端，欧盟近期政策仍延续供给总量基本不变，侧重能源（850101）转型环节工业困境，对碳市场信心支撑较强。基本面看，短期美伊冲突可能再次爆发，欧洲能源（850101）价格可能再次引发气转煤趋势，叠加二季度欧洲工业弱复苏若延续，将带动配额需求回升。短期EUA或维持震荡偏强，但上方仍受到政策与能源（850101）压制，下有政策与需求支撑。
1.5月18日，欧盟委员会的《肥料行动计划》将于周二在斯特拉斯堡由执行副总裁拉斐尔·菲托和农业专员克里斯托夫·汉森发布，该计划将在一项调查发现主要农业企业的高管和投资者在战争引发价格飙升期间出售超过6600万美元的股票后，面临对该行业的重新审视。
2.5月18日，中国天气网报道，今天夜间到明天，山东东南部、江苏北部、安徽东北部和西部、湖北东部、湖南中西部和北部、江西北部、贵州南部、广西西北部和东南部沿海、广东中北部和西南部沿海等地部分地区有暴雨，局地有大暴雨。中央气象台继续发布暴雨橙色预警。19日夜间到后天，主雨带继续南压，北方降雨将逐渐减弱，主雨区将转移至江南、华南等地。
国内碳市场方面，近期中国碳市场，挂牌协议交易显著放量。核心逻辑在于新纳入行业逐步适应市场机制，交易策略趋于多元，主动转向高价挂牌渠道；同时市场参与者结构日益丰富，多方博弈显著提升竞价活跃度，共同拉动价格上涨。基本面上，政策与经济形成双重共振：“十五五”部署与4月底政策压实地方减碳责任，碳排放管控实质性收紧；叠加宏观复苏带动配额刚需回升。整体来看，今年经济前4个月表现较好，5月18日国家统计局数据显示，1—4月规模以上工业增加值同比增长5.6%，货物进出口总额增长14.9%，新建商品房销售面积降幅收窄0.2个百分点，制造业回暖、出口支撑及房地产（881153）边际好转将带动配额需求增强。在履约趋严及宏观改善支撑下，碳价底部有支撑，但鉴于目前发电行业尚未正式预分配，且当前碳价快速回升已引发企业观望情绪，预计短期碳价将维持区间震荡偏强，但上行空间有限；2026年首次实施的结转政策将出清市场长期隐性库存。新增配额收紧与存量盈余出清双重挤压下，市场供需格局由松转紧，为年内碳价提供坚实支撑，预计2026年碳价中枢将高于2025年。后续需重点关注配额分配及新纳入行业结转等政策更新情况。
欧盟碳市场方面，近期双方停战仍在持续，海峡通行情略有改善，但近期随着战争风险再次加大，未来能源（850101）供给仍然可能偏紧。当前能源（850101）供给风险犹存，本周出现气价单边上涨的情况，“气转煤”逻辑有望再次推动碳价上涨；但碳价持续高位也可能引发工业竞争力担忧，并抬升政策干预风险。政策端，EEX及欧盟委员会5月12日发布修订版2026年EUA拍卖日历，将于2026年6月至12月新增纳入50Mt Social Climate Fund（SCF，社会气候基金）专项拍卖，其中10Mt来自成员国原有拍卖份额扣减，相较原拍卖计划净新增约40Mt。该安排将阶段性增加下半年EUA拍卖供给，但从结构上看SCF增加的配额并未显著改变碳市场供气情况，且其资金用途看，SCF主要用于支持ETS2背景下的居民、交通和小微企业低碳转型及社会补偿，说明欧盟仍保持通过碳市场收入反哺能源（850101）转型，整体上仍体现其推进气候转型的政策决心。综合来看，尽管下半年拍卖配额供给有所增加，但预计对整体市场的实质性冲击有限。在当前生产端稳步复苏、夏季用能高峰即将临近的背景下，欧盟碳排放配额（EUA）价格具备较强的基本面支撑。同时，政策面持续释放坚定支持能源（850101）转型的积极信号，为碳价提供了明确的上行动力。预计短期内，欧盟碳价将大概率维持震荡偏强的运行区间。从中长期看，线性递减因子（LRF）的持续收紧仍是驱动碳价中枢系统性上移的核心逻辑。此次SCF拍卖量的增加，不仅未动摇市场根基，反而进一步印证了欧盟坚定不移推进能源（850101）转型的战略思路，有望向碳市场传递出积极的长期看涨信号。后期仍需要关注欧盟政策变化，及地缘冲突的影响。
原油
原油：美伊仍然维持在僵局之中
WTI原油期货上涨3.07%，报108.66美元/桶；布伦特原油期货上涨2.6%，报112.1美元/桶；NYMEX汽油期货上涨1.59%，报3.7607美元/加仑；NYMEX柴油期货上涨1.51%，报4.1145美元/加仑；NYMEX天然气（885430）期货上涨2.16%，报3.024美元/百万英热单位。
1.特朗普取消原定周二对伊朗发动袭击的计划，并称目前双方正就结束冲突进行严肃谈判。美国官员否认伊媒关于华府提议临时豁免石油制裁的报道，特朗普表示他不考虑对伊朗作出任何让步；
2.伊朗据报启动以比特币结算的霍尔木兹海峡航运保险服务；
3.为缓解油市供应紧张，美国财政部对于俄罗斯石油给予新的制裁豁免，有效期至6月17日
4.国际能源（850101）署署长警告，商业石油库存正在快速下降。美银预测，即使最乐观情况下，布伦特原油也将达到90美元；
由于美伊双方均认为最新提案不足以结束战争，油价随之上涨，但在特朗普表示应其他中东国家要求取消原定于周二对伊朗发动的袭击后，油价在收盘后回吐部分涨幅。在僵局之下，国际油价将维持高波动，Brent预计在101～113美元/桶。
3.期权：滚动卖put。
沥青
沥青：成本波动加剧，需求释放有限
5月18日夜盘，BU2606收4492点（+0.13%），BU2607夜盘收4442点（+0.27%）。
现货市场，5月18日山东主流成交价上涨30至4430-4500元/吨。华东地区主流成交价上涨75至4700-4870元/吨。华南地区主流成交价上涨50至4580-4600元/吨。
百川，山东市场，原油以及沥青期货盘面价格上涨，带动现货市场成交价格走高，海韵牌沥青价格上涨至4400元/吨以上，不过降雨天气抑制需求，且高价资源成交不佳，今日多数炼厂沥青价格保持稳定。短期看，齐鲁石化及胜星化工（850102）沥青即将恢复生产，考虑到项目进展缓慢，高价资源成交难言乐观，沥青价格或有回落风险。长三角市场，原油及沥青期货盘面价格走高，中石化沥青汽运以及船运价格均上调100元/吨，镇江库沥青报价上调100至4600元/吨，南京库部分高价资源价格暂稳4700元/吨，市场主流成交价小幅上涨，不过江苏新海开始销售停产之前剩余的少量沥青库存，起拍价上调50至4355元/吨。目前，局部地区降雨天气，抑制终端项目施工，贸易商整体发往终端的沥青量较少，镇江库资源仍多移库至沿江地区，库存及供应保持低位，沥青价格仍高位运。华南市场，沥青期货盘面价格大幅上涨，提振市场心态，多数贸易商上调出货价格，带动佛山（883403）及钦州地区主流出货价格上涨至4600元/吨左右，不过受雨季影响，叠加价格上涨至较高水平，抑制需求释放，实际成交较少。短期，市场观望情绪较重，沥青价格或谨慎走稳为主。
地缘波动加剧，成本波动加剧，成本端低价原料基本用尽，沥青原料成本抬升已成现实。周度数据显示炼厂及社会库存稳定去库，同时6月沥青排产继续环比下行，支撑沥青价格强势高位震荡。供应端持续收缩，原料短缺产量收缩数据现实，关注市场各炼厂出货报价及排产更新情况。需求因为高价及各地降水天气而释放缓慢。后期关注中东局势变动带来的单边波动风险，地炼增发配额及政策提负背景下沥青增产情况，高价背景下需求释放情况，炼厂原料切换及采购选择。
2.套利：多BU裂解价差持有（BU-LU/FU）。
燃料油
FU09合约夜盘收4177（-0.69%），LU07合约夜盘收5156（-1.09%）
5月18日，新加坡纸货市场，高硫May/Jun月差24.0至16.3美金/吨，低硫May/Jun月差38.2至24.3美金/吨。
1.当地时间18日，消息人士称，美国财政部将已到期的俄罗斯海运石油制裁豁免再延长30天。
2.新加坡现货窗口，5月18日，高硫燃料油380无成交，高硫燃料油180无成交，低硫燃料油成交2笔。
中东局势变幻，油价波动风险增大，预期短期高位波动维持。燃料油供应近端紧缩，高硫燃料油俄罗斯炼厂及港口受袭持续，中东短期供应缺口仍存。低硫燃料油原料分流预期，汽油旺季来临，高裂解利润分流低硫组分；同时中东重质原油缺口背景下，南苏丹低硫重质油分流往炼厂进料而非低硫燃油调和池。需求端，高硫燃料油发电需求开始释放，沙特高硫进口需求高企，埃及高硫燃油发电需求仍有预期，天然气（885430）缺口仍存同时存在以色列断供风险。船燃需求环比下行暂无驱动。
2.套利：FU7-9正套持有。
天然气
天然气：冲突结束前易涨难跌
Nymex HH 2606合约结于3.024美元/MMBTU（+2.16%），HH 2607合约结于3.188美元/MMBTU（+2.05%）；JKM2607结算价18.960美元/MMBTU（+0.88%），JKM2608结算价18.565美元/MMBTU（-0.19%）；ICE TTF 2606合约结于50.250欧元/MWh（+0.17%）；
气候预测（冷暖预期均对比过去10年同期平均气温水平）：
中国气候预测：华北地区未来1-14日气温明显偏冷，15-30日气温接近往年同期平均气温；华东地区未来一个月气温预计接近于往年同期平均气温，华南地区预计未来1-7日气温预计接近往年同期平均气温，8-14日偏暖，15-30日偏冷。
日韩气候模型预测：韩国预计未来1-7日气温预计接近往年同期平均气温，8-14日偏冷，15-30日偏暖；日本预计未来1-7日气温预计接近往年同期平均气温，8-14日偏冷，15-30日接近往年同期平均气温。
美国气候模型预测：美国总体未来一个月接近往年同期平均气温水平。
欧洲气候模型预测：西北欧预计未来1-7日气温预计接近往年同期平均气温，8-14日偏暖，15-30日偏冷；中欧预计未来1-7日气温预计偏冷，8-14日偏暖，15-30日偏冷；北欧预计未来1-7日气温预计偏暖，8-14日接近常年平均水平，15-30日偏冷；法国、德国、意大利未来半个月风力预计明显偏弱，英国未来半个月风力预计接近常年平均水平。
国际LNG：随着前期中东冲突结束预期的衰退，LNG价格逐步回涨，在冲突实质性结束前卡塔尔将继续停产，卡塔尔的断供持续，市场缺气情况暂无好转。需求淡季两个月下，全球LNG市场相对宽松，欧洲补库速度缓慢，海上浮仓有所增加，高价下淡季买家采购节奏放缓，短期市场跟随地缘情绪波动为主，但断供持续背景下，前期价格低点处支撑较强，随着断供时间的持续，下方支撑逐步抬高，前期乐观情绪带动价格下跌所至低点将成为战争结束前的底部，随着夏季临近，若地缘无任何好转预期，则LNG市场将出现新一轮的上涨行情。战争一日未结束，天然气（885430）价格易涨难跌，TTF多单继续持有；卖出深度虚值看跌期权的仓位长期持有直到战争结束。
1.单边：TTF多单持有，HH逢高做空。
LPG LPG：多空博弈加剧
1.期货市场：昨日PG主力合约2607收于6200（+152/+2.51%）元/吨，夜盘收于6138（-31/-0.5%）元/吨。
2.现货市场：液化气市场民用气市场延续涨跌互现走势，其中西南涨幅最大，在0.68%；山东跌幅最大，在1.83%。醚后碳四价格小涨，幅度在0.81%。
2.上游装置中，西北、华东民用小幅增加，华东、山东地区醚后碳四减少，其他地区平稳；下游深加工中，宁波昊德MTBE装置于5月16日停工，其他装置暂未听闻变动。
目前液化气多空博弈围绕着成本提振和需求疲弱演绎，价格偏向于区间震荡。从基本面来看，国产气供应端持续收紧，但进口资源有小幅补充，叠加需求端负反馈显现，导致港口库存增长。
3.期权：短线卖PUT。
PX&PTA：局势再度升温，近期芳烃或偏强
1.期货市场：昨日PX2607期货主力合约收于9532（+202/+2.17%），夜盘收9374（-158/-1.66%），TA2609期货主力合约收于6494（+100/+1.56%），夜盘收于6408（-86/-1.32%）。
2.现货方面：6月MOPJ目前估价在969美元/吨CFR附近；PX价格跟涨，上午实货7月在1215有买盘报价，8月在1210有买盘报价；纸货6月在1212/1219商谈，7月在1202买盘报价。TA现货市场商谈氛围尚可，贸易商商谈为主，现货基差走强。本周及下周货主流在09+150~152附近商谈成交，个别略低在09+145附近，略高在09+155，价格商谈区间在6580~6700。下周初仓单在06贴水15成交。主流现货基差在09+151。
据CCF统计，昨日江浙涤丝产销局部回升，至下午4点附近平均产销估算在110%偏上。涤短工厂销售部分适度好转，截止下午3:00附近，平均产销67%。
PX效益回升，MX基本面偏弱，PX-MX，PXN近期走强，进口同比环比增长，社会库存偏低，近期国内企业的检修计划明显增多。随着PX库存缓冲库存的减弱，一些PTA装置因原料问题引发减产。个别装置的意外波动，开工率快速降低，近期PTA加工差走扩。下游逸普、天圣检修瓶片重启；逸达一套短纤装置检修；湖州一15万吨新装置投料开车。个别短纤装置负荷调整，大陆地区聚酯负荷在81.9%附近，较上周持平，江浙终端开机下调，订单整体偏弱。韩PX、纯苯流向美国较多，美以讨论重启对伊朗军事行动，在地缘加持下近期芳烃或偏强。
1.单边：短期震荡偏强。
乙二醇
乙二醇：合成气制乙二醇负荷高位
1.期货市场：昨日EG2609期货主力合约收于4793（+35/+0.74%），夜盘收于4794（-43/-0.90%）。
2.现货方面：目前现货基差在09合约升水103-108元/吨附近，商谈4893-4898元/吨，下午几单09合约升水107元/吨附近成交。6月下期货基差在09合约升水134-137元/吨附近，商谈4924-4927元/吨附近。
1.据CCF统计，昨日江浙涤丝产销局部回升，至下午4点附近平均产销估算在110%偏上。涤短工厂销售部分适度好转，截止下午3:00附近，平均产销67%。
2.据CCF统计，华东部分主港地区MEG港口库存约在73.2万吨附近，环比上期下降4.1万吨。
短纤
1.期货市场：昨日PF2607期货主力合约收于8132（+106/+1.32%），夜盘收于8042（-90/-1.11%）。
2.现货方面：昨日江浙直纺涤短工厂报价维稳，贸易商优惠缩小，半光1.4D主流商谈8100~8300元/吨出厂，下游按需采购。福建直纺涤短工厂报价维稳，贸易商优惠缩小，半光1.4D主流商谈8150~8300元/吨现款短送，下游按需采购。山东、河北市场直纺涤短优惠缩小，半光1.4D主流8250-8450送到，下游按需采购。
据CCF统计，昨日江浙涤丝产销局部回升，至下午4点附近平均产销估算在110%偏上。涤短工厂销售部分适度好转，截止下午3:00附近，平均产销67%。
瓶片
1.期货市场：昨日PR2607期货主力合约收于8274（+32/+0.39%），夜盘收于8232（-42/-0.51%）。
2.现货方面：昨日聚酯瓶片市场交投气氛一般，高低成交价差较大。市场5-6月订单多成交在8800-9020元/吨出厂不等，少量略低8680-8700元/吨出厂不等，局部略高9080-9300元/吨出厂不等，品牌不同价格略有差异。
CCF讯：聚酯瓶片工厂出口报价继续下调，整体实单实谈为主。华东主流瓶片工厂商谈区间至1190-1235美元/吨FOB上海港不等，局部略高或略低，品牌不同略有差异；华南主流商谈区间至1185-1225美元/吨FOB主港不等，局部略高或略低，整体视量商谈优惠。
瓶片现货流通性较紧，三房巷部分装置有降负。建腾龙因原料短缺降负50%运行。福建百宏一套年产35万吨聚酯瓶片装置近期重启出料，国内聚酯瓶片工厂库存整体平均回升至8天略偏下附近，聚酯瓶片出口订单占比多，国内外旺季补货需求预期较好，出口订单利润较内销实现快，推高加工费。
BZ&EB：局势再度升温，近期芳烃或偏强
1.期货市场：昨日BZ2606期货主力合约收于8304（+175/+2.15%），夜盘收于8263（-41/-0.49%），EB2607期货主力合约收于9364（+133/+1.44%），夜盘收于9380（+16/+0.17%）。
2.现货方面：昨日纯苯华东市场商谈走高，价格围绕在8320-8400元/吨，山东纯苯市场成交放量明显，日内山东纯苯估价参考区间8280-8350元/吨，江苏苯乙烯现货报盘意向商谈在9680-9690，5月下意向商谈在9665-9690，6月下意向商谈在9665-9690。江苏苯乙烯现货报盘意向在06盘面+（180-200），5月下商谈在06+（180-185），6月下商谈在06+（180-185）。
据悉：泉州一45万吨/年的苯乙烯/PO联产装置由于故障临时停车检修一周。新阳一期35万吨苯乙烯装置由于故障于昨日开始减负停车，重启时间待定，二期年产30万吨苯乙烯装置正常运行。裕龙岛炼化年产50万吨苯乙烯装置由于换热器故障临时停车检修至月底。日本电气化学位于千叶的27万吨/年苯乙烯装置计划于5月初停车检修2个月。
纯苯进口逐步减少。纯苯进口量及国产量均将继续减少，叠加部分装置计划检修，4-5月纯苯供需去库幅度在增加。苯乙烯近期计划外停车增多，后续若重整装置产出影响扩大导致纯苯减量，苯乙烯开工负荷受到影响，苯乙烯5月份进入检修高峰期，近期部分装置意外停车，目前苯乙烯工厂的行业利润受到挤压，随着装置的集中减负，加速苯乙烯供应减量，苯乙烯基本面逐步好转。下游PS、ABS跟涨比较乏力，EPS表现比较好，利润环比修复。ABS，PS表现较差，韩PX、纯苯流向美国较多，美以讨论重启对伊朗军事行动，在地缘加持下近期芳烃或偏强。
1.单边：短期震荡偏强。
丙烯
丙烯：部分前期停工PDH装置回归
1.期货市场：昨日PL2607期货主力合约收于8695（+178/+2.09%），夜盘收于8625（-70/-0.81%）。
2.现货方面：昨日山东丙烯市场主流参照9170-9230元/吨，较上一工作日下跌5元/吨。丙烯华东市场主流成交价格为9400-9400元/吨，较上一工作日持平。
1.沙特阿美公司6月CP预期，丙烷为749美元/吨，丁烷为799美元/吨。
2.本周期（883436）丙烯开工率在69.77%，环比上升1.37%，丙烷及混烷脱氢周度开工负荷率在55.77%，环比上升5.17%。
国内丙烯负荷下降，国内部分厂家被动减产。华益维远、万华烟台乙烷裂解装置重启，吉林石化蒸汽裂解，东华能源（002221）（茂名）、中景石化（二期）装置、扬子石化停车，日韩也有丙烯装置停车或降负损失产能，部分前期停工PDH装置存复工可能，市场供应量或小幅增加。供需面存在支撑。下游需求相对稳定，PP开工维持低位，行业整体订单表现较弱，成品补库节奏偏缓，需求提振力度有限。
1.单边：短期震荡偏强。
PVC PVC：绝对价格低位，但驱动偏空
研究员：周琴
期货从业证号：F3076447
投资咨询从业证号：Z0015943
1.国内PVC市场延续弱势，价格部分略涨，主流市场5型涨幅在0-30元/吨之间，成交一般。期货低位略涨，现货点价及一口价并存，下游采购积极性不佳，基差调整不大，交投氛围不佳。5型电石料，华东主流现汇自提4810-4940元/吨，华南主流现汇自提4930-5010元/吨，河北现汇送到4820-4920元/吨，山东现汇送到4870-4970元/吨。
PVC高库存压力仍大，在产量下降情况下去库依旧不畅。乙烯价格下跌乙烯法利润回升，乙烯法PVC开工提升。需求端，PVC下游制品开工环比有所回升，但同比弱，房地产（881153）周度成交依旧弱势，PVC内需太弱仍旧拖累PVC价格。PVC出口签单环比回升，交付增加。当前PVC绝对价格低位，但驱动偏空，短期弱势震荡。
1.单边：绝对价格低位，但驱动偏空，短期弱势震荡；
烧碱
烧碱：供需现实弱，关注液氯
研究员：周琴
期货从业证号：F3076447
投资咨询从业证号：Z0015943
1.液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格560-705元/吨，较上一工作日均价下降5元/吨。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格535元/吨，液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格1010-1040元/吨，较上一工作日均价下降5元/吨。下游和贸易商接货积极性一般，部分氯碱（884023）企业32%、50%液碱价格略降，市场价格稳中略降。
烧碱供需现实仍弱，库存在历年高位，库存压力较大，出口弱势，非铝需求弱，氧化铝虽有新增投产，但价格低位震荡，存量装置有压力。山东氧化铝大厂液碱送货量低位，原料去库当中，山东液碱维持去库状态。液氯下游价格下跌、利润走弱、开工下行，液氯或仍有降价预期，关注对氯碱（884023）开工的影响。
1.单边：烧碱现实弱，若液氯维持坚挺，烧碱盘面预计仍弱。若液氯如期降价，检修兑现，烧碱价格反弹也会很迅速。
塑料PP：供需双弱，PP塑料有所分化
研究员：周琴
期货从业证号：F3076447
投资咨询从业证号：Z0015943
1.塑料现货市场，LLDPE市场价格部分走高。华北部分涨20-150元/吨；华东大区部分涨20-110元/吨；华南部分涨50-100元/吨。国内LLDPE市场主流价格在8300-9800元/吨。线性期货高开高位运行，提振市场业者交投信心，持货商报盘随行走高，下游接货意向难见明显改善。
2.PP现货市场，华北大区PP价格重心走高，拉丝主流成交价格在9550-9730元/吨，较上一工作日上涨50/80元/吨。华东区域内PP价格上涨，拉丝主流价格在9650-9750元/吨，较上一交易日上涨100/80元/吨。华南大区PP价格部分仍有上涨。区内拉丝价格成交集中在9650-9950元/吨，较上一交易日收盘价格上涨100/100元/吨。
1.PE检修比例17.40%，环比下降1.2%，PP检修比例27.8%，环比+0.2%。
供应端，09合约前新产能投放有限，存量开工环比下降，同比低位，PP拉丝排产低位、PE线性排产低位。进口处于持续倒挂状态，进口减量和出口增量预期仍会延续。内需维持弱势，下游仍旧呈现低利润、弱订单和低开工格局，PE、PP供需双弱，地缘消息影响较大，短期预计震荡行情。PP大基差，表现或仍旧强于L。
1.单边：PE、PP供需双弱，地缘消息影响较大，短期预计震荡行情。PP大基差，表现或仍旧强于L。关注美伊局势。
纯碱
纯碱：供需双降，去库8.6万吨
现货市场：据隆众资讯统计纯碱（884022）现货价格，沙河重碱价格变动0至1140元/吨，西北重碱价格变动0至930元/吨。华东轻碱价格变动0至1100元/吨，轻重碱价差为100元/吨。
1.国内纯碱（884022）市场走势趋稳，价格相对坚挺。个别企业负荷波动，供应窄幅调整。企业出货顺畅，且部分企业检修，导致库存下幅度下降。下游需求一般，低价补库意向增加。
2.青海盐湖半负荷生产，月底检修。连云港（601008）碱业设备短停，恢复中。
3.截止2026年5月18日：本周，国内纯碱（884022）厂家总库存179.53万吨，较上周四降8.64万吨，降幅4.59%。其中，轻质纯碱（884022）98.91万吨，环比降2.03万吨，重质纯碱（884022）80.62万吨，环比下降6.61万吨。
4.隆众资讯5月18日报道：中国建材（HK3323）桐城新能源（850101）材料有限公司5月16日停产，后续有升级改造计划。"
纯碱（884022）周一库存超预期去库8.6万吨至179.5万吨，光伏玻璃产线仍在冷修及堵窑，需求端支撑减弱。基本面上来看，纯碱（884022）检修，短期供需矛盾减轻。下游需求浮法增，光伏减，整体偏弱。纯碱（884022）短期无明确向上驱动，出口可调节国内供需矛盾。驱动弱，盘面震荡走势。
玻璃
玻璃：地产数据仍弱，下雨影响出货
现货市场：据隆众统计，玻璃现货沙河大板市场价变动0至1006元/吨，湖北大板市场价变动0至1040元/吨，华南大板市场价变动0至1220元/吨，浙江大板市场价变动10至1200元/吨。
"1.沙河市场5mm大板现金价格参考11.75元/平方米，与上一交易日持平，合计1006元/吨左右（含税）。湖北浮法玻璃市场本地5mm价格52，较上一交易日价格持平。不同贸易商根据自身情况售价略有差异。中游仓库部分货源略低于厂家价格。（单位：元/重量箱）
2.华北市场近日受降雨影响，整体交投偏弱，价格多数持稳，沙河市场部分规格市场价格趋于灵活。华中市场变化不大，受下雨影响，出货偏弱，价格暂稳。
3.1—4月份，房地产（881153）开发企业房屋施工面积545116万平方米，同比下降12.1%。其中，住宅施工面积378005万平方米，下降12.5%。房屋新开工面积13900万平方米，下降22.0%。其中，住宅新开工面积10057万平方米，下降23.6%。房屋竣工面积11886万平方米，下降24.0%。其中，住宅竣工面积8473万平方米，下降25.8%。"
玻璃偏弱走势，4月地产数据公布，仍处下降趋势中，但同比降幅收窄，房屋竣工面积11886万平方米，下降24.0%。部分地区大雨，影响一部分原有库存。全国浮法玻璃日产量重新站上14.5万吨以上，环比增加600吨。本周，浮法两条点火，一条放水，对应日熔增加760吨。供需错配格局尚未实质性扭转，需求仍表现偏弱。短期价格震荡。
甲醇
【市场回顾】=
现货市场：生产地，内蒙南线报价2680元/吨，北线报价2650元/吨。关中地区报价2660元/吨，榆林地区报价2660元/吨，山西地区报价2710元/吨，河南地区报价2820元/吨。消费（883434）地，鲁南地区市场报价2900元/吨，鲁北报价2930元/吨，河北地区报价2870元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2700元/吨，云贵报价2850元/吨。港口，太仓市场报价3090元/吨，宁波报价3180元/吨，广州报价3160元/吨。
本周期（883436）(20260509-20260515）国际甲醇（除中国）产量为753299吨，较上周减少23700吨，装置产能利用率为51.64%，环比降1.62%。目前伊朗延续仅给与KPC、Bcco（Arian）、Bushehr、Marjan4套装置运行中；文莱已停车。
美伊双方反复，原油高位宽幅震荡。当前，霍尔木兹海峡仍通行不畅，特朗普宣称将开展护航行动确保船只通行安全，不过效果甚微。目前，国内港口MTO运行稳定，华东、华南地区库存继续去化，截至2026年5月13日，港口库存总79万吨，较上一期大幅去库13万吨，4月份伊朗累计装船12万吨，5月份进口预计降至45万吨附近，5月份伊朗累计装船12万吨，预计6月份港口继续去库为主，不过市场消息称港口两套MTO装置预计6月份停车，需求边际走弱预期较强。伊朗甲醇装置KPC、Bcco（Arian）、Bushehr、Marjan4套装置恢复运行，日均产量增加至11000吨，但进口到港周期（883436）较长，华东华南港口甲醇供应短缺问题仍存，如果美伊和谈顺利，战争在短期内结束，则国内进口量将逐渐恢复，港口货源得到补充，且内外价差逐渐修复，预计甲醇将陆续回归国内基本面。目前内地甲醇基本面暂未变化，内地供需双旺，竞拍价格坚挺，港口地区库存不断去化，下游需求特别是MTO需求整体稳定，美伊和谈反反复复，市场预期混乱，不过随着伊朗装置陆续恢复，甲醇宽幅震荡为主。重点关注美伊动态。
尿素
尿素：跌幅扩大
出厂价跌幅扩大，企业收单依旧乏力，河南出厂报1740-1750元/吨，山东小颗粒出厂报1720-1730元/吨，河北小颗粒出厂1750-1760元/吨，山西中小颗粒出厂报1710-1720元/吨，安徽小颗粒出厂报1800-1810元/吨，内蒙出厂报1700-1730元/吨。
本周(20260508-20260515)，东北尿素到货量：3.5万吨，较上周减少2万吨。基于周边工厂检修停车，供应有所减量，但同时场内下游新单零星补仓，刚需少量跟进，采购相对有限。
当前，尿素基本面仍偏弱，期现价格共振下跌，跌幅扩大，一方面，近期部分装置检修，日产将陆续下滑至21万吨附近，但整体依旧高位，供应宽松。美伊谈判陷入僵持，中东地区多数尿素厂停产，国际供应偏紧，印度招标之后国际价格有所回落，但当前国内外价差依旧较大，但国内暂无新增配额，整体影响有限。当前，中原地区及东北地区复合肥（884035）开工率继续回落，原料库存尚可，但成品库存大量积压，尿素采购停滞。随着气头装置恢复，尿素供应再度创新高，尿素企业库存开始累库，2026年5月13日，中国尿素企业总库存量57.15万吨，连续两周累库，预计本周继续大幅累库为主，国内需求停滞，下游观望，农业追肥结束，工业需求放缓，厂家收单量大幅减少，整体待发消耗，山东、河北开始连续降价收单。另一方面，当前政策压制下，现货上方空间受限，近期相关部委连续发文打压尿素价格，大部分化肥（885967）暂停出口。随着基本面走弱，现货价格回落，受此影响，期货盘面连续下行，且前期炒作热点经证实均为假消息，国内保供任务完成之前，不会有出口配额，当前基本面供大于求，尿素仍有下跌空间。
纸浆
期货市场：SP主力09合约夜盘报收5060元/吨，较昨日结算价涨16元/吨。
援引卓创资讯（301299）统计，针叶浆现货市场贸易商以出货为导向，部分继续跟随盘面下调出货报价，跌10-50元/吨，下游采浆仍偏刚需；进口阔叶浆市场贸易商出货节奏平缓，下游纸企存压价采买原料的心理，江浙沪市场个别偏高价位略松动10-20元/吨；进口本色浆以及进口化机浆市场交投缺乏明显起色，市场价格暂偏稳运行。
针叶浆：布针报收4650元/吨，乌针报收4850-4860元/吨，月亮报收4930-4940元/吨，太平洋（601099）报收4930-4950元/吨，南方松报收4930-5250元/吨，银星报收5040-5050元/吨，雄狮、马牌报收5060-5080元/吨，凯利普报收5150元/吨，北木报收5230-5240元/吨。
化机浆：昆河报收3750元/吨。（卓创资讯（301299））
1.截至2026年5月14日，中国纸浆主流港口样本库存量：229.9万吨，较上期去库7.2万吨，环比下降3.0%，本周期（883436）纸浆主港库存量转为去库的走势。（隆众）
2.云南云景林纸股份有限公司化学浆以新带老林浆纸一体化绿色低碳智能化转型更新升级技改扩建项目环境影响评价第二次公示。本项目主要在现有生产线基础上新建年产50万吨化学浆生产线，最终产能达到76万吨。
纸浆延续供大于求格局，供应端，国产阔叶浆检修减量、化机浆小幅回落，进口稳定；港口库存229.9万吨环比去库但仍处高位。需求端传统淡季叠加纸厂利润承压，双胶纸、白卡纸耗浆下滑，仅铜版纸小幅回升，下游刚需为主，补库意愿弱，基本面持续承压。
原木
2026年5月18日，LG2607合约，收盘价816元/方，较上一交易日涨8.5元/方。
四大港口辐射松原木价格全线持平，日照岚山港3.9中（3.8A）810，5.9中（5.8A）820，3.9大（3.8大A）860，5.9大（5.8大A）950，3.9小（3.8K）770，5.9小（5.8K）780，4米K材（K1）750，4米纸浆（KIS）700。
1.据木联调研，2026年5月下旬，进口针叶原木散货船海运费（新西兰→中国）44美元/JAS方，较5月上旬上涨2美元/JAS方，环比上涨5%。
2.据木联调研，本周（2026/5/9-5/15），新西兰直发中国12船47万方，环比增加5船21万方。近四周，新西兰累计直发中国34船136万方，较上月同期减少6船13万方。
3.据木联调研，5月11日-5月17日，中国7省13港针叶原木日均出库量为6.3万方，较上周增加14.75%；其中，山东港口针叶原木日均出库量为3.18万方，较上周减少1.55%；江苏港口针叶原木日均出库量为2.48万方，较上周增加31.91%；福建港口针叶原木日均出库量为0.49万方，较上周增加113.04%。
供给端虽直发中国的船期减少，但整体发运量仍处高位；需求端日均出库小幅反弹，但市场供需整体依旧呈宽松格局，对现货价格形成压制。外盘成本抬升则对价格下行空间形成较强支撑，需关注后续船期到港节奏与终端订单恢复情况。
期货市场方面：OP2606夜盘报收4024元/吨，较上个交易日结算价跌24元/吨。
援引卓创资讯（301299），双胶纸市场主流维稳，个别下跌。部分纸企库存压力较大，出货整体偏缓；经销商理性备库为主，对后市需求预期偏弱，整体稳价出货居多，个别成交偏商谈。
山东70g本白双胶纸：如意报收4200-4300元/吨，牡丹报收4300元/吨，天阳、白鸥报收4300-4400元/吨。广东70g本白双胶纸：天阳、蓝叶、海龙报收4300-4400元/吨。（卓创）
原料木浆、木片方面：山东地区针叶浆银星5050元/吨，跌50元/吨；阔叶浆金鱼4600元/吨，稳；化机浆昆河3800元/吨，稳。（隆众）木片市场价格以稳为主，个别略有下探。北方局部地区部分质量中上的杨木片收购价格区间在1100-1380元/绝干吨，市场上货量一般，个别浆企收购价格略下调；华南地区市场供给略显宽松，浆企收购意愿平缓，部分仍存继续压价收购的意向。（卓创）
1.本期双胶纸产量21.58万吨，较上期减少0.05万吨，降幅0.2%，产能利用率55.3%，较上期下降0.1%。本期双胶纸生产企业库存158.8万吨，环比涨幅0.7%。（隆众）
双胶纸供需维持宽松弱平衡，产量21.58万吨微降，产能基数庞大，货源充裕。需求端交投清淡，出版招标分散、放量不足，社会订单偏弱，出货量环比回落。企业库存158.8万吨继续累库，供需失衡加剧，纸厂挺价乏力，成交让利普遍，市场僵持运行。
3.期权：卖出OP2606-C-4100。
天然橡胶及20号胶：ANRPC天然橡胶产量环、
同比减产
【市场情况】=
RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收17685点，下跌-5点或-0.03%。截至前日12时，销地WF报收17650-17700元/吨，越南3L混合报收18100-18150元/吨，泰国烟片报收21000-21200元/吨，产地标二报收15900元/吨。
NR 20号胶相关：NR主力07合约报收14940点，下跌-5点或-0.03%；新加坡TF主力08合约报收220.7点，上涨+1.8点或+0.82%。截至前日18时，烟片胶船货报收2900美元/吨，泰标近港船货报收2250-2270美元/吨，泰混近港船货报收2250-2270美元/吨，马标近港船货报收2240-2260美元/吨，人民币混合胶现货报收17130-17150元/吨。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力07合约报收15895点，下跌-385点或-2.36%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收15700-15800元/吨，山东民营顺丁报收15400-15600元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收15800-15900元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收15700-15800元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收15700-15800元/吨。山东地区丁二烯报收13050-13100元/吨。
援引全印度橡胶工业协会（AIRIA）消息：受地缘政治影响，天然橡胶价格飙升35%至40%，致使中小微企业面临成本攀升与利润缩减的多重打击。目前印度国内年消费（883434）约140万吨，供需缺口持续扩大。为减少进口依赖并应对气候风险，印度正将种植区向东北部非传统地带扩展。同时，全球对低碳可持续生产的要求也推高了企业运营成本。尽管挑战严峻，但电动汽车、国防及医疗等领域对高性能橡胶的需求激增，为印度转型高附加值橡胶产品全球枢纽提供了重大机遇。未来增长取决于企业在盈利与可持续性间的平衡。
5月至今，中债综合指数报收258.8点，同比上涨+3.8点，连续2个月边际下滑，利多商品。3月，ANRPC成员国的天然橡胶总产量季节性减少至46.9万吨，同比减产-0.7万吨，连续6个月边际减产，利多RU。援引隆众统计：国内青岛保税区内库存连续4周去库至11.2万吨，同比累库+23.0%，连续9周边际去库；区外库存连续2周累库至60.3万吨，创2023年9月以来新高，同比累库+40.3%，连续6周加速累库。
1.单边：RU主力09合约观望，关注17460点近日低位处设置止损；NR主力07合约空单持有，宜在15150点近期高位处设置止损。
2.套利（多-空）：NR2607-RU2609（1手对1手）报收-2745点持有，宜在-2805点近日低位处设置止损。
丁二烯橡胶：BD累库，BR去库
BR丁二烯橡胶相关：BR主力07合约报收15895点，下跌-385点或-2.36%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收15700-15800元/吨，山东民营顺丁报收15400-15600元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收15800-15900元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收15700-15800元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收15700-15800元/吨。山东地区丁二烯报收13050-13100元/吨。
RU/NR天然橡胶相关：RU主力09合约报收17685点，下跌-5点或-0.03%。截至前日12时，销地WF报收17650-17700元/吨，越南3L混合报收18100-18150元/吨。NR主力07合约报收14940点，下跌-5点或-0.03%；新加坡TF主力08合约报收220.7点，上涨+1.8点或+0.82%。截至前日18时，泰标近港船货报收2250-2270美元/吨，泰混近港船货报收2250-2270美元/吨，人民币混合胶现货报收17130-17150元/吨。
援引轮胎世界网消息：近日，炭黑（884051）生产商卡博特（CBT）公司宣布，正式关停阿根廷工厂。该工厂是其在拉丁美洲开设的首家工厂，也是阿根廷唯一的大型炭黑（884051）工厂。工厂投产于1962年，一直被视为阿根廷工业网络的重要组成部分。六十多年里，这家工厂每年生产约8.5万吨炭黑（884051），供应给当地企业。据悉，卡博特（CBT）阿根廷工厂，在宣布关停后，已开启拆除工作。业内普遍认为，此次关厂，与今年2月FATE轮胎厂的关停有关。作为阿根廷大型轮胎生产商，FATE的关停，导致当地炭黑（884051）需求骤降。卡博特（CBT）工厂的关停，将加剧该国轮胎行业对进口原材料的依赖程度。普利司通和倍耐力的阿根廷工厂，都会为此调整生产结构。。
5月至今，中债综合指数报收258.8点，同比上涨+3.8点，连续2个月边际下滑，利多商品。5月至今，国内丁二烯港口库存连续2个月累库至3.95万吨（记28%），顺丁橡胶厂内库存连续2个月去库至2.47万吨，顺丁橡胶贸易商库存连续2个月去库至0.73万吨，合计1.24万吨，同比累库+23.6%，连续2个月边际累库，利空BD。
1.单边：BR主力07合约观望，关注15505点近日低位处的支撑。
2.套利（多-空）：NR2607-BR2607（1手对2手）报收-955点，宜减持观望。
3.期权：BR2606沽15000报收61点，择机卖出，宜在176点近日高位处设置止损。
