5月20日盘中，燃料油期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至4305.00元。截止收盘，燃料油主力合约报4173.00元，涨幅0.31%。

燃料油期货主力小幅上涨0.31%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

南华期货（603093）：燃料油盘面强势格局延续

低硫燃料油受调和原料短缺、合规货源稀缺主导，现货升水暴力拉升，盘面强势格局延续；高硫燃料油现货小幅走弱，市场维持供需弱平衡。高低硫价差显著扩张，凸显低硫供应端结构性紧缺。霍尔木兹海峡通航边际修复，但低硫调和瓶颈未缓解，区域船燃需求持续分流压制低硫下游零售端。后续重点跟踪低硫调和组分补充情况、海峡通航持续性及区域船货流向变化。

迈科期货：LU-FU价差或偏震荡运行

美伊对峙局面延续，隔夜能源（850101）品上涨。高硫方面，海峡实际通行持续受阻，俄罗斯ust-luga港全面关停，高硫供应端支撑仍在，需求端高硫进入发电旺季，还因卡塔尔气田停产，出现额外的发电替代需求，高硫裂解持续受到支撑。低硫方面，巴西出口增加，国内低硫排产增加使紧供应预期有所缓和，但海外成品油利润大幅走强叠加汽油旺季临近，加剧了对低硫原料的分流，支撑低硫盘面偏强，低硫裂解偏多看待，LU-FU价差或偏震荡运行。