生意社05月22日讯

一、热轧板卷-冷轧板价格走势一览

据生意社商品行情分析系统，本周国内热轧板卷市场震荡偏弱、窄幅下行，现货价格小幅回落，期货盘面同步走弱，期现联动偏弱运行。全国主流城市普卷均价周内逐步走低，市场交投整体清淡，下游刚需采购为主，批量补货意愿不足，贸易商出货承压，区域价格分化明显，北方韧性略强、南方偏弱，整体观望情绪浓厚。截止5月22日，国内热轧板卷市场均价3466元/吨，周环比下跌1.896%；国内冷轧板市场均价3907元/吨，相对上周价格上涨0.771%。当前冷热产品差价在441元/吨左右。

二、成本端：原料震荡，支撑力度偏弱

本周铁矿石价格窄幅波动，焦炭、废钢价格稳中有降，钢厂原料成本整体松动；钢厂热卷盈利小幅修复，部分钢厂主动下调出厂价让利出货。整体来看，成本端无强支撑，难以带动现货上行，对热卷价格托底作用有限，为价格小幅下行预留空间。

三、供应端：开工平稳，整体供应宽松

国内主流钢厂热卷产能释放稳定，整体开工率维持高位，部分钢厂因订单、利润小幅调整排产节奏，轧线检修有限，市场资源投放充足。钢厂厂内库存可控，社会库存延续去库态势，但去库节奏放缓，流通端出货压力逐步显现，商家低价走量意愿增强。

四、需求端：下游乏力，刚需主导成交

下游机械制造、钢结构、压力容器、钢管加工等行业订单平淡，制造业复苏不及预期；受南方多地降雨影响，基建及终端开工受限，采购以刚需补货为主，高价资源接受度低；出口订单增量有限，外盘报价偏弱，难以对冲国内需求疲软，整体成交难有放量。

五、后市展望：节后震荡为主，关注需求持续性

据生意社现货通数据显示，可以通过两个维度来分析热轧板卷价格未来走势：一，10日均线(热轧板卷现货)在20日均线下方时，且就目前看，均线已开始向下穿越。如果10日均线能顺利突破20日均线，说明热轧板卷价格开始进入到上涨通道。二，结合五档位置来看，中长期均线(60/90/1年)：现在热轧板卷价格处于一年当中的中高位。

综上所述。现在热轧板卷的价格处于一年当中的中高位，且均线已开始向下穿越，说明价格大概率会开下跌了。

【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

1、指定日期的结算价

2、指定周期的平均结算价

定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。