5月25日早盘，国内期货主力合约涨跌互现，其中，双焦期货触及涨停，焦煤期货主力合约涨幅7.97%，报1266.5元/吨。焦炭期货主力合约涨幅7.99%，报1879元/吨。

根据中国海关总署数据，4月份蒙古向中国出口1133万吨煤炭（850105）；印尼出口量为1112万吨，同比下降22%。

上周统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为75.42%，增0.95%；焦炭日均产量52.30万吨，增0.66万吨；焦炭库存42.71万吨，减0.34万吨；炼焦煤总库存914.96万吨，增11.61万吨；焦煤可用天数13.2天，持平。

据悉，22日山西沁源县一煤矿瓦斯爆炸，Mysteel统计目前山西停产炼焦煤矿73座，停产时间多在3-5天，涉及产能7890万吨，影响炼焦煤原煤日产28.8万吨，预计后续煤矿安监形势将愈发严峻。

展望后市，中信建投（601066）期货认为，短期政策权重或明显向安全生产倾斜，稳产保供逻辑将阶段性让位于隐患排查和安全整治。后续山西煤矿停产检查、复产验收及高风险矿井监管力度均可能显著加码，且不排除超出市场当前预期。盘面交易逻辑或迅速从前期保供压制切换至安监趋严下的供应收缩定价。