生意社股票通
2025年5月至2026年5月，天然橡胶市场走出一轮强劲上行行情，据生意社数据显示，天然橡胶价格从2025年5月28日的13658元/吨攀升至当前的17600元/吨，同比涨幅28.86%。本轮上涨是供给端长期瓶颈、极端天气冲击与需求端稳步复苏共振的结果。
供需共振推动天胶行情上行
供给端持续收缩。全球天然橡胶主产区集中在东南亚，泰国、印尼、马来西亚三国贡献超70%产量，而当前产区正面临胶树老龄化、种植面积萎缩、极端天气频发三重压力。泰国作为最大产国，胶树平均树龄超25年，老化树木占比过半，产能逐年下滑；同时胶农改种油棕、水果等经济作物，新植胶园面积连续多年下降，而胶树从种植到开割需7年，供给弹性严重不足。
2025年至2026年上半年，厄尔尼诺现象引发东南亚持续高温干旱，泰国、越南等产区降雨量较常年偏少30%-50%，开割时间推迟、胶乳产量大幅下降，泰国杯胶价格同比上涨29%。
国内海南、云南产区同样受干旱影响，2025年海南产区减产约30%，进一步加剧全球供给紧张。
据ANRPC数据，2025年全球天然橡胶产量1499.6万吨，同比仅增2.0%；2026年预计产量1532.4万吨，而需求将达1560.2万吨，供需缺口扩大，连续多年产不足需。
需求端温和复苏。天然橡胶70%以上需求来自轮胎产业，汽车行业景气度直接影响市场走向。2025年以来，全球汽车产业逐步回暖，国内新能源汽车（885431）产销持续增长，单车用胶量较燃油车高出15%左右，且轮胎磨损更快、更换周期（883436）缩短，显著拉动天然橡胶需求。叠加国内重卡更新、基建投资发力，全钢胎需求稳步提升。此外，青岛保税区天然橡胶库存持续处于近年低位，现货流通偏紧，贸易商抢收备货行为加剧价格上涨。
技术面中长期上涨趋势未变
截至2026年5月28日，天然橡胶价格升至17600，近7日整体震荡抬升，短期位置由低位进入中位，中长期(60/90/一年)仍处中高位至高位区间。2026年5月28日价格均线上穿10日均线，短期价格有上涨趋势。
后市预测：从基本面看，天然橡胶市场供需紧平衡格局短期难以逆转。供给端，东南亚主产区胶树老龄化、种植意愿低迷的现状难以快速改善，极端天气扰动仍存，新增产能有限；需求端，全球汽车产业复苏、新能源汽车（885431）普及将持续支撑轮胎需求，新兴市场消费（883434）潜力逐步释放。短期价格或延续偏强态势，天然橡胶价格中枢有望维持高位运行，波动幅度加剧。
