能源：“消息市”特征明显，油价宽幅波动
5月28日，WTI2026年7月期货结算价每桶88.90美元，比前一交易日上涨0.22美元，涨幅0.25%，布伦特原油2026年7月期货结算价每桶93.71美元，比前一交易日下跌0.58美元，跌幅0.62%；纽约商品期货交易所天然气（885430）7月期货结算价每百万英热单位3.285美元，涨幅6.13%，荷兰天然气（885430）期货交易所天然气（885430）6月期货结算价每兆瓦46.921欧元（折合约每百万英热单位15.95美元），涨幅1.09%；根据卓创资讯（301299）统计的数据显示，昨日国内动力煤市场价格仍有上行。从油价走势可以看出，油价依然跟随美伊谈判的变化而变化，现阶段“消息市”的特征十分明显，波动率高、逻辑性差，受地缘变化影响深。首先看昨日美以伊冲突的变化：据央视新闻28日报道，美方官员称谈判代表已就备忘录文本“基本敲定”，但特朗普本人却表示“需要几天时间考虑”。更戏剧性的是，白宫随后驳斥伊朗媒体披露的草案内容为“完全捏造”。伊朗方面则明确否认已同意任何谅解备忘录，伊方谈判团队发言人阿加卢直言“截至目前，伊朗尚未同意任何谅解备忘录”。与此同时，美伊双方的军事摩擦也更加频发，美伊谈判和谅解备忘录（MOU）的签订仍然面临较大阻力和不确定性，三大“谈不拢”依然存在：海峡控制权、资产解冻顺序、核问题依然是难解的“死结”。本周原油市场的走势完美诠释了什么叫“消息市”，冲突推高油价-MOU消息出现油价急跌-谈判僵局/新摩擦推高油价，三大现象交替出现。当然，仍然需要注意的是，即便美伊达成协议，全球能源（850101）市场的“疤痕效应”也不会立即消散，航运恢复、航运保费以及补库需求已经太高了能源（850101）商品的价格底部，即便停火也将高于冲突开始前。另外，原油的基本面也体现出对油价的支撑：EIA数据显示，美国原油去库放缓，但重要原油期货交割地库欣库存跌破2300万桶，距2000万桶“油底壳”仅剩300万桶，同时SPR再释放910万桶至3.651亿桶——以每周近1000万桶的速度逼近法定安全底线，这些数据均体现出油价的基本面支撑正在变得更强、更坚固，油价的底部支撑太高并加固，即便随着地缘冲突的解决而下跌，也将再次回到高于冲突前的水平位置。
化工：供需矛盾加剧，PE市场弱势下行趋势延续
当前国内PE市场延续弱势下行格局，截至5月28日，LLDPE薄膜料主流市场日度均价在8526.67元/吨，单日跌幅0.45%，较上周下降2.9%，月环比下跌2.41%，同比上涨18.17%。供需基本面呈现供应恢复而需求疲软的格局，市场矛盾逐步加剧。供应端，截至5月28日当周，国内PE行业开工负荷提升至73.65%，较上期上升0.97个百分点，周度产量环比增加1.35%，部分前期检修装置复产推动国产供应稳步回升；尽管当期检修损失量仍处偏高水平，但后续检修损失量预计将下降，国产供应压力预期增加。进口方面，受海外货源到港持续减少影响，港口库存窄幅下降，5月进口量预计环比减少，进口端压力相对有限，整体供应端呈内增外减态势。库存方面，截至5月28日当周，合成树脂（884212）库存环比下降1.78%，库存水平虽有下移但仍处相对可控区间，对价格跌幅形成一定缓冲。需求端则持续偏弱，截至5月28日当周，下游行业开工率普遍下滑，其中农膜开工降至17%，薄膜、中空、管材（884064）开工分别回落至46%、41%和36%，仅包装及单丝开工维持稳定，整体下游主流开工区间已收窄至17%—49%。分行业看，农膜、管材（884064）行业进入阶段性淡季，部分工厂为控制成品库存主动调降开工；包装膜虽受夏季快消品需求温和支撑，但工厂对高价原料抵触情绪浓厚，备货意愿明显不足。展望后市，PE市场预计延续跌势，价格重心继续下移。短期来看，供需矛盾较5月有所加剧，虽然进口到港量持续偏紧可在一定程度上缓解供应压力，但随着检修装置陆续复产，国产供应稳步增加，而下游正值季节性需求淡季，整体需求端支撑力度减弱，预计短期LLDPE市场价格将继续下探。
1.【加息】美国4月PCE价格指数同比升幅达3.8%，为2023年5月以来最高，核心指标升幅低于预期但仍处高位。CME FedWatch工具显示，市场目前预计美联储今年12月前加息的概率接近40%，较上月显著上升。美联储理事近期密集释放鹰派信号，强调"抗通胀尚未完成"，若能源（850101）价格持续反弹可能需要进一步收紧政策。
2.【原油】美伊谈判进展引发原油市场巨震。WTI 7月原油期货收跌5.55%报88.68美元/桶，布伦特7月原油期货收跌5.31%报94.29美元/桶。伊媒曝光美伊"停火框架"草案后，美油一度跌破90美元、日内最大跌幅6.5%；白宫否认伊朗媒体报道后，原油一度收窄半数跌幅；随后鲁比奥表态给伊朗谈判"一切成功机会"，原油跌幅再度扩大。美国财长贝森特预测，一旦协议最终敲定，油价可能"非常快速地下跌"。
3.【地缘】霍尔木兹海峡通行量缓慢回升，伊朗伊斯兰革命卫队报告过去24小时有23-26艘商船和油轮通过安全通道，较战前日均100+艘仍大幅下降。伊朗强调"获取许可并进行协调是必须的"，并拦截两艘试图非法进入波斯湾的船只。化肥（885967）、氦气等供应链仍受制约，VLCC油轮日租金从战前约4万美元涨至约12万美元，航运保险费用增幅超5倍。
1.【城建】5月28日新华社消息，国务院日前正式印发《城市更新"十五五"规划》，对标创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧的现代化人民城市建设目标。部署6方面重点任务：培育壮大城市发展新动能、营造高品质城市生活空间、推动城市发展绿色低碳转型、增强城市安全韧性、促进城市文化繁荣发展、提升城市治理能力水平。明确14项重大工程，包括"好房子"建设改造、完整社区建设扩面提质增效、老旧街区厂区改造提升、市政基础设施提升等。
2.【新能源（850101）】工信部装备工业发展中心发布通知，在全国范围内启动2026年新能源汽车（885431）产品安全隐患专项排查，要求各企业8月31日前完成排查并上报结果。排查覆盖所有已获准入的新能源汽车（885431）生产企业及产品，包括被兼并重组企业的存量车型。重点关注动力电池系统安全、组合驾驶辅助系统功能安全、极端天气下车辆质量安全风险。与即将于7月1日实施的《电动汽车用动力蓄电池安全要求》形成联动，新标准要求电池"不起火、不爆炸"。
3.【人工智能（885728）】市场监管总局、国家发改委联合印发《人工智能（885728）计量体系和能力建设指引(2026版)》，围绕基础支撑、通用技术、核心技术、计量技术规范、计量服务产业、智能赋能计量等六大方面系统布局，打通实验室创新与行业应用"最后一公里"。天津市发布《推动脑机接口（886047）创新发展行动计划(2026—2030年)》，目标到2030年形成脑机接口（886047）国家战略科技力量集群，推动10种以上非侵入式脑机接口（886047）产品实现大规模临床应用，侵入式产品获批上市。
