一、价格及盘面表现
上周碳酸锂期现价格整体呈震荡运行态势。截至6月1日收盘，主力合约LC2609报收17.89万元/吨；市场交投活跃度有所回落，成交量环比下降，持仓量则增加5887手，资金博弈仍存。值得注意的是，当期仓单增加1020张至55215张，再创历史新高，反映出当前市场交割资源充裕，现货端供给压力不减。
二、贸易及流通环节
上周43家样本贸易商碳酸锂总成交量为8867吨，其中对下游成交量达8532吨，占比超过96%。然而，贸易商流通库存环比增加2418吨至38385吨，库存水平抬升叠加仓单创新高，印证锂盐端供应整体维持偏宽松格局。
三、原料端供应动态
海外矿源：津巴布韦锂矿发运节奏偏缓，存在无法于7月初如期到港的风险，进而可能影响7月中旬的碳酸锂产出。
国内项目：枧下窝矿区复产进度尚不明朗，市场重点关注6月中旬是否会发布二次环评公告；若未能如期公布，7月开的概率将显著下降，届时需对供需平衡表进行修正。
澳洲发运：5月澳洲锂矿发运量不及市场预期，按船期推算，6月澳矿到港量将处于相对低位，或对部分冶炼厂原料保障形成约束。
四、需求端运行情况
2026年5月，国内磷酸铁锂产量为49.83万吨，环比增长4.2%。当月市场需求订单较为旺盛，头部企业代工订单增加，行业整体开工率维持高位；但部分新增产能受原料供应或产线调试等因素影响，释放进度不及预期。
展望6月，预计磷酸铁锂产量将进一步上升至51.93万吨，环比增幅约4.21%。山东、四川等地新建及扩建产能有望持续爬坡，后续需密切跟踪其实际投产节奏及对上游原料的拉动效应。
五、综合研判
短期来看，锂盐供应端偏宽松与下游刚需采购形成对峙，高仓单与贸易库存高位对价格构成压制；原料端扰动因素增多，或在中期内影响冶炼端开工与外采矿锂矿成本支撑。预计碳酸锂价格仍将维持区间震荡走势，建议持续关注枧下窝项目环评进展及津巴布韦锂矿发运兑现情况。
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