产量
2026年第一季度，美国本土48州的商品天然气（885430）产量平均为每天1172亿立方英尺，比2025年同期增长4%。我们预计，在整个预测期内，本土48州的产量将稳步增长，2026年平均产量为每天1189亿立方英尺，2027年为每天1240亿立方英尺。与去年相比，2026年全年较高的原油价格为伴生天然气（885430）的持续生产提供了支撑。
EIA预测，与2025年相比，今年本土48州的商品天然气（885430）产量将增长3%，这主要得益于下半年产量的增加。这一增长主要由二叠纪地区推动，我们预计该地区2026年的产量将达到每天292亿立方英尺，比2025年增长6%。二叠纪地区主要是一个石油产区，该地区的运营商受原油价格影响。二叠纪地区的大部分天然气（885430）产量是伴生天然气（885430）。目前，该地区面临着严重的管道输送瓶颈，Waha枢纽的现货价格创下历史新低就是证明，在过去九个月中有八个月的平均价格低于零。然而，我们预计这些瓶颈将在今年晚些时候得到缓解，并预测明年二叠纪地区的产量将增长10%。我们还预测，以天然气（885430）为主的海恩斯维尔地区的天然气（885430）产量今年将增长6%，明年将增长8%。与上个月的预测相比，EIA预计本土48州今年的天然气（885430）产量将增加每天11亿立方英尺，2027年将增加每天26亿立方英尺，分析显示二叠纪地区许多油井的油气比正在上升。
天然气价格与库存
EIA估计，在刚刚过去的冬季供暖和采气季(11月至次年3月)，从库存中采出的天然气（885430）总量超过20,200亿立方英尺，比五年(2021-2025年)平均水平高出4%。亨利枢纽现货价格在1月份达到平均每百万英热单位7.72美元。尽管1月份比正常年份寒冷，但该季节剩余时间接近正常的气温状况支撑了库存水平，使得3月底的库存量略高于五年平均水平。冬季结束时，我们估计美国地下储气库的工作天然气（885430）总量为19,080亿立方英尺，比五年平均水平高出4%。随着库存回升至季节平均水平以上，4月份亨利枢纽现货价格跌至每百万英热单位2.77美元。
随着产量提高，我们预计在4月至10月的注气季，天然气（885430）注气量将高于平均水平。预测亨利枢纽价格在2026年第二季度平均为每百万英热单位2.83美元，比2025年第二季度低11%。我们预测，到10月31日注气季结束时，美国天然气（885430）库存将比前五年平均水平高出7%。更高的库存水平有助于满足需求并降低价格波动的风险。EIA预计亨利枢纽价格在2026年平均约为每百万英热单位3.50美元，2027年为每百万英热单位3.18美元。
天然气出口
4月份，美国的液化天然气（885430）接收站运营商增加了约每天9亿立方英尺的出口能力。4月22日，Golden Pass液化天然气（885430）项目从1号生产线出口了第一批货物，增加了约每天7亿立方英尺的出口能力，并成为美国第九个投入运营的液化天然气（885430）出口终端。此外，Cheniere公司开始在其科珀斯克里斯蒂第三阶段项目的5号生产线上提高液化天然气（885430）产量，增加了每天2亿立方英尺的名义出口能力。科珀斯克里斯蒂第三阶段项目6号生产线的调试工作也已开始，我们预计该生产线将在2026年夏季再增加每天2亿立方英尺的名义出口能力。在EIA的预测中，今年的液化天然气（885430）出口平均为每天170亿立方英尺，2027年为每天182亿立方英尺。我们将明年的液化天然气（885430）出口预测比上个月的《短期能源（850101）展望》下调了每天4亿立方英尺，原因是Golden Pass的股东埃克森美孚（XOM）公司宣布该设施的2号和3号生产线将延迟启动。
在霍尔木兹海峡关闭的情况下，全球近月期货价格仍然居高不下。尽管4月份美国与国际价格的价差相比3月中旬的高点有所收窄，但由于美国液化天然气（885430）终端的出口能力利用率接近最大值，价差仍比海峡关闭前要大。我们3月和4月的出口量估计值是有记录以来的第二和第三高，仅次于2025年12月(每天184亿立方英尺)。由于全球天气转暖导致现货市场需求下降，液化天然气（885430）出口量从3月份的每天181亿立方英尺下降至4月份的每天176亿立方英尺。
