郑棉期货
6月3日，郑棉延续偏强震荡，CF2609合约开盘16340元，最高16440元，收于16355元，涨50元。疆内大多数棉田开始现蕾，生长进度加快，现货基差持稳，下游棉纱市场变化不大，成品库存出现累积，开机率下滑，纺企维持刚需补库。整体看，市场驱动不足，关注天气以及终端订单状况。
纽约期货
6月2日，7月合约77.04美分，涨40点，12月合约80.54美分，涨38点；成交量69170手，减少10240手。印度暂停征收棉花进口关税继续为棉价提供支撑，同时美元走弱也提振市场，投机买盘推动ICE棉花期货继续小幅收涨。印度暂停征收棉花进口关税虽然不会导致棉花进口量显著增加，但会使本已不足的全球出口供应更趋偏紧，目前各国纺织厂有逢低扩大采购的现象，需求有望保持向好势头，短线盘面或保持坚挺走势。
棉价跟踪
6月3日，进口棉到港均价（M指数）88.73美分/磅，较2日涨0.4美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）14729元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）15065元/吨；国内3128棉均价（B指数）17826元/吨，较2日涨31元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级17907元/吨，较2日涨27元/吨。国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2609）1191/吨，较2日涨2元/吨。
棉市要闻
国内棉市
据山东、江苏、湖北等地部分棉纺（884128）企业反馈，虽然5月下旬以来郑棉开启振荡反弹节奏、40S及以下支数棉纱线即期利润再次下滑、部分内地中小纱厂亏损面扩大，但棉纱出厂价、各轻纺市场棉纱报价则稳中回落。一些纱厂虽然对外报价并未做调整，但对于实单、老客户大多商谈出货，让利幅度较5月中下旬普遍扩大50-150元/吨。
山东泰安某规模以上纺企表示，目前行业淡季趋势越来越明显，沿海地区布厂/棉纱贸易商大多采取“轻库存”模式，不仅新增订单低于棉纺（884128）厂预期，而且前期合同提货也有所放缓，不仅山东、河南、江苏等地小纱厂出货压力增大，大中型棉纺（884128）厂纱线累库率也在小幅升高，因此棉纱线跟随棉花、涤纶短纤等原料上涨而调高的底气不足，周期（883436）只能被动向后推迟。据了解，5月底以来佛山（883403）、中山及福建部分地区织布厂开机率下调有所加快（含针织大圆机等），主要是坯布、面料、服装等终端订单逐渐收尾。
从调查来看，由于近期气流纺纱报价率先下调且调整幅度稍大，再加上越南、马来西亚、印尼、孟加拉等进口棉纱外盘涨幅较大，因江浙、山东、广东等市场部分规格低支纱询价/成交呈现回暖；而60S及以上高支纱精梳/普梳纱来单多以“定纺”为主，产销并未因行业淡季到来而受到很大影响（刚需占主导，纱厂库存整体较低），因此出厂价、轻纺市场报价均以持续企稳为主。
国际棉市
据青岛、张家港、上海等地部分棉花贸易企业反馈，5月底以来不仅港口保税、远月船货外棉基差继续小幅上调，而且港口已通关人民币资源现货基差也有不同程度的上涨，棉花企业对实单、老客户的让利幅度仍处于偏低水平，部分大型棉商SM/GM 1-5/32及以上优质澳棉、巴西棉、美棉、西非棉等基差上调幅度略大，而SLM/LM 1-1/8及以下长度（强力28GPT及以下）外棉基差上调幅度则比较小或未上调（如土耳其棉、阿富汗棉等）。
黄岛某中型棉企表示，内外盘外棉基差延续小幅上调势头主要受下面三个因素推动：一是美国西南、东南棉区、中南棉区等虽然迎来一定降雨，但整体干旱程度、土壤墒情仍处于近几年很差水平，市场对2026/27年度美棉单产、收割率仍存在较大分歧；二是印度政府宣布自2026年6月1日至2026年10月31日期间豁免棉花进口关税，印度纱厂/贸易商大举入市签约，将显著加剧2026/27年度新疆棉上市前国际市场高等级优质棉花供应压力；三是中美经贸磋商之后出口棉制品溯源订单预期继续向好。中美双方原则上同意讨论同等规模产品对等降税框架安排，规模各为300亿美元或更多，纺织服装大概率在其中。
从部分棉花企业报价来看，6月2-3日青岛港（HK6198）保税巴西棉M 1-5/32（强力29-30GPT）净重报价多在84.5-85美分/磅（2024/25年度），1%关税下直接进口成本约14225-14310元/吨（滑准关税下进口成本14770-14825元/吨），而当前河南、山东、江浙等内地库3129B/3130B（断裂比强度29-30CN/TEX）南疆机采棉公重报价约17860-18160元/吨，考虑到净重、公重结算差异，1%关税进口巴西棉与新疆棉顺挂幅度3800-4200元/吨，较5月下旬稍有扩大。
