【收评】沪铝日内上涨0.08% 机构称COMEX铝环比基本持稳。

行情表现

数据来源：同花顺（300033）iFInD

日内消息
1、上海金属网：沪铝重心下移 下游逢低采购
今日上海金属网现货A00铝锭报23880-23920元/吨，均价23900元/吨，较上交易日下跌100元/吨，对2606合约报贴90-贴50元/吨。受美指走强影响，外盘高位承压，沪铝跟随继续走弱，截止午间收盘沪铝主力合约下跌125元/吨，跌幅0.52%。今日现货市场交投尚可，铝价下跌后消费（883434）情绪有所回温，盘中下游择低采购，积极性尚可，华东铝锭对06合约贴水进一步收窄至-70上下。(SHMET)
2、再生铝合金锭库存降640吨 佛山（883403）主导去库
今日国内再生铝合金锭主流消费（883434）地库存2.81万吨，较前一日下降640吨，仍主要由佛山（883403）地区去库带动。(SMM)

品种基本面
据同花顺（300033）iFinD数据显示：
6月9日上海现货铝现货价格报价23900.00元/吨，相较于期货主力价格（24110.00元/吨）贴水210.0元/吨。

机构观点
南华期货（603093）：COMEX铝环比基本持稳。

相关品种：氧化铝收于2779元/吨，环比小幅回升；铸造铝合金收于22995元/吨，环比微幅上扬。

现货基差：华东A00铝锭报价区间在23980至24020元/吨，对沪铝合约维持贴水状态。

【产业信息】宏观层面：美国5月非农就业数据远超市场预期，引发市场对美联储年内加息预期的升温，美元指数短线走强，对有色金属（1B0819）板块形成阶段性压制。与此同时，美伊谈判进展反复，霍尔木兹海峡通行量仍处低位，中东地缘局势的不确定性对铝价构成结构性支撑。美联储将在6月16日至17日召开利率会议，市场普遍预计将维持利率不变，但本次会议的政策信号意义重大，官员对通胀上行的担忧已趋于一致，后续加息预期仍存变数。

产业层面：海外方面，中东铝厂因冲突扰动出现阶段性减产，叠加LME库存处于历史偏低水平，外盘铝价底部支撑较为坚实。国内方面，电解铝运行产能维持高位，社会库存维持去化态势，但去库力度相对温和，绝对库存水平仍处历史同期较高位置，库存压力尚未完全缓解。需求端呈现明显分化，建筑型材等传统领域受季节性因素影响有所走弱，但铝材出口受益于内外价差扩大保持一定韧性，新能源（850101）及特高压（885425）等领域需求仍提供结构性支撑。下游铝加工企业开工率环比略有回落，淡季特征有所显现。氧化铝方面，几内亚铝土矿出口管制政策落地预期逐步临近，市场对矿端供应收紧存在潜在担忧，但当前国内运行产能仍处高位，社会库存持续累积，供应过剩压力尚未根本改善，多空因素交织博弈。铝合金方面，下游压铸企业已进入传统淡季，新增订单增量有限，企业以消化在手订单为主，市场交投活跃度不高，但废铝回收端货源偏紧对成本端仍有支撑，供需双弱格局延续。

【南华观点】当前铝产业链核心逻辑呈现显著的内外分化特征：海外地缘供应扰动叠加LME历史低库存，为外盘铝价提供较强底部支撑；但国内高库存压力尚未完全消解，叠加传统消费（883434）淡季来临，上行高度受限，短期内外强内弱格局料将延续。短期来看，电解铝预计维持高位区间震荡运行，海外地缘变量仍是主要扰动因素；氧化铝在矿端政策明朗前多空持续博弈，成本端具备支撑但上方累库压力不减，短期预计窄幅整理；铝合金板块缺乏独立驱动，短期随原铝被动波动为主。短期重点跟踪美伊地缘局势演变、几内亚铝土矿政策实际落地情况以及国内库存去化节奏。

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