6月5日，五矿期货南山荟黑色产业（850104）研讨会第42期在青岛成功举行。本次会议以“产业变局下黑色市场后市分析”为主题，围绕行情研判与实体企业套期保值合规应用开展深度交流，汇聚本地钢厂、钢贸、下游制造等产业链实体企业代表参会。
会上，五矿期货青岛分公司总经理陈丙昆从宏观环境、供需基本面、炼钢技术革新、大宗商品逻辑等维度，分析三季度黑色产业（850104）链运行趋势。从宏观方面来看，国内经济聚焦内需发展，市场流动性变化主导盘面波动；海外地缘冲突、美联储货币政策、美元周期（883436）变动抬升进口原料成本，叠加“十五五”规划落地、地产行业结构性调整，产业调控政策落地节奏，是改善当前供给过剩、终端需求不足的关键。
从供需层面来看，三季度环保、能耗督查加码，粗钢压减常态化，钢厂随盈亏自主控产，铁水产量回落，钢材价格底部得到支撑。铁矿石到港充足、港口库存走高，行情偏弱；焦煤焦炭受安全检查、夏季用能支撑，货源收紧、成本抬升，限制钢材下行空间。需求端结构性分化，地产开工低迷、竣工小幅回暖；基建依靠专项债持续发力托底建材（850107）；制造业升级小幅拉动用钢。中长期，政策扶持下氢能炼钢、电炉短流程炼钢加速推广，电炉替代高炉将长期重塑炉料需求结构。
全球钢铁（850106）产能持续向国内集聚，黑色品种金融属性提升，期货价格发现功能日益重要。现阶段基差贸易、套期保值已成为钢铁（850106）行业主流风控模式，政策落地力度决定弱势环境下钢价波动幅度。
互动交流环节，参会企业代表围绕行业调控政策、钢材出口、原料价格传导、套保实操四大议题结合现货经营痛点深入研讨，交流市场看法。
作为五矿期货深耕黑色、有色产业的核心品牌会议，本次南山荟延续了资源对接与合作共赢的平台价值，依托中国五矿全产业链优势，促成上下游企业精准适配与高效对接。五矿期货将持续常态化开展期货合规投教、产业链对接服务，引导实体企业规范使用衍生品工具管控价格风险，以期货专业服务（884257）赋能实体经济稳健发展。
