欧洲交易时段开启后，全球外汇市场交投趋于平稳，美元指数延续亚盘阶段的区间运行格局，整体波动幅度有限，盘中围绕近期成交中枢反复整理，市场情绪偏向谨慎观望。截至当前，美元指数小幅走高，运行在99.99附近，欧美主要非美货币呈现分化走势，整体行情暂无明确单边方向。
基本面层面，当下市场焦点高度集中于即将公布的美国通胀数据，这也是左右美联储后续政策走向的核心风向标。多家机构提前做出预判，认为5月美国通胀虽有小幅降温迹象，但整体水平依旧偏高，年内核心通胀回落节奏偏慢。在此背景下，市场对于美联储货币政策的分歧逐步显现，部分美债交易员开始提前布局，押注美联储存在重启加息的可能，这一预期为美元提供了底层支撑。不过也有投行持不同看法，判断美联储大概率会维持当前利率不变，长期维度下美元存在走弱的压力，多空观点博弈进一步限制了美元的上行空间。
地缘局势方面，中东紧张氛围有所缓和，市场避险需求持续降温，原本依托避险买盘获得支撑的美元失去部分助力，成为压制美元进一步走强的因素之一。同时欧系货币迎来局部利好，德国4月工业产出数据表现好于预期，经济企稳的信号推动欧元小幅反弹，间接对美元形成对冲，也让美元指数在欧盘时段难以打开上行空间。日元方面，日本央行潜在的加息预期持续发酵，美元兑日元维持高位震荡，价格在前高位置徘徊，短期方向尚未明朗。
盘面走势上，欧盘时段美元指数交投活跃度有所提升，但并未出现有效破位行情。价格在短期均线附近来回拉锯，上方存在明显阻力，下方支撑也较为稳固，典型的震荡整理形态凸显。结合盘面节奏来看，交易资金普遍选择等待关键数据落地，不愿提前大举押注。短期之内，美元指数大概率延续区间震荡模式，行情拐点将取决于通胀数据最终表现。若通胀数据再度走高，市场加息预期升温，美元有望借机向上突破；反之，若数据明显走弱，降息预期重新抬头，美元则会面临回调压力。
对于后续交易而言，欧盘后半段至美盘前夕，市场波动率或将逐步提升，建议密切关注通胀数据公布后的即时行情反应，短期内顺势交易为主，同时警惕数据带来的突发性行情波动。
