【观点】光大期货：燃料油供应紧缺支持低硫市场强势运行

周四，上期所燃料油主力合约FU2609收涨2.3%，报3778元/吨；低硫燃料油主力合约LU2607收涨2.69%，报4735元/吨。据金联创开工率计算公式显示，截至6月10日，中国地炼常减压开工率为53.37%，较上周小涨0.20个百分点。截至6月11日当周，新加坡陆上燃料油库存录得1484万桶，环比前一周减少451万桶（23.31%）；富查伊拉燃料油库存录得205.2万桶，环比前一周增加33万桶（19.16%）。低硫方面，由于来自西方的套利船货减少，且调和组分严重缺乏，亚洲低硫燃料油市场结构受到供应紧缺的支撑进一步走强，不过当前现货高升水也抑制了新加坡下游市场的船用燃料需求。高硫方面，来自波斯湾和俄罗斯的燃料油供应持续下降，同时夏季发电高峰需求可能在未来进一步上升，基本面也有改善迹象。短期来看，海外汽柴油结构性矛盾尚未缓解之下，低硫受到调油组分紧缺的影响仍存，预计LU-FU价差有望进一步走扩或维持当前高位，关注成本端原油的相关消息影响。

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