【品种策略】棉花：06月12日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏多	美棉期末库存预估下调，国内纺企开机率止跌回升且终端库存较低
南华期货（603093）	震荡	全球供需趋紧预期提供支撑，但下游淡季需求疲软、美棉天气升水回落及宏观情绪欠佳，抑制上行空间
兴业期货	震荡	国内棉花商业库存下降提供支撑，但需求淡季订单不足，全球供需趋紧预期与低库存限制下方空间
银河期货	震荡	美棉库存减少及中国消费（883434）调增提供支撑，但下游淡季需求一般，郑棉短期受季节性因素制约。
国都期货	震荡	美棉种植进度加快，天气利好短期利多出尽；国内去库不及预期，消费（883434）端内需提振但出口疲软，供需驱动不强，短期震荡，但天气升水预期与通胀支撑下方空间。
光大期货	震荡	下游接货意愿尚可，工商业库存下降，但价格重心下移，多空因素交织
混沌天成研究	震荡	短期受政策及宏观风险影响回调，但全球供需转向紧平衡、库销比下调支撑棉价上行逻辑，建议等待企稳后做多。