生意社06月15日讯
6月12日国际原油市场大幅走弱，两大主流原油期货价格跌幅均超3%，创下阶段性低点，成品油同步下行。本轮油价大跌核心诱因是市场预判美伊即将达成和平谅解备忘录，叠加全球石油需求预期下调，共同压制油市走向。而供应端偏紧现状及美国本土钻井数据分化，也让原油后续走势呈现多空交织的格局。
一、市场走势：期价大幅收跌，各类油品全线走弱
纽约时间6月12日收盘，国际原油及相关成品油集体下探，价格创下近阶段低位。美国WTI原油7月合约期货下跌2.83美元，跌幅3.23%，结算价84.88美元/桶，触及4月17日以来最低点；布伦特8月原油期货下跌3.05美元，跌幅3.37%，结算价87.33美元/桶，跌至3月初以来低位。
成品油方面，市场情绪同步走弱。8月RBOB汽油期货下跌1.94%，报2.9867美元/加仑；7月取暖油期货跌幅达3.09%，结算价3.4044美元/加仑，油品板块整体承压明显。
二、因素分析：供应预期增加&需求增长预期下调
美伊谈判临近落地，供应预期宽松引爆跌势
此次油价大幅回调的核心驱动因素，是美伊和平协议谈判取得实质性进展，市场对中东原油供应恢复的预期快速升温。多方权威消息显示，双方达成协议已进入最后阶段：美国政府高级官员直言，未来数日签署谅解备忘录的概率达80%至85%，且认为以色列会予以支持；伊朗方面也证实，双方已在多数议题上达成共识，目前正完成备忘录文本最终梳理，内部审议工作持续推进。巴基斯坦总理表示，美伊已敲定和平协议最终文本，各方正推进后续落地流程。
市场观点普遍认为，一旦美伊达成和解，中东地区地缘紧张局势将显著缓和，区域原油供应限制有望松动，原油地缘安全溢价随之消退，直接引发本轮油价跳水。不过业内也提醒，夏季用油旺季来临，季节性消费（883434）需求仍有可能对油价形成支撑，短期油价并非单边下行。
机构下调远期油价与需求预期，中长期供需格局生变
全球石油需求预判下调，进一步加重市场空头情绪。石油输出国组织(OPEC)在本周再度下调2026年全球石油需求增长预期，将全年日均需求增量由117万桶下调至97万桶，这也是该组织连续第二次下调需求增速。但OPEC对中长期消费（883434）保持乐观，上调2027年全球石油日均需求增量至173万桶，较此前预估增加19万桶，预判石油消费（883434）后续将迎来反弹。对比来看，自中东冲突爆发后，OPEC对石油消费（883434）的评估，始终比EIA、IEA等机构更为乐观。
国际投行也同步修正油价预判。高盛（GS）基于全球供应增加、需求走弱的判断，将2027年布伦特原油均价下调至80美元/桶，同时指出，受经合组织原油库存、潜在供应中断等因素影响，明年油价整体仍会高于2025年均值。
美国钻井数据分化，本土产量信号喜忧参半
美国油气钻机数据出现八周来首次回落，行业生产节奏有所调整。截至6月12日当周，美国油气钻机总数减少1座，至562座。细分品类走势分化明显：石油钻井平台增加2座至433座，创下2025年6月以来新高，反映美国原油生产意愿仍在提升；天然气（885430）钻井平台减少3座至121座，跌至2025年10月以来最低，天然气（885430）生产收缩态势显现。作为原油产量的先行指标，石油钻机数量走高，预示美国本土原油供给存在继续增长的可能，也为油价中长期走势增添利空因素。
三、后市展望：未来多空交织，油市或维持震荡格局
生意社原油分析师认为，短期来看，美伊协议落地进度仍是左右油价的核心变量，若谅解备忘录正式签署，地缘溢价进一步流失，油价或延续偏弱格局；若谈判出现波折，油价将快速反弹。中期来看，全球石油需求增速放缓、美国原油产能稳步提升，将持续对价格形成压制，但夏季季节性用油需求、全球原油库存水平及突发供应中断风险，又会限制油价下行空间。整体而言，当前原油市场多空因素交织，短期以震荡偏弱为主，后续需重点跟踪美伊协议落地情况、OPEC+产油国政策以及全球原油消费（883434）数据变化。
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