锌、甲醇
锌：短期震荡，区间操作为主。近日锌价强势反弹，核心驱动力在于供应收缩预期持续叠加宏观利空的逐步出尽；从矿端看，加工费不断创下新低，国产矿TC已经转负，平均-50元/金属吨，进口矿TC继续走低，平均-75美元/干吨。6月炼厂原料需求依旧旺盛，国内锌矿增量有限，叠加进口窗口持续关闭，锌矿供应紧张格局暂没有改善；从供应看，当下硫酸、白银等副产品价格依旧高位，炼厂利润维持下6月环比减量有限，检修规模的扩大可能后置。从消费（883434）看，进入传统消费（883434）淡季，下游企业订单进一步走弱，企业原料采购积极性不强，以逢低补库为主；整体来看，考虑当下盘面已经充分定价矿紧预期，更强的向上驱动应看到社库拐点的确认，即锚定炼厂减产规模的扩大以及锌锭出口窗口开启下的真实物流出口情况。
甲醇：短期来看，由于霍尔木兹海峡开放的确定性有所提高，甲醇期货呈现震荡承压的状态。现货方面，甲醇现货仍具备一定韧性，物流原因导致6月中东地区对中国港口甲醇供应仍处于大幅缩量状态内，预计甲醇港口库存6月仍处于去库阶段，但由于港口MTO工厂检修较多，6月预计甲醇港口去库速度大幅放缓。在港口库存低位背景下，可流通货源偏少，对甲醇现货价格形成支撑。期货方面，由于伊朗地区装置的陆续开工且物流稳定性或有所提高，市场预计进入三季度国内港口的甲醇供应或逐步恢复。整体来看，远端仍处于弱预期格局，盘面维持Back结构。各合约而言，07合约仍具备一定韧性，08至01合约在进口增量预期增加背景下，弱势运行。日内而言，地缘冲突的变化或导致日内盘中走势的大幅波动，交易逻辑跟随地缘的消息面变化较快，建议各位投资者做好风险管理。
观点分享：特朗普在与法国总统马克龙会晤时表示，霍尔木兹海峡于周五完全开放，协议已全部(以电子方式)签署。将在周五之后公布伊朗协议文本。他强调，在伊朗履行应尽义务之前，不会解除对其制裁。他本人可能参与或不参与签署协议，而美国副总统万斯将参与签署协议。特朗普称。希望与伊朗建立良好关系，并将实施强有力的监管。他明确表示伊朗不会拥有核武器。此外，特朗普表示，确实希望解决黎巴嫩问题。他强调，重要的是油价大幅下跌而股市正在上涨。
