1.为灵活高效运用公开市场临时隔夜正、逆回购工具，中国人民银行决定即日起优化操作要素，将操作时间调整为工作日15:00-15:30，操作利率分别调整为公开市场7天期逆回购操作利率减点25bp和加点25bp。进一步丰富公开市场操作工具箱，适时增加隔夜逆回购操作品种，更好地匹配银行体系短期的流动性需求。
2.为支持我国金融市场高水平对外开放，便利境外央行类机构人民币流动性管理，中国人民银行将通过境外央行类机构回购工具（FIMARMBRepo），向符合条件的境外央行类机构提供人民币流动性。
3.证监会主席吴清表示，中国资本市场发生了积极而深刻的变化。资本市场经受了重大风险考验，韧性和抗风险能力不断提升。当前，全球金融资产正在经历深度再平衡、再配置，中国资产的安全价值、韧性价值和创新价值正受到国际投资者广泛关注和青睐。
4.数据显示，周三南向资金净卖出32.22亿港元。
5.央行公告称，6月17日以固定利率、数量招标方式开展了4203亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求。操作利率1.40%。数据显示，当日1590亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放2613亿元。
6.美联储今年连续第四次宣布维持利率不变，符合市场预期。点阵图显示，在18位官员中，有9位官员预计2026年应采取加息行动。在美联储利率决议以及沃什发布会结束后，市场已完全定价美联储到2027年第一季度末将加息两次，9月议息会议就可能加息。
股指
股指期货：科技股进一步聚焦
周三股指继续上涨，至收盘，上证50（1B0016）指数涨0.71%，沪深300（399300）指数涨0.97%，中证500指数涨1.4%，中证1000指数（399852）涨0.67%，全市场成交额为3.09万亿元。
早盘市场保持震荡，午后科创板、创业板大幅上涨，带动市场情绪，尾盘各指数拉升。两市个股涨少跌多，1723家上涨，3734家下跌。半导体（881121）、玻纤、MLCC、玻璃基板等板块继续领涨市场，煤炭（850105）、影视院线（881274）、旅游、乘用车（884099）等板块跌幅居前。
股指期货随现货反弹，至收盘，主力合约IM2606涨0.99%，IC2606涨1.59%，IF2606涨1.03%，IH2606涨0.71%。各品种贴水有所收窄。IM、IC、IF和IH成交分别变化-9.1%、0.1%、-0.2%和-7.6%；持仓分别变化-1.9%、0.6%、1.6%和-0.5%。
科技股再度大涨。早盘电子材料相关的MLCC、玻纤、玻璃基板等领涨市场，午后半导体（881121）发力上攻，推动科创板指数、创业板指数（399006）大幅上涨。上证指数（1A0001）、沪深300（399300）等也受到大型科技股带动，尾盘发力。但另一方面，消费（883434）板块走弱，大部分个股下跌，分化明显。科技股的再度走强与吴清主席的讲话有关，真科技股受市场追捧。
晚间，72家公司发布公告提示风险，电子通胀概念将受影响。美联储议息会议显示虽然按兵不动，但鹰派表态使市场由涨转跌，未来影响仍将继续。
因此，人工智能（885728）材料涨价概念将出现震荡，但核心科技股仍受资金追捧，市场承接有力，指数表现相对平稳，未来股指仍将以震荡偏强方式运行。
1.单边：震荡反弹，逢低吸纳。
国债
国债期货：央行公布新措施，债市情绪延续偏暖
国债期货：周三国债期货主力合约收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.23%，10年期主力合约涨0.07%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.01%。现券方面，银行间主要期限国债活跃券收益率多数回落，唯30Y小幅上行。TL、T、TF、TS主力合约IRR分别为1.3770%、1.1803%、1.2372%、1.1755%。
央行逆回购净投放2613亿元短期流动性，税期影响渐弱，市场资金面小幅转松。银存间主要期限质押式回购加权平均利率多数回落，其中隔夜、7天期资金价格分别为1.4246%、1.4645%，分别较上个交易日-1.14bp、-2.11bp。
消息面上，周三央行行长潘功胜在2026陆家嘴（600663）论坛上宣布了即将出台的政策措施，包括完善短端利率调控机制、创设境外央行回购工具、研究设立特定情景非银流动性支持宏观审慎工具等。
对于完善短端利率调控机制而言，此前临时隔夜正、逆回购工具上下限分别为7天期OMO利率减20个基点和加50个基点，利率走廊区间为70bp相对偏宽。本次调整后，首先区间缩窄至50bp，约束增强，有助于降低未来市场资金波动。其次，静态来看利率走廊区间由1.20-1.90%降至1.15-1.65%，未来极端情况推动资金价格上行或下行时，央行将更早或更晚介入。
与此同时，央行表示适时增加隔夜逆回购操作品种，我们认为这是此前央行表态的延续，政策利率与市场基准利率期限错配的情况未来有望逐步得到解决，央行流动性管理将更加灵活，利率传导效率也有望进一步提升。
参考央行货币政策工具期限溢价规律与此前隔夜资金价格实际运行情况，我们预计后续隔夜OMO利率可能为1.3%，即7天期OMO利率减点10bp。这也意味着，若未来隔夜OMO操作常态化，商业银行综合负债端成本将有所下行。
中长期来看，资金价格波动幅度收窄区间下移、利率传导效率提升以及银行负债成本下降对债市均偏友好。但短期来看，资金面预期率先改善后，税期及端午节后的资金面实际变化情况较为关键。我们倾向于认为即便资金价格重回1.30-1.35%区间，当前短端也稍显高估。
另外，近期TL合约表现明显优于同期限活跃券，猜测可能与活跃券换券交易提前有关，目前30Y新老券利差已收窄至2bp下方，进一步收窄空间或已相对有限。
操作上，我们暂维持此前观点不变，建议短线仍可考虑逢高试空TS合约。与此同时，建议也可考虑在盘面调整较大时，逢低布局一定T合约多单。
1.单边：短线逢高试空TS合约或在盘面调整较大时逢低布局一定T合约多单。
集运：海峡通行改善，现货分歧加大
6/15日上海航交所发布SCFIS欧线报2821.72点，环比+12.83%；6/12日发布的最新一期SCFI欧线报3064美金/TEU，环比+17.62%。
1.金十数据6月18日讯，据路透社报道，一名美国高级官员周三表示，即将于周五签署的美伊谅解备忘录并非最终约束性协议，美伊双方均可以选择退出。该官员对外宣读了即将在瑞士正式签署的14点备忘录内容，并表示，下一阶段谈判将重点聚焦于此前初步协议中各项措施的具体执行顺序。该官员表示：“我认为瑞士的这次会议将非常关键，将决定我们如何进入下一阶段。”他强调，瑞士会谈将是确保该谅解备忘录进一步演变为全面协议的关键一步。报道称，据该官员宣读内容，该14点文件与多家媒体此前披露的版本基本一致。(来自金十数据App)
2.金十数据6月18日讯，巴基斯坦总理表示，美伊今日已通过电子方式签署具有历史意义的《伊斯兰堡谅解备忘录》。该备忘录由两国总统共同签署，并由我作为调解人予以批准。双方政府高层达成此项协议，表明双方致力于通过外交途径解决冲突。《伊斯兰堡谅解备忘录》将立即生效，作为第一步，伊朗将立即重新开放霍尔木兹海峡，美国也将立即解除海上封锁。在卡塔尔的支持下，巴基斯坦将于2026年6月19日在瑞士举行正式仪式，以纪念这一重要事件，并以技术层面的会谈拉开序幕。(来自金十数据App)
近期船司陆续放出7月报价。目前欧线现货仍处在上涨通道，但分歧加大。双子星联盟MSK昨日放出WK27周上海-鹿特丹开舱价5300美金/FEU，环比涨400（上海-汉堡5500），关注后续的订舱情况，HPL下半月报4100-5500；OA联盟6月下半月线下报5100-5400附近，7月上半月CMA报出FAK6200，落地仍待观察；PA联盟6月下半月报4800；MSC6月最后一周下半月线下4850附近。从运力看，2026/6/15，上海-北欧5港6/7/8月周均运力分别为25.32/26.66/26.43万TEU，仍存在船舶延误现象，目前市场博弈的焦点来自于何时旺季出现拐点。目前美伊地缘缓和，海峡通行数量出现好转，预计继续给远月盘面带来压力。不过霍尔木兹海峡通航后可能出现部分船舶调回到中东的情况，从而导致其他航线可用运力减少和船期紊乱，关注船舶调配情况和地缘动态。
【节前持仓策略建议】
1.单边：旺季高点分歧加大07震荡博弈，海峡通行改善，远月仍受地缘影响较大。节前建议观望，关注后续现货表现。
干散货运价：矿石需求回落带动大船市场走弱，
美湾航线表现良好持续支撑小船市场
现货运价指数：2026年6月16日，BDI指数报2670点，环比基本持平；BCI指数报3911点，环比-3.5%，BPI指数2266点，环比-1.09%；BSI指数报1685点，环比+1.26%。
现货运价：2026年6月16日，BCI-C3（图巴郎-青岛）航线报价32.61美金/吨；BCI-C5（西澳-青岛）航线报价10.71美金/吨；2026年6月16日，BPI-P6（新加坡-大西洋（600558）回程）期租航线报价21135美金/天，BPI-P3A（东北亚区域往返）期租航线报价19301美金/天。
1.信德海事：美国与伊朗达成临时协议，并计划于6月19日在瑞士正式签署。根据目前披露的信息，协议内容包括：双方将在协议签署后30日内逐步解除霍尔木兹海峡封锁，美方解除针对伊朗港口的海上封锁，并预留60天作为谈判最终和平协议的窗口期。
2.铝途：据阿拉丁（688179）(ALD)，近日，中国宏桥（HK1378）宣布拟提高与旗下子公司宏发韦力（Well Harvest Winning）相关铝土矿供应协议的年度交易上限，以满足未来业务发展的原料需求。该供应协议有效期至2033年，合作方为印尼上市公司Cita Mineral Investindo。铝土矿是生产氧化铝和电解铝的重要原料，随着铝产业链业务持续发展，宏桥预计未来将需要更多铝土矿供应。
3.财联社：据央视新闻，伊朗外交部发言人巴加埃当地时间18日表示，目前伊朗与美国的谅解备忘录文本已最终正式敲定，双方已经签署。巴加埃还表示，伊朗与美国的谅解备忘录决定以数字方式签署。当两国总统签署谅解备忘录后，违反该文件的代价将更高。巴加埃称，截至目前，伊朗谈判团队前往瑞士的计划仍然有效，但备忘录以数字方式签署，瑞士不会举行正式签署仪式。
近期干散货市场逐步降温，随着国内矿石补库行情降温，运输需求回落导致大船租金承压的影响，BDI指数出现回落，但中小船市场由于煤炭（850105）、粮食等贸易货盘依旧充足，且印尼、东南亚等区域能源（850101）进口需求依然保持稳定的影响，市场较为火热带动租金继续走高，目前大小船市场走势延续分化。考虑未来矿企年中发运冲量结束以及西非雨季来临，矿石运输需求下降或将难以支撑运价维持高位，预计6-7月散货租金水平或将震荡走弱，但考虑今年市场存在较多的供应链扰动，整体租金费率中枢将不弱于往年。需求端，粮食方面，随着夏季开启，全球粮食贸易逐步进入活跃周期（883436），而美湾正是全球重要粮食的出口中心之一，大量货盘的放量有望进一步支撑船东的现货报价，与此同时南美粮食市场同样表现活跃，随着大量装运需求的释放，进一步吸收市场即期运力，中小船运价仍存在支撑；而铁矿方面，随着市场行情不断降温以及国内矿石进口以及钢材出口的不断放缓，矿石货盘逐步走弱。周转端，6月巴拿马运河船闸维护在即，但考虑当前正处于特殊节点，霍尔木兹海峡危机持续且下半年厄尔尼诺风险仍存，市场仍有运河拥堵的担忧，关注后续运河的船舶通行情况。地缘方面，美伊达成历史性协议，美方宣布正式免费开放霍尔木兹海峡，协议的正式签署仪式将于6月19日举行，关注该海峡后续解封的进程。
碳排放
碳排放：中国碳价维持震荡，欧盟碳市场震荡偏强
中国碳排放权市场：2026年6月17日，开盘价82.50元/吨，最高价82.50元/吨，最低价82.00元/吨，收盘价82.04元/吨，收盘价较前一日上涨0.28%。今日挂牌协议交易成交量219,430吨，成交额18,001,853.00元；大宗协议交易成交量400,000吨，成交额32,545,000.00元；今日无单向竞价。6月16日，CCER市场成交均价82.5元/吨，成交量45.85万吨，成交额3782.75万元。今日国家统计局发布5月经济数据，中国宏观经济整体保持稳定增长，发电量及工业差值均持续增加。在碳达峰政策约束趋严、宏观经济景气，出口强势及夏季用能高峰临近的背景下，发电端配额需求预期仍有支撑，叠加预分配配额量有限，企业惜售情绪或逐步升温，对价格底部形成支撑。多重影响下，近期全国碳价预计仍维持区间震荡，且下方支撑较强。
欧盟碳市场：2026年6月15日，欧盟碳市场EUA拍卖价77.01欧元/吨，相较上一个交易日上涨1.84%。期货市场，6月16日，ICE连续合约最终结算价79.85欧元/吨，较上一交易日结算价下跌0.21%。卡塔尔预计一个月内恢复相应LNG设施生产。政策端，7月ETS改革讨论重心以从增加市场供应方向转移，市场信心有所增强。预计能源（850101）企稳降低工业成本上涨风险叠加政策坚定信号强烈，叠加今年欧盟总体配额偏紧，欧盟碳市场有望震荡偏强。
1.6月17日，据外媒报道，丹麦能源（850101）署签署协与丹麦最大的二氧化碳排放企业——Aalborg Portland签署协议，自2030年起将获得总额165亿丹麦克朗（约25.5亿美元）的碳捕集与封存（CCS）项目补贴。丹麦拥有全球最具雄心的温室气体减排目标之一，计划将温室气体排放量在1990年基础上削减70%。由于水泥（884060）行业属于难以减排（hard-to-abate）领域，CCS项目被视为实现这一目标的重要措施之一。
2.6月16日，VM0053《Alternative Low-Carbon Fuels for Shipping》，由Iino Kaiun Kaisha,Ltd.、Grütter Consulting和Verra共同开发。首次为国际航运领域使用低碳燃料所实现的减排量建立完整的碳信用开发框架。该方法学适用于绿氢（Green Hydrogen）、绿氨（Green Ammonia）以及电制甲醇（e-Methanol）、电制柴油（e-Diesel）、电制LNG（e-LNG）等电制燃料（E-fuels），允许项目开发者将替代传统船用重油（HFO）和船用柴油（MGO）产生的减排量转化为可交易的碳信用。
3.6月17日，据中国天气网消息，18日开始，随着副热带高压北抬，低空西南暖湿气流也将北上，大量水汽的聚集抬升区从华南向江南、长江中下游一带转移，主雨带东段开始北抬至长江中下游一带。但贵州南部、广东西部、广西仍然会有暖区对流，雨势依旧较强。18日夜间到后天，西藏东南部、云南西部和东部、贵州南部、湖北西南部和东部、河南东南部、安徽中部、江苏中南部、浙江北部、广西北部、广东北部等地部分地区有暴雨或大暴雨。
中国碳市场：短期来看，当前仍处履约淡季，碳价以区间震荡为主。随着往期配额结转出清，市场可流通量有限，高价抑制了部分采购意愿。但正式步入“十五五”碳排放控制阶段后，电力行业面临总体最紧的供应格局，夏季用电高峰的到来为碳价提供了坚实的基本面支撑。后续核心变量在于月底电力行业配额预分配的落地情况。鉴于电力企业具备多年交易经验与惜售意识，预计预分配落地后，市场不会因短期供给增加而导致价格下跌。中长期来看，在履约约束趋严、行业扩围推进及宏观需求改善的共同支撑下，碳价具备较强的抗跌性与上行空间。随着碳约束刚性显著增强，供需格局由松转紧，预计2026年碳价中枢仍将高于2025年，并维持稳步上涨态势。
地缘层面，美伊双方目前达成协议，霍尔木兹海峡预计重新开放。16日据路透社消息，卡塔尔能源（850101）公司已经准备重启此前受损的LNG生产设施，预计最快一个月内可以恢复。政策层面，政策端7月EU ETS审查临近，免费配额削减与工业竞争力仍是博弈焦点，但欧盟更倾向以贸易防御、产业补贴及转型资金缓解工业压力，而非弱化碳价约束，市场对政策大幅转向的担忧正持续降温。综合来看，地区局势缓和有效降低了能源（850101）成本，缓解了制造业的生存压力。此前，在能源（850101）与碳成本的双重挤压下，企业为维持生产往往将压力转嫁，对碳市场多有抵触；如今能源（850101）价格趋稳，企业的生存焦虑随之减轻，对碳成本的敏感度与排斥情绪也将相应减弱。当前夏季用能旺季与政策维稳预期的双重托底，以及政策支持碳市场信号明显的情况下，前期观望情绪逐步出清，预计短期欧盟碳价将震荡偏强。中长期看，线性递减因子持续收紧仍是碳价中枢上移的核心逻辑，后续需重点关注美伊局势、能源（850101）供应恢复、免费配额规则最终及7月EU ETS改革方向。
原油
原油：市场等待双方协议签署，油价小幅反弹
WTI原油期货上涨0.97%，报76.79美元/桶；布伦特原油期货上涨0.75%，报79.55美元/桶；NYMEX汽油期货上涨1.01%，报2.9096美元/加仑；NYMEX柴油期货上涨0.77%，报3.1946美元/加仑；NYMEX天然气（885430）期货下跌2.9%，报3.145美元/百万英热单位。
1.美联储如预期维持利率不变，但今年通胀预测获上调，点阵图显示约半数决策者预计今年至少升息一次。互换市场交易员现在笃定10月加息
2.美联储鹰派信号推动彭博美元指数创下三个月来最大涨幅；
3.特朗普周三签署美伊临时和平协议，根据彭博看到的草案及华府官员概述的版本，霍尔木兹海峡将迅速重开。特朗普称美伊60天谈判期限并非硬性截止日期；
4.以色列拒绝美国关于从黎巴嫩南部撤军的要求，理由是伊朗支持的武装组织真主党仍然存在；
5.美国最大商业原油储存中心库欣的原油库存降至2014年以来最低水平。国际能源（850101）署表示，伊朗战争对全球石油需求的冲击料远比预期严重，预计明年市场重返供应过剩；
6.阿联酋计划加速建设替代出口通道，力争不再依赖霍尔木兹海峡。
在经历了连续两天的大跌之后，油价周三小幅回升，但美国和伊朗之间即将签署临时和平协议仍然对油价构成压力。由于该协议可能会重新开放霍尔木兹海峡，并使数以百万桶原油回归市场，短期内持续震荡偏弱，Brent预计在77～84美元/桶。
3.期权：卖call止盈。
沥青
沥青：成本下行，低价资源增多
6月17日夜盘，BU2607收4291点（+0.96%），BU2609夜盘收3992点（-0.42%）。
现货市场，6月17日山东主流成交价下跌25至4430-4630元/吨。华东地区主流成交价下跌25至4850-5070元/吨。华南地区主流成交价持稳4850-4900元/吨。
百川数据，山东市场，原油期货盘面价格继续回落，市场低价资源增多，个别品牌沥青价格跌破4300元/吨，带动市场主流成交低端价格回落，目前地炼沥青价格基本在4270-4430元/吨。不过，需求相对平稳，且地炼开工率暂无有明确提升预期，短期沥青价格跌势或相对放缓。长三角市场，成本支撑不足，需求以及贸易商出货一般，但社会库资源较少，利好价格稳定，今日镇江库价格持稳4650元/吨左右，南京库部分高价资源价格下调100至4850元/吨左右。后市虽然主营炼厂暂无复产沥青计划，不过受山东地区价格下滑影响，华东社会库价格或小幅下调。华南市场，华南地区降雨天气持续，影响当地需求，叠加今日成本端及沥青期货盘面价格继续下跌，期现商释放少量低价资源，影响市场心态，高价资源暂无成交，不过华南当地社会库存水平偏低，现货流通资源偏紧，多数用户挺价心态较浓，短期当地沥青价格或以稳为主。。
美伊双方远程签署谅解备忘录，60天谈判期开启，注意地缘波动风险。成本下行，沥青现货资源存价格下调预期。但沥青炼厂开工低位维持，供应及库存低位维持，近端沥青价格稳定支撑。山东、长三角、华南地区区内天气好转，利好需求释放，社会库存环比继续去库。关注后期炼厂替代原料获
取及原料成本，警惕地缘风险。
【节前持仓策略建议】
1.单边：观望，警惕地缘风险。
2.套利：BU9-12反套持有。
燃料油
燃料油：谅解备忘录落地，60天谈判期开启
FU09合约夜盘收3184（-0.44%），LU08合约夜盘收4032（-0.20%）
6月17日，新加坡纸货市场，高硫Jun/Jul月差60.6至73.3美金/吨，低硫Jun/Jul月差75.1至82.0美金/吨。
1.富查伊拉燃料哟库存截至6月15日为241.9万桶，环比+36.7万桶。
2.印度HPCL发布共3批HSFO招标，均为3.3万吨，2批从Vizag于6月6-8和6月13-15日装载，另一批从Mumbai于6月6-9日装载。
3.新加坡现货窗口，6月17日，高硫燃料油380无成交，高硫燃料油180无成交，低硫燃料油无成交。
美伊双方远程签署谅解备忘录，60天谈判期开启，注意地缘波动风险。燃料油供应及库存恢复需关注海峡通航节奏及俄罗斯产能状况。高硫六七月供应紧缩显示仍存，新加坡燃料油库存下降至历史低位。俄罗斯炼厂及港口受袭持续，近端燃料产能及出口下行。中东近端供应缺口已成现实，关注后续海峡通航及具体物流现实出口恢复速度。低硫燃料油供应环比小幅恢复，东西套利窗口重新开始流动，同时南苏丹Dar原料重新有流往调油池的迹象。印度新炼厂投产及马来RAPID炼厂RFCC装置停运带来亚洲低硫产出增量。需求端，高硫燃料油发电需求开始释放，沙特高硫进口需求高企，埃及高硫燃油发电需求仍有预期。船燃需求关注海上航线恢复及航运活动回升速度，近端暂无具体驱动。中国近端高硫进料需求锐减一定程度上抵消部分俄罗斯缺口。
【节前持仓策略建议】
1.单边：观望，警惕地缘风险。
2.套利：关注LU-FU做缩机会。
天然气
天然气：等待协议最终落地
上一交易日：Nymex HH 2607合约结于3.145美元/MMBTU（-2.90%），HH 2608合约结于3.181美元/MMBTU（-2.33%）；JKM2608结算价15.820美元/MMBTU（-0.75%），JKM2609结算价15.460美元/MMBTU（-1.28%）；ICE TTF 2607合约结于41.915欧元/MWh（+0.35%）；
中国气候预测：华北地区未来1-14日明显偏冷，15-30日接近往年同期平均；华东地区预计未来1-14日偏冷，15-30日接近往年同期平均；华南地区预计未来1-30日偏冷。
日韩气候模型预测：日本预计未来1-14日明显偏冷，15-30日接近往年同期平均；韩国预计未来1-7日接近往年同期平均，8-14日明显偏冷，15-30日接近往年同期平均。
美国气候模型预测：美国总体未来1-14日预计明显偏冷，15-30日接近往年同期平均。
欧洲气候模型预测：西北欧预计未来1-30日偏暖；中欧预计未来1-7日偏暖，8-14日接近往年同期平均，15-30日偏暖；北欧预计未来1-7日明显偏暖，8-14日接近往年同期平均，15-30日偏暖；法国、英国、意大利、德国未来一周风力预计明显偏弱；未来8-14日意大利、法国、英国风力偏弱，德国接近往年同期平均水平。
国际LNG：美伊之间出现明确的达成协议的信号，双方预计本周五签署协议，特朗普表示周五即可看到霍尔木兹海峡开放，知情人士表示卡塔尔计划在霍尔木兹海峡重新开放后迅速提升液化天然气（885430）产量，目标是在两个月内恢复大部分出口能力，预计8月底前出口恢复正常。市场出现明确拐点，接下来能否顺利签署和平协议将成为重点，若一切顺利，则市场将逐步下跌，夏季来临，前期需求缺口和夏季气电需求一定程度上支撑价格，若最后仍未达成协议，则上涨趋势将继续。短期观望，若协议顺利达成则转空，若协议未能达成且后续局势升级则接回来多单。
美国天然气（885430）：干气产量处于历史高位，前期下滑产量开始回归，需求仍旧处于淡季，库存整体相对健康，出口端前期受检修季影响下滑较多，预计后续回归，短期美国天然气（885430）市场基本面仍旧偏疲软，因此HH近端合约空头头寸继续持有。
1.单边：观望等待协议具体情况，HH 2607空单继续持有。
LPG LPG：受成本端拖累
1.期货市场：昨日PG主力合约2607收于4886（-313/-6.02%）元/吨，夜盘收于4947（+24/+0.49%）元/吨。
2.现货市场：昨日液化气市场延续走跌趋势，跌幅扩大，山东地区跌幅最大，幅度为4.26%。
3.上游装置中，华东地区工业气减少150吨/日，华南地区有增又降，综合来看，国内供应量变动不大。下游深加工装置中，烯烃碳四需求量中，华中某企业开工，需求量提升300吨/日，烷烃深加工装置运行平稳，需求量相对稳定。
4.中金石化于2026年5月29日全厂陆续停工检修，预计检修30-45天，损失量1000吨/日，开工时间待定。
5.湛江东兴，隶属于中石化，计划于2026年6月5日至10日期间进入全厂检修，检修时长预计为2个月。正常情况下，该厂主要以醚后碳四外放为主，日产量约700吨。随着全厂检修启动，醚后碳四将暂停生产。
美伊和平协议签订，PG盘面近期将受成本端拖累较为显著。基本面来看，港口累库延续，燃烧需求弱，化工（850102）需求中PDH开工持续上行，但C4深加工需求下滑，预计PDH开工后期仍有小幅增长。
3.期权：卖CALL止盈。
PX&PTA：TA维持去库格局，下游跌后补库
1.期货市场：昨日PX2609期货主力合约收于8030（-56/-0.69%），夜盘收8146（+116/+1.44%），TA2609期货主力合约收于5790（-40/-0.69%），夜盘收于5860（+70/+1.21%）。
2.现货方面：目前7月Mojp在679美元/吨附近。今天px价格震荡，实货8月在1042有买盘报价，无卖盘报价，9月无商谈，8、9月均无成交。今天PX收在1040，较昨日跌1。纸货9月在1020/1024商谈，9月在1021有成交听闻。TA现货基差偏弱。6月主港主流在09+175~190附近商谈，价格商谈区间在5910~6000。本周仓单在07平水有成交。今日主流现货基差在09+180。
1.据CCF统计，江浙涤丝产销个体放量，至下午4点附近平均产销估算在5成左右。涤短工厂销售高低分化，截止下午3:00附近，平均产销58%。
2.据悉华东一套250万吨PTA装置目前已重启，该装置5月中停车检修，另一套300万吨PTA装置5成运行，后视情况择机停车。据悉华东一炼厂计划6月25日开始停车检修，其200万吨PX和250万吨PTA陆续停车，预计检修时间45天。
目前上游聚酯原料供需双弱，聚酯负荷连周下降。6月来看，TA供应延续减量，新凤鸣（603225）、恒力大连减产规模将不低于5月水平，逸盛海南进一步加大减产力度，去库力度较大，供需区域分化，金陵石化4月检修后，5月底重启后，产能扩大17万吨至87万吨，盛虹炼化预计6月底7月初停车检修50天左右，福化集团80万吨一条预计6月底检修之7月底，7月PX负荷预计继续下降，下游涤丝产销阶段性放量。美伊达成和谈，成本端下跌，原料风险释放后下游存低位补库动作，对价格有一定支撑。
1.单边：伴随成本端风险溢价释放后择时逢低多。
乙二醇
乙二醇：乙二醇库存持续去化中
1.期货市场：昨日EG2609期货主力合约收于4228（-103/-2.38%），夜盘收于4227（-1/-0.02%）。
2.现货方面：目前本周现货基差在09合约升水132-135元/吨附近，商谈4370-4373元/吨；下周现货基差在09合约升水140-145元/吨附近，商谈4378-4383元/吨，下午几单09合约升水140-143元/吨附近成交。7月下期货基差在09合约升水147-152元/吨附近，商谈4385-4390元/吨，下午几单09合约升水148-151元/吨附近成交。
据CCF统计，江浙涤丝产销个体放量，至下午4点附近平均产销估算在5成左右。涤短工厂销售高低分化，截止下午3:00附近，平均产销58%。
乙烯下游苯乙烯、环氧乙烷需求表现疲弱，乙烯、石脑油价格回落，部分油制乙二醇效益回升，油制负荷本周下降，且合成气制负荷目前仍处高位。煤制利润较前期走缩，因为煤制利润与开工率呈强相关性，进入下半年需要考虑产品效益对企业开工积极性的影响，煤制产能补充国内货源。乙二醇港口库存目前下降至67万吨水平，乙二醇船只到港较少，社会库存持续去化中。美伊达成和谈，成本端下跌，原料风险释放后下游存低位补库动作，对价格有一定支撑。
短纤
短纤：短期需求提振
1.期货市场：昨日PF2608期货主力合约收于7268（-62/-0.85%），夜盘收于7338（+70/+0.96%）。
2.现货方面：昨日江浙直纺涤短工厂报价多维稳，个别补跌200，贸易商多维稳，半光1.4D主流商谈7350~7900元/吨出厂，下游按需采购。福建直纺涤短工厂报价下调百元，贸易商暂稳，半光1.4D主流商谈7450~7800元/吨现款短送，下游按需采购。山东、河北市场直纺涤短弱势盘整，半光1.4D主流商谈7450-8050送到，下游按需采购。
据CCF统计，江浙涤丝产销个体放量，至下午4点附近平均产销估算在5成左右。涤短工厂销售高低分化，截止下午3:00附近，平均产销58%。
江浙下游加弹、织造历史低位，印染（884130）中性水平，近期终端开机有所回升，长丝端库存高点已现，短纤加工差现金流低位，库存高企压力下率先执行减产，霍尔木兹海峡恢复后，国内纺服原料可以出口到中东，需求短期提振。中美双方原则同意在贸易理事会项下讨论对等降税框架，规模各为300亿美元或更多，七月份降税清单或落地。
1.单边：逢低多。
瓶片
瓶片：瓶片工厂库存整体平均至9天
1.期货市场：昨日PR2609期货主力合约收于7006（-56/-0.79%），夜盘收于7076（+70/+1.00%）。
2.现货方面：昨日聚酯瓶片市场交投气氛一般。市场6-7月订单多成交在7460-7600元/吨出厂不等，略低7400-7450元/吨出厂偏下附近，局部略高7700-7800元/吨出厂附近，品牌不同价格略有差异。
CCF讯：聚酯瓶片工厂出口报价继续下调，整体实单实谈为主。华东主流瓶片工厂商谈区间至1045-1055美元/吨FOB上海港不等，局部略高或略低，品牌不同略有差异；华南主流商谈区间至1035-1050美元/吨FOB主港不等，局部略高或略低，整体视量商谈优惠。
瓶片现货流通性较紧，三房巷工厂整体开工五成附近。建腾龙因原料短缺降负50%运行，逸盛海南维持停车状态。浙江天圣一套年产20万吨聚酯瓶片新装置五月末出产品。富海一套年产30万吨聚酯瓶片装置因需做公用工程联动停车，国内聚酯瓶片工厂库存整体平均至9天略偏上附近，聚酯瓶片出口订单同比增多软饮料（884120）行业开工刚需仍在，外贸订单随海峡通航预期减弱，加工费高位供应压力逐步显现。
1.单边：逢低多。
BZ&EB：地缘降温，静待补库拐点
1.期货市场：昨日BZ2607期货主力合约收于6898（-119/-1.70%），夜盘收于7008（+110/+1.59%），EB2607期货主力合约收于7798（-130/-1.64%），夜盘收于7862（+64/+0.82%）。
2.现货方面：昨日华东纯苯市场持续下行，市场看空范围内浓厚，主流波动区间在7070-7130元/吨，山东纯苯市场成交略有放量，但买盘整体仍较为谨慎。日内山东纯苯市场估价参考6930-6950元/吨，江苏苯乙烯现货商谈意向在7830-7900，6月下买卖意向商谈在7825-7895，7月下买卖意向商谈在7830-7900。江苏苯乙烯现货商谈意向在07盘面+（70-75），6月下商谈在07+（60-70），7月下商谈在07+（70-75）。
据卓创资讯（301299）统计，2026年6月17日华东纯苯港口贸易量库存12.4万吨，较6月9日减少0.7万吨，环比下降5.34%，同比去年下降15.93%。较6月10日相比，苯乙烯华东主港库存总量减少0.3万吨在9.38万吨（含宏川库）。华东主港现货商品量减少1.23万吨在4.69万吨。
石家庄炼化、中捷石化及盘锦浩业装置延期重启，中金石化及海南炼化陆续开始检修。本周石油苯、加氢苯负荷稍有回升，纯苯主港仍维持去库，炼厂库存不高。有较多纯苯流向美国，后续韩国依旧有量出口分流至美国，支撑芳烃价格，国内纯苯进口环比下降，进口量月度下降至40万吨以下水平。苯乙烯5月份检修高峰期，目前负荷偏低，周内苯乙烯负荷小幅增加，叠加部分装置意外停车，货源供应大幅减少，苯乙烯出口创新高。下游PS需求未见明显好转，ABS利润承压，开工低位整体原料库存偏低需求偏弱，淡季持续影响，终端需求跟进乏力。美伊达成和谈，成本端下跌，原料风险释放后下游存低位补库动作，对价格有一定支撑。
丙烯
丙烯：地缘降温，PDH负荷低位回升
1.期货市场：昨日PL2609期货主力合约收于7258（-229/-3.06%），夜盘收于7355（+97/+1.34%）。
2.现货方面：昨日丙烯山东市场主流成交价格7750-7850元/吨，较上一工作日下跌475元/吨。丙烯华东市场主流成交价格为7950-7950元/吨，较上一工作日下跌500元/吨。烯华南市场主流成交价格为7850-7900元/吨，较上一工作日下跌500元/吨。
月沙特CP预期价格均较6月下调，丙烷为585元/吨，丁烷为600美元/吨。
华东以及山东地区多套丙烷脱氢装置陆续重启以及提负运行；万华化学（600309）蓬莱PDH装置及烟台裂解装置重启，裕龙石化、鲁清滨化FCC装置检修市场供应量或小幅增加。部分检修装置复产或计划开工，市场供应趋势小幅增加，丙烯行业开工负荷预计提升。下游需求相对稳定，PP开工维持低位，下游产品利润情况分化，价格走势整体偏弱，工厂对丙烯价格接受能力不足，行业整体订单表现较弱，需求提振力度有限。
PVC PVC：供应回升，库存压力仍大
1.国内PVC市场价格变化不大，主流市场价格小幅涨跌，整体成交欠佳。PVC期货先涨后跌，基差部分小幅走高，下游采购积极性欠佳。当前基本面表现欠佳，社会库存处于高位，参与者信心不足。山东氯碱（884023）PVC粉一体化处于微利状态，成本端暂无明显支撑，宏观氛围偏弱。5型电石料，华东主流现汇自提4440-4600元/吨，华南主流现汇自提4550-4650元/吨，河北现汇送到4470-4560元/吨，山东现汇送到4530-4610元/吨。
1.国内电石市场持稳盘整运行，乌海地区主流贸易价格稳定在2200元/吨，受供应减弱影响，企业出货好转。
PVC高库存压力仍大，上周小幅去库。上周PVC开工环比回升，后期检修减少，供应仍存回升预期。需求端，PVC下游制品开工环比有所下降，同比低位，房地产（881153）周度成交依旧弱势，PVC内需太弱仍旧拖累PVC价格，PVC出口签单有所回升。当前PVC绝对价格低位，PVC短期仍旧震荡偏弱。
1.单边：当前PVC绝对价格低位，假期建议空单离场观望。后期供应面临回升预期，需求弱势，中期反弹空为主。
烧碱
烧碱：现货反弹，液氯上涨
1.液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格630-760元/吨，较上一工作日均价上涨7.5元/吨。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格上调15元，执行615元/吨，液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格1020-1060元/吨，较上一工作日均价稳定。部分氯碱（884023）企业负荷不满，近期整体出货尚可，且受氧化铝采购价上涨带动，32%液碱价格上涨，50%液碱出货稳定，价格持稳。
1.无。
近期烧碱边际去库，库存同比仍旧偏高。当前烧碱开工在低位，计划性检修有减少预期。山东氧化铝大厂液碱送货量5次上调液碱采购价，送货量明显回升。氧化铝运行产能高位、非铝需求和出口维持弱势。烧碱绝对价格低位，利润偏差，但液氯价格上涨，关注液氯及烧碱开工，短期震荡偏弱。从中长期来看，烧碱仍是供需过剩，反弹抛空为主。
1.单边：短期震荡偏弱，估值低位，假期建议空单离场，从中长期来看，烧碱仍是供需过剩，反弹抛空为主。
塑料PP：供增需弱，利润回升
1.塑料现货市场，华北大区LLDPE主流成交价格在7750-8120元/吨，多数跌80-190元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在7900-8850，价格部分变动50-200元/吨。华南大区LLDPE主流成交价格在8000-8600元/吨，变动幅度在80-200元/吨附近。
2.PP现货市场，华北大区PP价格跌幅扩大，拉丝主流成交价格在9080-9450元/吨，较上一工作日下跌330/100元/吨。华东区域内PP价格继续下跌，拉丝主流价格9150-9400元/吨，较上一交易日下跌250/300元/吨。华南大区PP价格下跌幅度扩大，实盘成交平平，拉丝、共聚类产品跌势有加速。区内拉丝价格成交集中在9100-9550元/吨，较上一交易日收盘价格下跌400/200元/吨。
1.昨日PE检修比例16.9%，环比下降1.1个百分点，PP检修比例28.9%，环比持平。
2.金十数据6月18日讯，美国当地时间17日，美伊双方已远程签署谅解备忘录。美官员称文件由特朗普亲自签署，现已生效。伊朗外交部发言人巴加埃表示，从备忘录生效之时起，即现在开始，将在60天内就核问题和制裁问题展开谈判。协议签署前，美伊公布双方达成的谅解备忘录正式文本，就外界普遍关注的伊朗核议题，文本内容显示，伊朗重申其不会获取或研制核武器，双方同意在国际原子能机构的监督下对伊朗的浓缩铀进行现场稀释等。【逻辑分析】
美伊谅解备忘录已签署，60天谈判窗口期开启，原油延续下跌。PE、PP生产利润显著回升，进口利润大幅回升，出口利润大幅走弱。PE开工底部回升，PP开工仍在低位，但在利润显著回升下，PE、PP存量开工存继续回升预期。新产能方面，09合约前新产能投放有限，但01合约面临较大的新产能投放压力。需求端，下游仍旧呈现低利润、弱订单和低开工格局，6-7月下游仍处于淡季，需求预计仍弱且仍受高价负反馈。供增需弱，基本面存走弱预期。同时PP非标价差基本全线持续走弱，塑料非标价差边际走弱，PP高基差月差状态，供应回升预期下，标品恐独木难支，昨日现货跌幅较大。塑料PP维持偏空判断，PP基差大概率以现货下跌超过盘面去收敛。01合约面临较大的产能投放压力，叠加进口回升预期，中期维持逢高空为主。
1.单边：塑料PP短期偏空运行，但节前价格已有较大跌幅，假期建议空单止盈，关注美伊局势。
纯碱
纯碱：价格转弱
现货市场：据隆众资讯统计纯碱（884022）现货价格，沙河重碱价格变动0至1125元/吨，西北重碱价格变动0至920元/吨。华东轻碱价格变动0至1080元/吨，轻重碱价差为120元/吨。
"1..本周，浮法玻璃纯碱（884022）库存，36%的样本，厂区18.06天，降1.87天，厂区+待发27.27天，降3.39天；43%的样本，厂区18.13天，降1.30天，厂区+待发25.95天，降2.64天；47%的样本，厂区17.53天，降1.23天，厂区+待发24.94天，降2.93天。
2.截止2026年6月15日：本周，国内纯碱（884022）厂家总库存170.65万吨，较上周四下降0.56万吨。其中，轻质纯碱（884022）105.08万吨，环比增加1.10万吨，重质纯碱（884022）65.57万吨，环比减少1.66万吨。
纯碱（884022）价格跟转为偏弱，纯碱（884022）下游需求还在下降（光伏玻璃端），供应端出了5-6月检修季缓慢增加，预期是供增需减，向上修复空间有限。供应端，纯碱（884022）日产11.万吨，天津碱厂停车、南碱减量运行，日产环比下降。需求端，浮法玻璃纯碱（884022）库存，36%的样本，厂区18.06天，降1.87天。供增需减，价格上涨空间有限，价格转弱。
1.单边：纯碱（884022）价格转弱。
玻璃
玻璃：竣工下滑趋势，降幅收窄
现货市场：据隆众统计，玻璃现货沙河大板市场价变动0至976元/吨，湖北大板市场价变动0至1040元/吨，华南大板市场价变动0至1200元/吨，浙江大板市场价变动-10至1170元/吨。
"1.1—5月份，新建商品房销售面积31320万平方米，同比下降10.8%】金十数据6月16日讯，国家统计局公布2026年1—5月份全国房地产（881153）市场基本情况，1—5月份，房地产（881153）开发企业房屋施工面积548775万平方米，同比下降12.3%。其中，住宅施工面积380830万平方米，下降12.6%。房屋新开工面积17929万平方米，下降22.6%。其中，住宅新开工面积13084万平方米，下降23.4%。房屋竣工面积14087万平方米，下降23.4%。其中，住宅竣工面积9999万平方米，下降25.0%。1—5月份，新建商品房销售面积31320万平方米，同比下降10.8%；其中住宅销售面积下降12.1%。新建商品房销售额29366亿元，下降13.5%；其中住宅销售额下降14.1%。5月末，商品房待售面积77182万平方米，同比下降0.4%。其中，待售3年以下面积57152万平方米，下降2.8%。
玻璃走势下跌，价格预计重回弱势。玻璃供应5月4条点火产线引头子。上周库存端厂库累库，环比增加0.1%至7657.3万重箱，其中沙河期末库存环比增加5.6%至488.5万重箱。竣工仍处下降趋势中，房屋竣工面积同比下降23.4%，跌幅收窄。供需错配格局尚未实质性扭转，潜在点火产线较多。6-7月政策窗口，低估值价格有一定修复空间，但目前看政策向内需偏斜必要性不强。叠加玻璃现实端需求偏弱压制下，近月上涨幅度依旧有限，弱势下跌走势。
1.单边：弱势下跌。
甲醇
甲醇：弱势下跌
截止2026年6月17日，中国甲醇港口样本库存量：63.24万吨，较上期+6.63万吨，环比+11.71%。本周甲醇港口库存如期积累，周期（883436）内外轮显性卸货18.08万吨。江苏沿江主流库区提货支撑延续在周边船发下游和出口，国产船货补充依旧尚算充裕；浙江地区周初有大型终端重启，但基于外轮卸入补充足量，因此明显积累。本周华南港口库存呈现累库。广东地区周内进口及内贸均有到货，主流库区提货量一般，供应增加下库存有所累积。福建地区周内进口货源补充供应，传统下游维持刚需，库存同步累库。
根据最新市场信息，美伊双方预计将于本周五（6月20日）正式签署第一阶段停火谅解备忘录，霍尔木兹海峡的通航有望逐步恢复。截至6月14日，伊朗甲醇装置KPC、Bcco（Arian）、Bushehr、Marjan、Sabalan5套装置恢复运行，日均产量增加至25900吨，开工率恢复超过70%，Kimiaya165万吨/年甲醇装置于6月13日附近重启，预计至本周末，伊朗地区甲醇日均产量将超过30000吨，接近战前水平。当前，国内港口MTO开工率下滑，需求大幅转弱，进口量低位，华东、华南地区库存企稳反弹，截至2026年6月17日，港口库存总63.24万吨，较上一期累库6.63万吨，5月份伊朗累计装船18万吨，6月份进口量预计回升至60万吨，但依旧偏低，不过国内外价差持续收敛，出口利润被压缩，国内出口量降持续减少，随着港口大面积MTO停车，需求边际走弱预期较强，预计6月底之前港口延续小幅累库态势。随着美伊双方和谈取得重大进展，伊朗地区装置陆续恢复，后期霍尔木兹海峡如果畅通，国内港口货源将快速得到补充，且国内外价差将迅速收敛，供应短缺影响将会快速改善，而国内需求端，港口地区需求将至近五年最低水平，供应恢复预期叠加需求“真空”背景下，甲醇高溢价快速回归。不过，当前港口库存水平处于历史低位，货源短缺，价格弹性骤增，霍尔木兹海峡通畅时间对后期影响较大。
尿素
尿素：期现共振上扬
出厂价大幅拉涨，企业收单尚可，河南出厂报1770-1800元/吨，山东小颗粒出厂报1780-1810元/吨，河北小颗粒出厂1800-1810元/吨，山西中小颗粒出厂报1720-1750元/吨，安徽小颗粒出厂报1790-1800元/吨，内蒙出厂报1700-1710元/吨。
【尿素】6月17日，尿素行业日产21.17万吨，较上一工作日减少0.06万吨；较去年同期增加0.93万吨；今日开工率88.74%，较去年同期87.43%上涨1.31%。
近期，国内尿素出厂价指导价大幅上调，7-9月份指导价较二季度上浮150-190元/吨，山东河南主流区域调至1990-2000元/吨，此举直接刺激市场情绪走高，叠加农业需求释放，厂家收单大幅好转，多属地区停售，但目前供应高位，且库存连续累库，出厂价坚挺为主。当前，一方面，近期部分装置检修，日产回升降至21万吨附近，但依旧高位运行。美伊和谈取得重大进展，中东地区部分装置恢复，国际供应偏紧局面大幅缓解，此次印标价格偏低，当前国内外价差快速收敛，国际对国内影响减弱。当前，中原地区及东北地区复合肥（884035）开工率跌至低位，原料库存尚可，复合肥（884035）厂暂无尿素采购计划。国内供应宽松，需求一般，复合肥（884035）厂采购基本停滞，尿素企业库存连续累库，2026年6月17日，中国尿素企业总库存量增加至105万吨，尿素企业连续累库，夏季肥结束，复合肥（884035）观望，但国内7-9月份销售指导价上调，主要由于国内生产成本原料煤炭（850105）价格持续上涨，部分地区农业需求释放，贸易商开始囤货，厂家收单好转，短期内尿素延续强势运行为主。
纸浆
纸浆：浆价继续震荡磨底
期货市场：SP主力09合约夜盘报收4954元/吨，较昨日结算价涨14元/吨。
援引卓创资讯（301299）统计，针叶浆现货市场贸易商暂多数维持稳价出货，个别略上调报盘，河北、东北、河南市场价格上涨20元/吨；进口阔叶浆市场贸易商暂以持价观望居多，部分意向优先出货，江浙沪市场个别牌号价格略下调10-20元/吨；进口本色浆市场贸易商积极挺价，下游刚需补库，价格主流暂稳；进口化机浆市场活跃度不高，价格持稳运行。
针叶浆：布针报收4630-4650元/吨，乌针报收4720-4730元/吨，月亮报收4730-4750元/吨，太平洋（601099）报收4800-4820元/吨，南方松报收4860-5220元/吨，雄狮、马牌报收4950-4960元/吨，银星报收4950-4970元/吨，凯利普报收5020-5030元/吨，北木报收5200-5220元/吨。
化机浆：昆河报收3700元/吨。（卓创资讯（301299））
1.据UTIPULP数据显示，2026年5月欧洲木浆库存量68.99万吨，环比-0.7%，同比+2.0%;欧洲木浆消费（883434）量84.46万吨，环比+3.8%,同比-1.3%。
2.据欧盟统计局，2026年4月芬兰针叶浆出口中国数量15.18万吨，环比-13.1%，同比+30.5%，累计同比-3.4%。
国产阔叶小幅增产、化机减量，进口浆量保持稳定。港口库存小幅去化但存量仍偏高，下游造纸（881137）行业处于传统淡季，白卡、双胶耗浆同步走弱，纸厂多按需刚需采购，普遍控制原料库存，补库意愿低迷。基本面持续压制浆价上行空间。
1.单边：区间操作，整体偏空。
原木
原木：市场价格涨跌互现，整体偏稳
2026年6月17，LG2607合约，收盘价809元/方，较上一交易日涨8元/方。
北方日照高端无节材降价，华东两港中小规格探涨，新民洲大小规格涨跌互现，南北、港口间需求节奏不一致。日照港（600017）全规格常规原木持稳；高端无节材走弱：P30报930（-20）、P40报1130（-20）；其余规格：3.9小760、5.9小760、3.9中780、5.9中800、3.9大830、5.9大920、4米K材730、纸浆700、11.8米云杉1180。
1.据木联调研，本周（2026/6/15-2026/6/21）13港新西兰针叶原木预到船9条，较上周减少2条，周环比减少18%；到港总量约30.1万方，较上周减少11.2万方，周环比减少27%。
2.据木联调研，2026年6月下旬，进口针叶原木散货船海运费（新西兰→中国）45美元/JAS方，较6月上旬44美元/JAS方上涨1美元/JAS方，环比上涨2%。
3.据木联调研，截至6月12日，国内针叶原木总库存为271万方，较上周减少6万方，周环比减少2.17%；辐射松库存为212万方，较上周减少5万方，周环比减少2.30%；北美材库存为27万方，较上周减少1万方，周环比减少3.57%；云杉/冷杉库存为14万方，较上周持平。
当前原木估值处于偏弱震荡区间，底部有支撑但反弹空间受限。成本端，进口成本下移，但接船利润倒挂制约进口积极性，同时新西兰采伐控产、发运收缩及海运费高位运行，形成远期成本支撑。需求淡季与供应结构矛盾并存，梅雨季将进一步抑制需求，综合来看，短期估值承压，预计延续北弱南强格局，中期需观察外盘价格走势及国内需求恢复情况。
胶版印刷纸：高库存继续压制，市场承压下行
期货市场：OP主力08约夜盘报收3934元/吨，较昨日结算价跌16元/吨。
援引卓创资讯（301299），双胶纸市场主流稳定，零星下跌。出版订单陆续开启提货，纸企库存压力较前期有所减轻；但社会面出货缓慢，经销商接单一般，个别出货价格窄幅下跌。
山东70g本白双胶纸：如意、牡丹报收4100元/吨，天阳报收4100-4200元/吨，白鸥报收4300元/吨。广东70g本白双胶纸：海龙报收4200元/吨，天阳、蓝叶报收4200-4300元/吨。（卓创）
原料木浆、木片方面：山东地区针叶浆银星5000元/吨，涨20元/吨；阔叶浆金鱼4500元/吨，稳；化机浆昆河3800元/吨，稳。（隆众）木片市场价格暂无明显起伏。北方局部地区部分质量中上的杨木片收购价格区间在1100-1300元/绝干吨，局部地区仍存伐树进程偏缓的现象，木片上货节奏暂未明显加快；浆企收购较为理性，多数暂维持稳价政策。（卓创）
1.本周期（883436）国内双胶纸生产环比仍有小幅减量。本期双胶纸产量21.5万吨，较上期减少0.1万吨，降幅0.5%，产能利用率54.3%，较上期下降0.3%。本期双胶纸生产企业库存161.3万吨，环比涨幅0.2%。（隆众）
双胶纸供需宽松的格局未有改观，部分纸企因亏损减产，但行业整体产能庞大，货源依旧充裕。需求端表现乏力，秋季出版招标尚未集中交货，社会印刷订单清淡，下游经销商、印刷厂仅按需拿货。企业库存161.3万吨，延续小幅累库态势。受供需失衡影响，纸厂主动下调报价促进出货，虽然木浆价格小幅下行带来成本边际缓解，但纸价跌幅更大，行业亏损幅度进一步扩大，市场交投整体冷清。
3.期权：卖出OP2608-C-4050。
天然橡胶及20号胶：商品房销售边际减量
RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收17840点，下跌-50点或-0.28%。截至前日12时，销地WF报收18150元/吨，越南3L混合报收18550-18700元/吨，泰国烟片报收23600-23800元/吨，产地标二报收16300-16400元/吨。
NR 20号胶相关：NR主力08合约报收15500点，下跌-30点或-0.19%；新加坡TF主力09合约报收228.8点，下跌-3.9点或-1.68%。截至前日18时，烟片胶船货报收3100美元/吨，泰标近港船货报收2350-2360美元/吨，泰混近港船货报收2340-2360美元/吨，马标近港船货报收2340-2350美元/吨，人民币混合胶现货报收17480-17500元/吨。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力09合约报收13070点，上涨+60点或+0.46%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收13200-13400元/吨，山东民营顺丁报收13100-13200元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收13200-13300元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收13300-13400元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收13100-13200元/吨。山东地区丁二烯报收10000-10200元/吨。
援引聊城市阳谷县应急管理局消息：6月13日17时38分 ， 山东阳谷华泰（300121）化工（850102）股份有限公司石蜡料场，发生爆炸 。事故发生后，当地市县两级应急、消防等力量，迅速赶赴现场开展救援工作。截至6月14日凌晨， 明火尚未完全扑灭 ，现场有浓烟，并已拉起警戒线。报道称，救援中出动了无人机（885564）进行勘察，并采取措施防止有毒气体扩散。 经排查， 此次事故造成3人受伤 ，伤者已被送医救治， 无生命危险 。大火迅速蔓延燃烧，仓库内存放物随后被引燃，期间多次发生爆炸。资料显示，阳谷华泰（300121）公司，主营业务为 橡胶助剂，是轮胎业内知名企业。
5月，国内商品房累计销售面积报收3.13亿平方米，月均面积同比减少-799万平方米，为连续第53个月同比萎缩，连续10个月边际减量，利空商品。6月至今，泰国天然橡胶产量加权降雨量减少至5.36mm/天，边际增量，小幅利多NR。4月，泰国橡胶制造业用电量下降至312.3吉瓦时，创2023年5月以来新低，同比减少-3.9吉瓦时，跌幅收窄，边际增量，小幅利多NR。
适逢小长假，今日无夜盘。
1.单边：RU主力09合约空单持有，止损宜下移至18150点近日高位处；NR主力08合约空单持有，止损宜下移至15810点近日高位处。
2.套利（多-空）：观望。
丁二烯橡胶：商品房销售面积边际减量
BR丁二烯橡胶相关：BR主力09合约报收13070点，上涨+60点或+0.46%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收13200-13400元/吨，山东民营顺丁报收13100-13200元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收13200-13300元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收13300-13400元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收13100-13200元/吨。山东地区丁二烯报收10000-10200元/吨。
RU/NR天然橡胶相关：RU主力09合约报收17840点，下跌-50点或-0.28%。截至前日12时，销地WF报收18150元/吨，越南3L混合报收18550-18700元/吨。NR主力08合约报收15500点，下跌-30点或-0.19%；新加坡TF主力09合约报收228.8点，下跌-3.9点或-1.68%。截至前日18时，泰标近港船货报收2350-2360美元/吨，泰混近港船货报收2340-2360美元/吨，人民币混合胶现货报收17480-17500元/吨。
援引聊城市阳谷县应急管理局消息：6月13日17时38分 ， 山东阳谷华泰（300121）化工（850102）股份有限公司石蜡料场，发生爆炸 。事故发生后，当地市县两级应急、消防等力量，迅速赶赴现场开展救援工作。截至6月14日凌晨， 明火尚未完全扑灭 ，现场有浓烟，并已拉起警戒线。报道称，救援中出动了无人机（885564）进行勘察，并采取措施防止有毒气体扩散。 经排查， 此次事故造成3人受伤 ，伤者已被送医救治， 无生命危险 。大火迅速蔓延燃烧，仓库内存放物随后被引燃，期间多次发生爆炸。资料显示，阳谷华泰（300121）公司，主营业务为 橡胶助剂，是轮胎业内知名企业。
5月，国内商品房累计销售面积报收3.13亿平方米，月均面积同比减少-799万平方米，为连续第53个月同比萎缩，连续10个月边际减量，利空商品。5月，国内丁二烯产量增产+1.35万吨至45.82万吨，边际增产，小幅利空BR。6月至今，国内丁二烯生产毛利报收+3049元/吨，顺丁橡胶生产毛利报收-422元/吨，合计+2627元/吨，同比增长+1148元/吨，边际上涨，利多顺丁。
适逢小长假，近日无夜盘。
1.单边：BR主力09合约观望。
2.套利（多-空）：NR2607-BR2607报收+2380点持有，止损宜上移至+2220点近日低位处。
