【股商异动】乳业板块异动大涨2.34%，多股飘红机构看好双周期行情

06月23日，A股市场上乳业（885462）板块出现异动，盘中一度上涨2.34%，*ST福成（600965）强势涨停、立高食品（300973）、均瑶健康（605388）、欢乐家（300997）等涨幅均超3%。

机构最新观点

国联民生（HK1456）认为当前国内乳业（885462）产业链经营边际改善，上游牧场处于周期（883436）底部，2026年原奶有望下半年迎来向上周期（883436），原奶+肉牛双周期（883436）共振下产业链投资确定性较强。

1.国联民生（HK1456）：看好上游牧场双周期（883436）共振带来的利润弹性 当前上游牧场已处于周期（883436）底部，2025年原奶价格低位运行，行业产能持续去化，下半年上游牧场逐步减亏；预计2026年肉牛价格延续上行，社会牧场持续淘牛去产能，叠加终端需求温和复苏，原奶有望在2026年下半年迎来向上周期（883436），原奶+肉牛双周期（883436）共振将推动上游牧场释放利润弹性，建议关注优然牧业（HK9858），推荐现代牧业（HK1117）。

2.国联民生（HK1456）：看好中游乳企龙头的业绩修复机会 2025年中游乳企已经实现企稳修复，2026Q1龙头乳企份额提升、价盘企稳，收入端稳健增长的确定性提升，利润端逐步修复，若2026年下半年原奶进入上行周期（883436），龙头利润率仍有上修空间，推荐伊利股份（600887）、蒙牛乳业（HK2319）、新乳业（002946），关注三元股份（600429）。

商品价格监测

生鲜乳是乳业（885462）上游的“源头活水”，乳业（885462）是在生鲜乳基础上通过加工、包装等环节形成各类乳制品的下游产业。

现货方面，据同花顺（300033）iFinD数据显示，截至6月12日，生鲜乳(原奶)现货价格已涨至3.03元/公斤，近一月累计上涨0.33%。

品种产业链

生鲜乳是乳制品产业链的起点，由牧场养殖奶牛产出。上游包括饲料种植、奶牛养殖；中游为原奶收集、冷链运输；下游经乳企加工为液态奶、奶粉、酸奶等各类乳制品，最终进入消费（883434）市场。

关联个股