钢材
钢材：现实和成本的矛盾下钢价维持震荡
1.6月30日，财政部数据显示，1-5月，国有企业营业总收入328221.6亿元，同比下降0.7%；1-5月，国有企业利润总额17258.0亿元，同比增长3.5%。
2.截至6月30日，长治沁源县复产煤矿仍然只有1座（产能150万吨），原煤日均产量约0.5万吨。之前验收通过的两座煤矿其中一座（产能210万吨）已接到重新验收通知，预计验收4-5天，结束后或可恢复生产。
昨日夜盘钢材维持震荡走势，30日建筑钢材成交8.75万吨。上周钢联数据公布，五大材有所减产，其实螺纹减产幅度较大，钢材总库存整体累库，其中螺纹热卷均体现出厂库加速上升的结构，总体螺纹累库幅度比热卷更高；钢材表需总体下滑，受南方进入梅雨季节影响，螺纹需求快速下行，后续进入建材（850107）需求淡季导致供需压力可能继续增加；近期热卷出口询盘依然偏弱，钢材高频出口数据下行，钢材在手订单数量下行，热卷表需下滑，但表现依然好于建材（850107）。前期受山西煤矿事故影响焦煤盘面提前反应十轮提涨，现实九轮提涨落地，市场预期走弱又向下反应四轮提降，而钢材供需结构走弱，导致钢厂利润持续收缩，叠加海外原油下跌，带动黑色下行。但随着前期下跌，钢材价格估值偏低，下方空间有限。
1.单边：维持震荡走势。
2.套利：建议观望
双焦
双焦：震荡运行
1. Mysteel煤焦：30日进口蒙古国炼焦煤市场涨跌互现。期货盘面波动，口岸贸易企业挺价意愿较强，下游企业采购拿货较为谨慎，市场成交氛围冷清，多数企业保持观望态度，蒙古国线上电子竞拍参与积极性尚可，今日竞拍煤种全部成交。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1179，蒙5#精煤1340，蒙4#原煤1200，蒙3#精煤1210，1/3焦原煤800：河北唐山：蒙5#精煤1570；均为对应提货地结算含税现金价。后续重点关注口岸监管区库存情况、国内产地煤矿复产情况和国内铁水产量波动对贸易的影响。（单位：元/吨）
2. 【中国煤炭（850105）资源网】产地焦煤简评：产地各项检查依然严格，晋中地区仍有因检查暂时停产的煤矿。据中国煤炭（850105）资源网调研结果显示，6月30日全省停产炼焦煤煤矿（长治、太原、晋中、吕梁、临汾五市）合计46座，涉及产能5020万吨；停产煤矿数量日环比增加2座，相比5月25日下降73座。停产产能日环比增加210万吨，相比5月25日下降8430万吨。目前多数在产煤矿考虑安全、前期超产等因素，产量下滑30-70%不等，供应端短期仍延续偏紧格局。
3. 焦煤：山西煤仓单1741元/吨，蒙5仓单1336元/吨，澳煤（港口现货）仓单1505元/吨；焦炭：日照港（600017）准一焦炭（干熄）仓单1960元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单2085元/吨。
当前市场缺乏明确单边主线，多空博弈均衡，投机资金与市场情绪放大日内波动。供给端，事故煤矿复产节奏存不确定性，国内焦煤产量短期难以修复，焦煤底部存在较强支撑；下游钢材需求表现平淡，整体偏弱运行，持续压制煤价反弹高度。当前多空驱动都不明显，预计近期区间震荡运行。
1.单边：震荡运行；【焦煤】近1-2周JM2609合约关注底部支撑区间【1230,1250】，上方压力区间【1330，1350】；【焦炭】近1-2周J2609合约关注底部支撑区间【1930，1950】，上方压力区间【2030，2050】。
铁矿
1. 6月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间。从企业规模看，大型企业PMI为50.7%，比上月下降0.4个百分点，仍高于临界点；中型企业PMI为50.5%，比上月上升1.9个百分点，高于临界点；小型企业PMI为48.2%，比上月下降0.3个百分点，低于临界点。
2. 上周（6月22日-6月28日），10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计279.99万平方米，环比增长89.7%，同比下降6.7%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计268.61万平方米，环比增长32.7%，同比增长10.3%。
夜盘铁矿价格下跌0.47%。基本面方面，全球铁矿发运维持偏宽松，港口铁矿石库存常态化处于高位运行。需求端，5月份国内建筑用钢低位运行，制造业用钢环比较快回落，上半年制造业用钢和钢材净出口未能延续去年同期高水平，且制造业用钢环比可能会加速走弱；海外方面，5月份国内出口超预期，海外间接用钢持续增加，1-5月份增加超500万吨，海外需求韧性得到延续，但对比2023-2025年来看不同点在于海外用钢强度有所下降，因此用钢增量绝对值可能较快回落。整体来看，随着价格下跌至低位，市场博弈加大，核心分歧点在于终端需求较快走弱，矿价预计偏弱运行。
铁合金
铁合金：供需弱稳，偏弱震荡
1.30日天津港（600717）半碳酸成交36.5-36.8元/吨度，S32澳块39.5-39.8元/吨度，澳籽37.5元/吨度，加蓬块40.5-40.8元/吨度。
2.中国6月官方制造业PMI为50.3，预期50，前值50。
硅铁方面，30日现货价格稳中偏强，部分区域现货上涨20至50元/吨。供应端，上周样本内企业产量略有下降，未来随着利润好转，供应端预计重新上行。需求方面，钢材处于需求淡季，钢材产量与表需均有所下滑，拖累原料需求表现。成本端方面，主要产区电价暂时平稳。总体来看，供需端边际走弱，但合金自身估值相对偏低有所支撑，偏弱震荡运行。
锰硅方面，30日锰矿现货稳中偏弱，天津港（600717）半碳酸、加蓬块下跌0.1至0.2元/吨度，锰硅现货稳中偏弱，部分区域现货下跌30元/吨。供应端方面，样本内企业产量小幅反弹，合金厂利润仍处低位，未来产量预计维持低位。需求端，如前文所述，钢材产量与表需均有所下滑，拖累原料需求表现。成本方面，海外矿山8月报价继续小幅下调，港口现货继续阴跌。总体来看，供需端边际走弱施压，但锰硅自身估值偏低，偏弱震荡运行。
1.单边：供需有边际走弱压力，合金自身估值相对偏低，偏弱震荡运行。
贵金属
贵金属：等待关键经济数据 贵金属震荡运行
贵金属（881169）市场：外盘，贵金属（881169）冲高回落，截至今日上午8点，伦敦金交投于4005.60美元附近；伦敦银交投于58.38美元附近；伦敦铂交投于1547.90美元附近；伦敦钯交投于1206.56美元附近。昨日夜盘上期所金银偏弱震荡，截止凌晨收盘，黄金主力合约跌0.80%，交投于882.00元/克；白银主力合约收跌3.43%，交投于14578元/千克；昨日铂低开后震荡运行，钯低开震荡，尾盘走强，铂金主力合约最终收于391.50元/克，收跌2.65%，铂金加权日增653手至1.66万手;钯金主力合约最终收于295.10元/千克，收涨1.53%，钯金加权日增仓-176手至0.90万手。
1.美国5月职位空缺数小幅增至759.4万个，略高于经修正后的4月的758.5万个，经济学家的预测中值为730万个。离职率维持在1.9%不变，裁员人数小幅增加，招聘人数基本持平。美联储密切关注指标——每名失业者对应的职位空缺数量，同样基本持平维持在1:1。
2.伊朗外交部称，伊朗近期没有与美国举行任何级别会谈的计划，本周三可能与卡塔尔会谈，讨论落实解冻伊方资产等伊美谅解备忘录条款。卡塔尔称，美总统特使及特朗普女婿周二的确访问该国，但不包括与伊方直接谈判。伊朗议长称，美国封锁解除后伊朗石油出口超4000万桶，以20%溢价售油。以色列周二在约旦河西岸发动大规模军事突袭。
3.伊朗在美伊谈判前夕释放强硬信号，宣布将单独执行霍尔木兹海峡排雷工作，拒绝法国联合排雷倡议，并考虑单边监管海峡航行。与此同时，伊朗否认将与美方直接谈判，称多哈之行仅为跟进备忘录执行情况。
宏观方面，美国5月PCE数据仍旧维持同环比上行，但总体符合市场预期，未有超预期强势表现，市场加息预期有所放缓。现阶段美国的经济数据仍表现较为强韧，对于联储来说缺少货币政策宽松化的必要性。除了大幅超预期的5月新增非农就业数据之外，美国的5月通胀数据也仍旧保持上行势头，虽然从油价回落的表现来看，后续输入型通胀压力会有所缓解，但当前的通胀绝对位置仍让联储保持鹰派态度，市场开始计入鹰派定价，长端美债收益率高位运行，压制黄金价格表现。关注7月2日非农就业数据表现（预计由于世界杯效应，失业率数据仍低位运行，但边际新增放缓）。
地缘方面，美伊和谈之后仍冲突不断，观察油价对地缘问题敏感度（当前仅对更加激烈的局势反馈较大，无升级战事便回落），若油价呈现爆发式上行，则贵金属（881169）再度回归弱势并测试下方支撑。
1.单边：由于油价处于震荡下调阶段，再通胀风险有所收敛，预计高油价对通胀的冲击峰值已过，但是市场加息压力仍较大，十年期美债利率高位运行，对贵金属（881169）及各类风险资产形成极大估值压力。目前处于关键价格区间博弈阶段，注重仓位管理，轻仓参与单边行情，震荡区间低位轻仓布多，跌破区间则离场，灵活对待。
2.套利：多铂空钯；
铜
铜：232消息落空，铜价持续震荡
1.期货：主力合约沪铜2608收盘于102880元/吨，跌幅0.24%，沪铜指数减仓999手至49.1万手。
2.库存：LME库存减少3875到32.9万吨。comex库存增加1228短吨至62.4万短吨。
1.美国5月JOLTS职位空缺小幅回升至759万人，高于预期，劳动力需求保持稳定。美国5月职位空缺数小幅增至759.4万个，略高于经修正后的4月的758.5万个。
2.中东局势再添变数：卡塔尔否认安排美伊多哈高级别会谈，以军多线突袭，阿曼被曝借海峡服务费为伊朗收费铺路。伊朗外交部称，伊朗近期没有与美国举行任何级别会谈的计划，本周三可能与卡塔尔会谈，讨论落实解冻伊方资产等伊美谅解备忘录条款。伊朗议长称，美国封锁解除后伊朗石油出口超4000万桶，以20%溢价售油。
3.截至6月29日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周一有所去库0.07，较上周四增加0.14万吨，总库存量至20.74万吨，总库存较去年同期的12.61万吨增加8.13万吨，各地区表现分化。
美伊和谈进展出现波折，但整体向好，关注霍尔木兹海峡的通航情况。哈森特释放鸽派言论，美联储加息预期有所下降，但贝森特强调强美元预期，压制大宗商品上方空间。基本面方面，铜矿增量下降，加工费持续下跌。受地方财税政策的影响，含税废铜供应不足，整体原料端供应较为紧张。刚果金湿法铜生产存在不确定性。6月30日美国并未对外发布任何，CL价差下降到183美元/吨，市场持续关注其动态。铜的基本面较健康，供应端的扰动以及AI、储能（885921）的快速增长仍是铜长期上涨的重要支撑因素。
1.单边：短期市场震荡为主，暂时观望。
氧化铝
氧化铝：铝土矿海运费下降 现货成交价转降
1.山西某氧化铝企业前期溶出端停产之后，后端焙烧产能在上周陆续停工；南方区域防城港与北海2大氧化铝项目的第二条产线，在本周纷纷产出成品，建成产能及运行产能均出现上升。截至6月26日，全国氧化铝建成产能12072万吨，较上周增加220万吨，运行9450万吨，周环比持平，开工率78.2%。本周山西某氧化铝企业将从6月29日开启长达10天的煤气炉与焙烧炉检修，检修期间焙烧产量将明显降低，但中期产量不受影响。随着南方产能不断提升，预计本周运行产能仍存在上升预期。
2.据阿拉丁（688179）（ALD）调研，上周几内亚铝土矿成交价集中在70–72美元/干吨，货源以现货及海漂货物为主。受周内后半段海运费明显下跌影响，采购商观望情绪加重，入场节奏放缓；远期发运的铝土矿价格预计将随海运费继续走低而同步下调。目前国内港口约260万吨现货库存虽多属前期高成本资源，但买方压价力度不减，市场只能在刚需采购与价格博弈之间重新寻找平衡。上周几内亚至中国Cape型船运费继续回落，周中短暂震荡后再度走弱，截至6月26日报价30美元/吨，较周初32.5美元/吨下跌2.5美元/吨，实际市场租船价格可能略低于报价水平。
3.关于几内亚政策层面，阿拉丁（688179）（ALD）近期调研，以下几点已相对明朗：第一，几内亚将对铝土矿出口实施总量管控，政策方向明确，但尺度不会过于激进，官方迄今未就具体出口上限做出表态。第二，几内亚坚定推进下游铝工业发展战略，新建氧化铝厂与出口额度挂钩的政策框架已现雏形。第三，管控基准大概率仍参照此前签署的矿业协议及可行性研究中所设定的产量规模。
铝土矿运费下跌带动氧化铝成本回落预期；几内亚矿政迟迟未能出台，市场存对矿政内容变化的担忧。山西氧化铝产能预期外减产后、现货市场持续紧平衡、但仓单流出带动现货价格转降。
1.单边：氧化铝短期围绕基差震荡为主。
电解铝
电解铝：铝价承压运行 关注美国就业数据
1.美国和伊朗领导人签署谅解备忘录、开始恢复霍尔木兹海峡航运才过一周，停火协议就面临严峻考验。
2.Mysteel调研了解，上周铝价持续大幅下行，精废价差显著收窄，6月26日已收至271元/吨。受此影响，再生铝经济性明显削弱，叠加价格走弱，市场回收商出货意愿下降，废铝流通量大幅缩减。部分企业已转向采购A00铝锭，对废铝形成反替代。
3.6月30日，国家统计局最新公布的数据显示，6月制造业采购经理指数（PMI）升至50.3%，较上月上升0.3个百分点，重返荣枯线以上。
美伊谈判仍坎坷；市场预计美联储年内加息两次，7月底美联储政策会议前沃什至少有两次关键公开亮相机会，同时关注本周美国ADP就业报告及非农就业报告数据会否带动市场对加息预期产生变化。海外铝投复产预期较为积极，LME铝回落至年初价格水平，内外价差已经较窄、沪铝跟跌。
1.单边：铝价随外盘承压震荡。
铸造铝合金：随铝价承压回落
1.美国和伊朗领导人签署谅解备忘录、开始恢复霍尔木兹海峡航运才过一周，停火协议就面临严峻考验。美东时间6月26日周五美股盘后，美媒Axios报道称，美军对霍尔木兹海峡区域实施了多次打击。随后，据新华社，美国中央司令部26日在社交媒体发文称，美军于当天对伊朗发动打击，以回应前一天一艘途经霍尔木兹海峡的商船遭袭事件。
2.Mysteel6月份调研了解：继安徽，湖北之后，江西部分地区已暂停反向开票业务，丰城地区同步严查反向开票真实性。此举对江西合金锭产量影响较大，预计整体合金锭市场供应将再度缩减。
3.Mysteel调研了解，上周铝价持续大幅下行，精废价差显著收窄，6月26日已收至271元/吨。受此影响，再生铝经济性明显削弱，叠加价格走弱，市场回收商出货意愿下降，废铝流通量大幅缩减。部分企业已转向采购A00铝锭，对废铝形成反替代。
美伊谈判坎坷；市场预计美联储年内加息两次，7月底美联储政策会议前沃什至少有两次关键公开亮相机会，同时关注本周美国ADP就业报告及非农就业报告数据会否带动市场对加息预期产生变化。基本面方面，受"反向开票"审查扩围及税收监管趋严影响，合金锭企业全面转向采购含税废料，但合规废铝货源偏紧、价格高企，进口废铝窗口持续关闭，企业生产成本居高不下。需求方面，汽车、通讯电子等领域新增订单有限，主机厂减产导致再生铝厂订单持续回落，企业多消化在手订单，采购以刚需补库为主，备库意愿偏弱。
1.单边：随铝价低位震荡。
锌
锌：关注资金情绪影响
1.期货情况：隔夜LME锌价涨1.85%至3551.5美元吨；沪锌主力涨1.4%至24585元/吨，沪锌指数持仓增加3764手至18.41万手。
2.现货市场：昨日上海地区0#锌主流成交价集中在24075~24240元/吨；昨日上午盘面锌价低位震荡，下游企业持续观望，整体点价接货不多，现货交投表现清淡，贸易商佛系出货报价，现货升水变化不大。
1.据SMM沟通了解，截至本周一(6月29日)，SMM七地锌锭库存总量为26.93万吨，较6月22日减少0.59万吨，较6月25日减少0.66万吨，国内库存减少。上周锌价重心下行，带动下游企业逢低采购，市场交投活跃度提升，企业近期陆续提货使得国内多地仓库出现去库情况，其中上海地区去库较为明显。
2.6月30日SMM讯：华北某锌矿于6月份持续处理低品位原矿石，使得6月锌精矿产量环比下滑约500金属吨，7月预计产量将继续下滑。
3.6月30日SMM讯：近日湖南省开展第二轮省生态环境保护督察“回头看”，第一批7个督察组已于2026年6月13日起全面进驻，督察对象包括长沙、株洲、岳阳、邵阳、衡阳、怀化、张家界（000430）7个市。据了解，部分铅锌（884055）矿山因此停产。
基本面来看，短期国内矿端短缺格局难改，锌精矿加工费仍有进一步下调可能。当前冶炼厂利润大幅缩水，部分高成本冶炼厂已然亏损，但整体开工率仍维持高位。近期出口窗口短暂打开，短期仍需关注出口盈利及国内出口规模。消费（883434）端，当前仍处淡季，此前下游逢低积极补库，预计本周国内社会库存或有去化。
中长期来看，矿端短缺，加工费下行，冶炼利润压缩。若后期加工费持续下行或副产品收益缩水，国内精炼锌或出现明显减量。除此之外，若出口窗口打开，也可缓解国内精炼锌过剩格局。
1.单边：近期锌价宏观因素影响下，锌价或有反复。前期低价多单可继续持有，需严格设置止损保护利润。中长期维持逢低做多思路不变。
铅
铅：供需双弱 铅价区间震荡
1.期货情况：隔夜LME铅价跌1.08%至1872美元/吨，沪铅主力合约跌0.47%至15975元/吨，沪铅指数持仓增加1589手至14.94万手。
2.现货市场：昨日SMM再生精铅均价报15925元/吨，较SMM1#铅均价升水25元/吨。铅价大幅走弱，市场建议再生精铅下调50-100元/吨。上游出货意愿低迷，散单平水出厂、送到货源升水100元/吨，低价货源惜售不出；下游仅长单正常提货，部分商家逢低价少量收散单，整体市场活跃度偏低。
1.据SMM了解，截至6月29日，SMM铅锭五地社会库存总量至7.12万吨，较6月22日增加0.24万吨；较6月25日增加0.37万吨。时至6月底，又正值年中时段，上下游企业回笼资金因素尚存，持货商积极出货，而下游企业仅以刚需采购，尤其是大型企业采购暂停，导致铅冶炼企业厂库上升，持货商转移库存至社会仓库。另近期铅价外弱内强，铅锭进口窗口重新打开，关注后续进口铅增多的可能性。此外，铅价呈偏弱震荡，再生铅企业亏损严重，减产力度上升，或在一定程度上缓和铅锭累库压力。
2.6月30日SMM讯：华北地区某中型再生铅冶炼企业受原料库存不足影响，已于本周全面停产，预估单月将减少再生精铅产出约2800吨，企业计划于7月底至8月中上旬逐步恢复生产。
3.6月29日SMM讯：铅酸蓄电池终端消费（883434）表现疲软，对于铅锭及铅合金的采购需求偏弱；部分精铅及合金冶炼企业减停产；与此同时，国产还原铅冶炼企业销售承压，后续关注进口窗口开启状态，若进口粗铅大量流入，则国产还原铅炼厂面临的销售压力加剧。
近期铅精矿及含铅废料供应未见好转，国内原料供应短缺格局不改。冶炼端，原生前检修与复产共存，但整体产量持稳。再生铅冶炼因亏损导致前期减停产的冶炼厂推迟复产并伴有新增减产，预计整体产量维持低位。据了解，当前再生铅冶炼企业因亏损故而惜售，厂内成品库存积压。后期需关注冶炼厂成本库存发运情况。消费（883434）端，仍处淡季，下游采购力度或有限。当前供需两弱，铅价或区间震荡运行。近期沪伦比值影响下，铅锭进口窗口已然打开，若进口粗铅流入国内，或对国内铅锭供应造成一定影响。
1.单边：区间震荡，需警惕宏观因素影响，关注进口情况；
镍
镍：缺乏利多支撑，继续寻底之路
隔夜LME镍价下跌90至16310美元/吨，LME镍库存增加6吨至274440吨，LME镍0-3升贴水-198.59美元/吨。
1.2026年6月30日综合外媒消息，作为东南亚最大的镍生产国之一，菲律宾正面临将镍矿转化为国家工业化基石的关键机遇。但印尼政策研究组织专家近日警告，若政策设计不当，菲律宾的镍矿可能在本国加工产业建立前就被耗尽，沦为仅为他国工业“添柴加火”的牺牲品。（51不锈钢）
2.哈萨克斯坦跟进俄罗斯，全面暂停硫磺出口禁令于6月27日生效，对俄出口除外，全球硫磺供应再遭重击：据哈萨克斯坦能源（850101）部6月26日签署的第1363号命令，自2026年6月27日起，哈萨克斯坦全面暂停硫磺对外出口，禁令将持续“直至另行通知”。值得注意的是，运往俄罗斯联邦境内车站的硫磺运输获得豁免。禁令覆盖全品类，物流运营商负责执行：此次禁令涵盖液体硫磺、颗粒硫磺及块状硫磺等所有主流工业硫磺品类。监督执行的责任被明确赋予相关铁路结构及物流运营商，包括“Dar Rail”有限责任公司和“TTT Service（SCI）”有限责任公司。俄哈接连出手，全球供给“断崖式”收缩：就在哈萨克斯坦出台禁令的前一天——6月25日，俄罗斯政府已签署第785号法令，将原本于6月30日到期的工业硫磺出口禁令延长至2026年12月31日。俄罗斯的禁令同样覆盖液体、颗粒及块状硫磺，官方称此举旨在优先保障国内化肥（885967）生产、巩固国家粮食安全。（SMM）
短期市场避险特征明显，风险偏好下降压制有色板块。镍自身过剩和累库均收窄，但过剩格局难以扭转，向上驱动有限。镍矿及硫磺最紧张的阶段可能已经过去，后期更为宽松，成本支撑见顶。短期消息反复，但整体震荡下行寻找支撑。
1.单边：走势偏弱。
不锈钢
不锈钢：震荡偏弱消化高位风险
1.2026年6月30日佛山（883403）市场讯，钢铁（850106）行业的“产能置换”大戏正在加速上演。就在今天（6月30日），位于广西贺州的广西钢联新材料集团有限公司发布重磅公告，面向全国“急寻”不少于200万吨的合规炼钢产能。与此同时，将时间线往前推半个月，广西梧州也有三家不锈钢巨头“抱团”成立新公司，高调收购百万吨级产能。广西两大不锈钢产业重镇接连释放扩张信号，充分说明在当前的政策窗口期，优质钢企正在加速抢占发展先机。
2.在历经连续数月涨价之后，中国台湾地区不锈钢市场受终端需求跟进采购意愿低迷影响，行业行情再度进入观望阶段。不锈钢生产企业烨联、华新丽华于 29 日官宣，旗下全部不锈钢产品 7 月出厂价格统一维持持平，结束此前连续七个月的涨价态势。（51不锈钢）
钢厂控货挺价仍在继续，但需求淡季承接能力有限。 由于NPI暂时偏紧，价格相对坚挺，成本暂时还有一定支撑，但外围市场走势偏弱，若后市印尼追加镍矿配额，也缺乏向上动力，跟随成本震荡走弱。
工业硅
工业硅：空单离场，逢低买入
近期有机硅（884211）单体厂集体下调报价，截至2026年6月30日，DMC企业报价14000-14800元/吨，实际成交在13000-13500元/吨，配套产品同步跟跌:生胶15000-15500元/吨、107胶14000-14800元/吨，常规二甲基硅油16200-16500元/吨、高含氢硅油回落至16000-17000元/吨。全品类走弱，成交分化，市场观望7月行业会议指引。
7月有机硅（884211）行业开工率60%附近，环比持平；铝合金和出口需求平稳，多晶硅月度产量环比增加1万吨。7月工业硅需求环比增加1.2万吨左右。供应方面，7月新疆开炉数量-3、云南开炉数量或 12、内蒙开炉数量 2，工业硅月度产量环比或增加2.5万吨左右。丰水期累库是确定性事件，但当前厂家并无低价甩货意愿，盘面进一步下跌并出现期现负循环的概率并不高。焦煤价格企稳，商品市场情绪好转，可逢低买入，价格区间参考（8200,8800）。
1.单边:空单逐步离场，逢低买入
3.套利:卖出虚值看跌期权。
多晶硅
多晶硅：逢低买入
1.2026年6月30日佛山（883403）市场讯，钢铁（850106）行业的“产能置换”大戏正在加速上演。就在今天（6月30日），位于广西贺州的广西钢联新材料集团有限公司发布重磅公告，面向全国“急寻”不少于200万吨的合规炼钢产能。与此同时，将时间线往前推半个月，广西梧州也有三家不锈钢巨头“抱团”成立新公司，高调收购百万吨级产能。广西两大不锈钢产业重镇接连释放扩张信号，充分说明在当前的政策窗口期，优质钢企正在加速抢占发展先机。
2.在历经连续数月涨价之后，中国台湾地区不锈钢市场受终端需求跟进采购意愿低迷影响，行业行情再度进入观望阶段。不锈钢生产企业烨联、华新丽华于29日官宣，旗下全部不锈钢产品7月出厂价格统一维持持平，结束此前连续七个月的涨价态势。（51不锈钢）
钢厂控货挺价仍在继续，但需求淡季承接能力有限。由于NPI暂时偏紧，价格相对坚挺，成本暂时还有一定支撑，但外围市场走势偏弱，若后市印尼追加镍矿配额，也缺乏向上动力，跟随成本震荡走弱。
碳酸锂
碳酸锂：复产落地，锂价反弹
1.商务部等九部门近日联合印发《关于培育壮大汽车后市场消费（883434）若干措施的通知》，围绕汽车改装、房车露营、传统经典车、维修和保险服务、汽车赛事、汽车租赁（WLFC）六大领域出台17条系统性举措。从国家层面统筹汽车全生命周期（883436）服务、打通后市场全链条，标志着我国汽车产业从“新车增量驱动”迈入“存量服务增值”的全链发展新阶段。（财联社）
2.赣锋锂业（002460）(002460)在6月29日召开的2026年第二次临时股东会上表示，截至日前，上游锂资源企业的资本开支意愿依然不高，近期已公布的少数有扩产计划的上游锂资源企业，都将扩产的最终投资决定推迟到今年底甚至明年。公司认为，上游企业的资本开支意愿主要取决于价格的持续性而非简单的价格高低，通常需价格在合理水平维持半年至一年以上，上游资源企业才会加大资本开支投入。与此同时，近期部分国内项目的复产预期波动较大，在一定程度上也影响了行业的资本开支信心。近期碳酸理价格波动较大，但从行业基本面来看并无显著变化目前锂盐产品的供需关系仍处于紧平衡的状态。6月份价格下跌主要受现货淡季、库存担优升温(市场对隐性库存的担忧被放大以及期货价格持续走弱等多重因素叠加影响。公司认为，短期的碳酸锂价格波动反而为下游客户后续旺季采购和需求释放做了良好铺垫。（证券时报网）
头部大矿复产预期提前，市场解读为利空出尽，空头大举离场，价格反弹超8%。SMM排产数据流出，7月国内电池环比增长7%，8月环比增长4%，不仅没有淡季，环比增速也高于近期大东和鑫椤的排产。目前多头资金表现偏谨慎，预计前期悲观情绪整理消化之后，市场开始交易高排产、去库加速等利好数据，碳酸锂有望企稳。但因复产修复平衡表缺口，远月上方空间可能受限，短期仍需震荡整理消化前期利空。
锡
锡：警惕宏观影响加大波动
1.期货市场：主力合约沪锡2608收于398090元/吨，上涨8770元/吨或2.25%；沪锡持仓减少2775手至7.77万手。
2.库存昨日LME锡库存增加15吨或0.18%至8575吨。上周五锡锭社会库存为8673吨，周度减少1517吨。
1.卡塔尔否认安排美伊多哈高级别会谈，以军多线突袭，阿曼被曝借海峡服务费为伊朗收费铺路。
2.国常会：加力推进人工智能（885728）创新突破，加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设。国常会指出，要深入实施“人工智能（885728）+”行动，发挥我国产业体系完备、应用场景丰富等优势，促进智能产品和服务加快规模化商业应用。要守牢人工智能（885728）安全底线，完善科技伦理、测试认证等制度规则，构建动态适应、分级分类的安全监管体系，加强国际人工智能（885728）治理合作。
3.韩国总统李在明主持"三大超级项目"发布会，宣布将在西南部投资约800万亿韩元建设四座芯片工厂，由三星和SK海力士（SKHY）各承建两座，目标是在五年内将DRAM生产能力翻倍。与此同时，韩国计划在2035年前于AI数据中心领域投入逾1000万亿韩元，并将在忠清地区投入81万亿韩元建设芯片封装工厂
美伊谈判前景更加复杂。韩国总统携手三星集团和SK集团公布大规模投资半导体（881121）计划，提振市场对存储半导体（881121）景气度预期。基本面5月自缅甸进口锡矿超预期增长，但后续预计受制于抽水情况及传统雨季，难有明显增量，产量以持稳为主。刚果（金）由于埃博拉疫情引发矿区开采担忧，据市场消息暂未影响关键矿区生产及运输，但疫情疾病的不可控性也加大供应担忧；刚果（金）暂停南基伍省部分地区采矿三个月，以遏制非法采矿活动，实际影响较小。现货方面，近日需求略有增加，但持续性依旧存疑，部分终端消费（883434）市场表现不佳，且淡季特征较为明显。重点关注后期需求端实际兑现情况及缅甸、印尼供给情况。
1.单边：强美元及通胀预期压制，矿端偏紧格局未变，警惕宏观影响加大波动。
蛋白粕
蛋白粕：供应整体宽松 盘面震荡运行
CBOT大豆（885810）指数上涨0.64%至1146.5美分/蒲。CBOT豆粕指数上涨0.1%至303.4美金/短吨。
1.USDA：2026年美国大豆（885810）种植面积预计为8536.5万英亩，较上一年度增加5%，或增加415万英亩；大豆（885810）收获面积预计为8440.1万英亩，上一年度为8043.7万英亩，同比增加4.9%。
2.USDA季度库存报告：截至2026年6月1日，大豆（885810）库存总量为10.61亿蒲式耳，去年同期为10.08亿蒲式耳，同比增加5.3%；其中农场内库存为3.67亿蒲式耳，同比减少10.9%；农场外库存为6.94亿蒲式耳，同比增加16.4%；本季度大豆（885810）表观消耗量为10.6亿蒲式耳，去年同期为8.98亿蒲式耳，同比增加18%。
3.油世界：受中国对美国大豆（885810）需求持续低迷影响，价格支撑力度同步走弱。本周初，美国墨西哥湾8月船期大豆（885810）出口价较巴西大豆（885810）出现小幅折价。
4.我的农产品（850200）：截止6月26日当周，国内大豆（885810）压榨量210.78万吨，开机率为58.04%。此前一周，国内大豆（885810）库存747.2万吨，较上周增加约3.12万吨，增幅0.42%，同比去年增加81.33万吨，增幅12.21%。豆粕库存74.29万吨，较上周增加2.21万吨，增幅3.07%，同比去年增加5.13万吨，增幅7.42%。
美豆整体下行压力增加，盘面以震荡运行为主。基本面情况来看，国际旧作市场供应宽松，但压力反应也比较充分，因此整体支撑可能仍然存在。新作平衡表有所收紧后续大方向或整体偏强，但短期供应端仍然相对良好压力比较明显。国内短期基本面利多支撑主要表现在榨利亏损，大豆（885810）供应整体充足。预计豆粕整体压力仍然存在。菜粕整体以跟随豆粕运行为主，近端需求比较一般，供应基本处于较高水平，但整体库存仍然维持低位。
1.单边：震荡运行为主。
白糖
白糖：市场担忧异常天气影响糖产量
上一交易日ICE美原糖主力合约价格震荡，价格持平于前一日（0%）至14.8美分/磅。上一交易日伦白糖价格震荡小幅收涨，主力合约涨0.6（0.13%）至467.4美元/吨。
1.沐甜30日讯据了解，继泰国和越南之后2026年6月29日起老挝糖浆“也已处于暂停进口状态。2026年1-5月我国17029011项下进口糖浆40.47万吨，其中从老挝进口最多32.65万吨，占比高达八成以上。
2.本月即将收官，今年6月或将创下印度百年内第三少雨纪录。本月仅剩最后一天，全国整体降水缺口已达42%，部分地区降水缺口甚至高达92%。这一现象表明厄尔尼诺或已开始抑制印度季风活动。截至目前，印度全国6月平均降雨量仅92.2毫米，常年均值为157.7毫米。即便本月最后一日(周二)迎来充沛降雨，全月总降雨量大概率也仅100毫米左右。过去百年(1927-2026年)间，仅有两年6月总降雨量低于今年预期，分别是2009年(87.5毫米)、2014年(92.1毫米)，且两次干旱均发生在近20年内。印度中部本月降水缺口高达54%;其次是东部与东北部(41%)、西北部(30%)、南部(28%)。全国四大区域同步出现大幅降水短缺的情况十分罕见，这也印证厄尔尼诺已开始干扰印度季风。
3．沐甜30日讯今天制糖集团现货报价持稳为主，总体成交一般。具体情况如下:广西:南华厂内车板报价5250-5300元/吨，报价不变，成交一般。凤糖仓库车板一级糖报价5310-5340元/吨，二级糖报价5270-5280元/吨，报价不变，成交一般。东糖厂仓车板报价5290-5330元/吨，报价不变，成交一般。湘桂仓库车板报价5290-5350元/吨，报价不变，成交一般。广糖厂仓车板报价5290-5310元/吨，报价不变，成交一般。云南:南华昆明报价5090元/吨，祥云、大理报价5050元/吨，上调10元/吨，成交一般。英茂昆明报价5120元/吨，大理报价5080元/吨，报不变，成交一般。广东:广星厂仓报价5380元/吨，报价不变，成交一般。金岭仓库25/26榨季硫化糖报价暂无。新疆:中粮厂仓白砂糖报价5050-5100元/吨，绵白糖报价5500元/吨，报价不变，成交一般。内蒙:凌云海25/26榨季一级白砂糖报价、优级白砂糖报价、优级绵白糖报价暂无。
国际方面，全球大部分机构近期都在下调2026/27全球食糖产量预期，一方面由于巴西制糖比预计比较低，5月下半月巴西中南部地区双周制糖比为44.17%，双周糖产下降明显，另一方面目前各个产糖国都有提高乙醇惨混比例的预期，利多因素支撑国际糖价。但是目前仍处于巴西糖压榨高峰期，且目前巴西乙醇折糖价为13-14美分/磅，低价醇拖累糖价，利空因素压制国际糖价。因此国际糖价大概率区间震荡，上方前高位置预计压力较大，下方前低附近支撑作用大。近期欧洲持续超高温天气，市场担忧欧洲甜产量。
国内市场，目前国内糖库存虽然有去化但是库存量仍处于历年同期高位，因此国内市场供应端压力较大。但是考虑国内政策托底以及国内糖成本支撑等因素，国内糖价短期可能震荡走势。
1.单边：国际糖价短期内预计大区间震荡走势。短期宏观情绪缓和，国内糖可考虑逢低建仓多单，区间操作，低多高平。
油脂板块：油脂整体震荡运行
CBOT美豆油主力价格变动幅度-1.98%至65.21美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度-0.53%至4525林吉特/吨。
1.USDA种植面积报告：预计美国2026年大豆（885810）种植面积为8540万英亩，市场预期为8536.9万英亩，3月种植意向报告为8470万英亩。
2.USDA季度库存报告：截至2026年6月1日，美国旧作大豆（885810）库存总量为10.61亿蒲式耳，市场预期为10.46亿蒲式耳，去年同期为10.08亿蒲式耳。
3.船运调查机构ITS数据显示，马来西亚6月1-30日棕榈油出口量为1340842吨，较上月同期出口的1280897吨增加4.7%。
凌晨USDA美豆种植报告超预期，盘面大幅上涨后有所回落。基本面上，马棕6月预计或将小幅增产，库存仍处于历史同期偏高水平，印棕4月库存仍偏低。国内豆油库存较为偏高，不过近期国内豆油存在持续出口，对豆油价格存在一定支撑，随着大豆（885810）到港高峰期到来，豆油或将开启累库，豆油缺乏明显驱动。近日国内仍有菜籽买船，随着加菜籽陆续大量到港，后期国内菜籽大体不缺，菜油累库有望加速，供应预期趋于宽松。目前国内油脂库存处于中性略偏高水平，国内油脂整体不缺。短期，美伊冲突取得实质性进展，霍尔木兹海峡通行逐渐恢复以及宏观情绪偏弱等因素影响油脂上涨乏力，但与此同时油脂的利空也在逐渐出尽，整体维持震荡运行。
1.单边：短期油脂处于逐渐探底阶段，可考虑在中长期看涨下适当少量建仓。
2.套利:p9-1逢低适当正套，y9-1逢高适当反套。
玉米（885811）/玉米（885811）淀粉：玉米（885811）现货稳定，玉米（885811）期货高位震荡
芝加哥期货交易所（CBOT）玉米（885811）期货外盘企稳，美玉米（885811）09月主力合约反弹1.4%，收盘为416.5美分/蒲。
1.据外媒报道，周二，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米（885811）期货收盘温和上涨，基准期约收高1.4%，主要反映了玉米（885811）库存低于市场预期。美国农业部发布的种植面积报告显示，2026年美国玉米（885811）种植面积预测为9534.3万英亩，基本和3月份种植意向报告中预测的9533.8万英亩持平，比2025年减少3.49%，但仍然是1944年以来第四高，也高于分析师平均预测的9499万英亩。
2.据外媒报道，周二，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦期货收盘上涨，基准期约收高1.6%，主要反映了美国农业部发布的最新报告利多。
3.美国农业部（USDA）公布的种植面积报告显示，2026年，美国玉米（885811）种植面积预计为9534.3万英亩，较上一年度减少3%，或减少344.5万英亩。
4.主产区小麦均价2460元/吨，环比上周跌0.28%，同比涨0.61%。
5.7月1日北港收购价价为700容重14.5水分价格为2330元/吨附近，价格稳定，东北产区玉米（885811）稳定，华北产区玉米（885811）现货稳定。
美国面积报告符合预期，但库存低于预期，美玉米（885811）上涨，短期美玉米（885811）底部震荡。东北产区玉米（885811）稳定，港口价格稳定。华北玉米（885811）上量增多，玉米（885811）现货稳定，小麦价格偏弱，东北玉米（885811）与华北玉米（885811）价差扩大，玉米（885811）现货短期稳定。最近进口玉米（885811）拍卖及新小麦上市影响玉米（885811）价格，09玉米（885811）高位震荡，目前余粮较低，预计盘面短期底部震荡。
1.单边：外盘09玉米（885811）企稳后偏多思路。09玉米（885811）高位震荡。
2.套利：9-1玉米（885811）逢高反套。
3.期权：逢高卖出看涨期权。
生猪
生猪：供应压力好转 现货偏强运行
1.生猪价格：生猪价格呈现偏强运行态势。其中东北地区10.4-10.7元/公斤，上涨0.1元/公斤；华北地区10-10.1元/公斤，上涨0.1元/公斤；华东地区10.1-13元/公斤，上涨0.1-0.2元/公斤；华中地区9.8-10.5元/公斤，上涨0.1-0.2元/公斤；西南地区9.4-9.5元/公斤，上涨0.1元/公斤；华南地区10.2-11.3元/公斤，上涨0.1-0.2元/公斤。
2.仔猪母猪价格：截止6月30日当周，7公斤仔猪价格177元/头，上涨20元/头。15公斤仔猪价格274元/头，上涨47元/头。50公斤母猪价格1311元/头，上涨1元/头。
3.农业农村部：6月30日“农产品（850200）批发价格200指数”为110.50，下降0.10个点，“菜篮子”产品批发价格指数为110.10，下降0.12个点。全国农产品（850200）批发市场猪肉（885573）平均价格为14.31元/公斤，上升0.2%。
近期生猪价格整体呈现偏强运行表现，市场供应压力有所好转。短期来看企业出栏完成情况相对良好，预计进一步增加空间有限，总体出栏体重可能有所下行。普通养殖户出栏可能有一定好转表现。二次育肥近期入场节奏有所加快。总体压力仍然存在增量空间有限。近月方面整体变动仍然相对较大，不过由于市场对于后续仍然比较乐观，预计远月方面可能仍有一定支撑。
【持仓策略】
花生
花生：现货偏强，花生盘面偏强震荡
1.全国花生通货米均价7536元/吨，上涨27元/吨，其中，河南麦茬白沙通货米主流价格3.4-3.7元/斤不等、8筛精米3.9-4.05元/斤，豫、鲁、冀大花生通货米3.3-4.5元/斤，辽宁、吉林白沙通货米4-4.2元/斤、8筛精米4.3-4.45元/斤，花育23通货米4.1-4.15元/斤左右，以质论价。
2.全国油厂油料米合同采购均价7454元/吨、稳定，山东均价7394元/吨，稳定，全国各油厂报价7000-7700元/吨不等，益海嘉里（盘锦）油厂白沙通货米采购报价上调100元/吨，以质论价。
3.花生油方面，终端需求表现欠佳，油厂订单稀少，国内一级普通花生油报价14213元/吨、持平，山东小榨浓香型花生油市场报价为16033元/吨、持平，普通型花生油价格14283元/吨、持平，老客户实单有议价空间。
4.花生粕方面，油厂报价稳中有涨，48蛋白花生粕均价2900元/吨、涨25元/吨，实际成交可议价。
5.据Mysteel调研显示，截至2026年6月25日当周，国内花生油样本企业厂家花生库存统计332840吨，较上周减少5270吨，减幅1.56%。据Mysteel调研显示，截止到2026年6月25日，国内花生油样本企业厂家花生油库存统计44950吨，较上周减少120吨，减幅0.27%。
花生现货偏强，河南花生稳定，东北花生价格偏强，河南与东北价差持续缩小。进口量大幅减少，进口花生价格偏弱，河南花生稳定在3.6元/斤附近。最近豆粕现货上涨，花生粕价格偏强，花生油价格稳定，油厂仍有利润。目前新作花生种植成本较高，油厂收购价上调。市场交易河南花生种植面积减少，后期可能存在天气炒作，新季花生种植成本在4.1元/斤附近，10花生高位震荡，短期仍偏强震荡。
1.单边：10花生高位震荡，轻仓逢高短空，设好止损。
3.期权：逢高卖出PK610-C-8800期权。
鸡蛋
鸡蛋：鸡蛋现货价格有所上涨
1.北京各大市场鸡蛋价格维持稳定，北京主流参考价178元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价178元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格178元【稳定】按质高低价均有，到货正常，成交灵活，走货正常。今日全国主流价格多数维持稳定，今日东北辽宁价格稳定、吉林价格稳定，黑龙江蛋价稳定，山西价格以稳为主、河北价格以稳定为主；山东主流价格多数稳定，河南蛋价格稳定，湖北褐蛋价格稳、江苏、安徽价格稳为主，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货一般。
3.根据卓创数据，6月25日一周全国主产区蛋鸡海鸡出栏量为1766万只，较前一周增加1%，根据卓创资讯（301299）对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，6月25日当周淘汰鸡平均淘汰日龄534天，较上周减少2天。
4.根据卓创数据，截至6月29日当周生产环节周度平均库存有1.26天，较一周前库存天数增加了0.09天；流通环节周度平均库存有1.41天，较一周前库存天数增加了0.08天。
5.根据卓创数据显示，截至6月25日，鸡蛋每斤周度平均盈利为1.2元/斤，较前一周相下跌0.49元/斤。
6.根据卓创数据，截至6月25日当周全国代表销区鸡蛋销量为6641吨，较上周减少1%，处于历年同期低位。
【逻辑分析
这两天期货价格上涨，主要是现货价格在经过一轮下跌之后开始出现明显的企稳迹象，甚至部分区域预计将在本周内报价上涨。另外由于本轮鸡蛋价格下跌之后下游食品厂开始陆续备货，鸡蛋需求也有所好转。目前鸡蛋产区现货均价在4.09元/斤，而8月合约是一年中价格最高的月份，因此相对而言目前的盘面价格仍比较有优势。考虑今年鸡蛋供应端有一定的问题，而需求端预计随着时间的推移也将陆续好转，所以我们预计未来一段时间鸡蛋8、9月合约大概率大趋势上仍偏强。
1.单边：可考虑逢低多8、9月合约。
2.套利：考虑正常年份8月合约要高于9月合约200-300，因此我们建议可以考虑多8月空9月。
苹果
苹果：套袋量增加 苹果价格震荡
1.钢联数据：截至2026年6月25日，全国主产区苹果（AAPL）冷库库存量为104.74万吨，环比上周减少14.87万吨。
2.卓创：产地价格基本维持稳定，近期产地成交状况尚可，部分客商为后期储备货源，直接发市场的货源变动不大。果汁厂及果脯厂近期采购尚可，主流价格平稳。批发市场主流行情平稳，出货速度一般。新季早熟苹果（AAPL）藤木一号、光果晨阳零星供应市场，价格差异较大，主流价格低于去年。
3.现货价格：山东产区：山东产区客商采购性价比较高的货源，低质量货成交不旺。低质量货源供应充足，客户采购意愿不高。新季苹果（AAPL）套袋中，目前套袋量良好。栖霞地区纸袋富士80#以上一二三级货源主流报价2.5-3.0元/斤。卓创资讯（301299）抽样采集苹果（AAPL）买方主要为客商、代办，卖方主要为果农、冷库。客商采购出价80#以上一二三级果农货2.5-3.0元/斤，果农要价2.5-3.0元/斤，主流成交价格区间2.5-3.0元/斤。陕西产区：陕西产区主流价格稳定，冷库以客商货为主，客商包装后有序发货。剩余少量果农货，质量一般，成交不多。新季苹果（AAPL）套袋进度偏慢，总体套袋良好，近期部分已经套完的产区补袋。洛川产区冷库纸袋富士70#起步主流价格4.0-4.5元/斤，以质论价。70.0-4.5元/斤，卖方要价4.0-4.5元/斤，实际主流成交价格区间4.0-4.5元/斤。
对于今年苹果（AAPL）我们认为基本面是偏空的。从第三方机构的套袋是数量来看，今年的套袋量增加。Mysteel评估2026年苹果（AAPL）产量约为4061.93万吨，较2025年套袋估产数据增加325.59万吨，同比增产8.71%;较2025年最终定产数据增加18.37%。卓创数据:根据套袋量及果径表现，预计今年产量4011.68万吨，同比增加17.18%，与近五年均值相比增加413.12万吨，增幅11.48%，从目前产量预测数值来看，今年苹果（AAPL）总体产量明显高于去年，高于近五年平均值。需求端近期冷库苹果（AAPL）走货处于淡季，走货量偏低，最新一周苹果（AAPL）的走货量为14.87万吨。此外从替代水果来看，今年夏季水果价格相对偏弱，而今年新季早熟苹果（AAPL）藤木一号、光果晨阳零星供应市场，主流价格低于去年。但是目前仍是苹果（AAPL）的生长期，最终增产幅度仍存较大变数，因此我们可以看到一旦价格跌至7300-7400附近空头很多获利平仓。因此我们认为苹果（AAPL）10月合约短期大概率会是一个大区间震荡的行情，上下空间都相对有限。操作上，建议逢高去布局空单，高空低平，滚动操作。
1.单边：苹果（AAPL）10月合约建议逢高布局空单，高空低平。
棉花-棉纱：整体变化不大 郑棉区间震荡
昨日外盘主力合约收跌，主力合约跌0.82（1.07%）至76.17美分/磅。
1.中国棉花网专讯:2026年6月12-18日，美国国内七大市场标准级现货平均价70.84美分/磅，较前周下跌0.28美分/磅，较去年同期上涨5.79美分/磅。美国国内七大现货市场成交592包，2025/26年度累计成交1516429包。美国东南和三角洲地区现货价格走弱，得州地区价格稳定，国外询价清淡，墨西哥、秘鲁和土耳其的需求最好，西部沙漠地区、圣约金地区和皮马棉区价格稳定，国外询价清。美国国内纺织厂对即期至四季度交货的42-4-35和以上等级和长度的棉花有询价，终端需求清淡，工厂谨慎采购原棉。美棉出口需求一般，印度尼西亚对9-12月装运的Gc 31-3-37级棉有询价，墨西哥对7-12月装运的42-4-35和以上长度的棉花有询价。
2.根据USDA美棉6月实播报告，2026/27年度美国6月实播面积为985万英亩，同比提高6%，较3月意向种植面积964万英亩提高2%，较2月农业展望论坛预估940万英亩增加45万英亩，较彭博预估均值增加25万英亩。
本次主要上涨驱动首先是整体宏观情绪有所回暖，其次目前我国商业库存继续去化，新疆地区商业库去化较为明显，新疆棉库存处于近些年同期中低位水平，考虑今年新疆地区纺纱有大量新增产能，如果后期出疆棉量仍维持高位，那么新疆地区可能会出现用棉短缺现象。最后，目前新疆地区天气气温较高，市场担忧如果未来高温天气持续，极端天气对棉花单产以及质量将回产生负面影响。今日棉花减仓上涨，但是考虑目前下游仍处于消费（883434）淡季，基本面短期驱动相对有限，建议关注短期高点能否有效突破。
1.单边：考虑到当前利多影响已经有所反应，预计美棉在75-85美分/磅区间震荡。基本面短期驱动相对有限，建议关注短期高点能否有效突破。
