生意社： 美棉增产预期被天气对冲，国内缺口预期升温

生意社07月01日讯

USDA6月30日发布的2026年美国棉花实播面积报告，2026年美国棉花实播面积为985万英亩，同比增长6%，其中陆地棉面积970万英亩，同比增长6%，皮马棉面积15万英亩，同比增长6%。

USDA实播985万英亩超预期

985万英亩的实播面积高于市场预期的963.6万英亩，意味着全球远期棉花供应预期提升，对价格形成压制。分析师据此预计2026年美国棉花产量约为1360万包，虽仍低于2025年的1390万包，但高于此前市场基于较低面积的产量预估。

优良率一周降5%

尽管面积扩大，但截至6月28日当周，美棉优良率已从一周前的53%降至48%，低于去年同期的51%，美棉部分产区干旱的影响依旧存在。

整体而言，USDA这份报告传递的信号是"面积大了，但收成未必好"。市场短期交易的是天气和优良率逻辑(偏多)，中期则需持续关注7月10日USDA将发布的供需平衡表，届时产量、库存等关键数据将给出更明确的指引。

国内棉花实播面积减3.1%+新疆高温

国内郑棉行情连续三天上行，宏观利好和基本面共同提振。

首先市场对中欧经贸会谈取得突破的押注，其次国家棉花市场监测系统专项调查结果显示，2026年全国棉花实播面积为4632万亩，同比下降3.1%，其中新疆地区同比下降3.4%。此外当前新疆多地棉区面临较高的高温热害风险，或将对棉花生长发育造成不利影响，棉花总产量预估下调，产需格局已由盈余转为缺口。

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