【观点】光大期货：白糖低估值获支撑 震荡格局延续

消息方面，2025/2026榨季，云南省共入榨甘蔗2236.49万吨（去年同期入榨甘蔗1806.30万吨），产糖293.83万吨（去年同期产糖241.88万吨），产糖率13.14%（去年同期产糖率13.39%），产酒精4.24万吨（去年同期产酒精2.82万吨）。现货报价方面，广西地区车板报价区间5250~5350元/吨，整体报价持平；云南制糖集团报价5050~5110元/吨，部分下调10元/吨；加工糖厂主流报价区间为5590~6050元/吨，整体报价持平。原糖方面，昨日期价冲高回落，基本面并无太大变化，印度、泰国降水仍低于历史同期水平，欧洲高温持续，下榨季北半球产量仍存较大变数。国内现货报价平稳，缺乏新的驱动引领，上有供应充裕抑制、下有低估值及天气扰动支撑 ，预计仍延续震荡行情。

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