【观点】申银万国：国债期货价格调整有限，市场资金面保持稳定

国债：继续下跌。央行公开市场净回笼11625亿元，Shibor短端品种多数上行，跨季后市场资金面并未转松，扰动债券市场。美国5月PCE物价指数同比上升4.1%，创近三年新高，受物价上行影响，欧洲央行和日本央行相继加息25个基点，美联储6月FOMC会议维持联邦基金利率不变，声明最大变化是彻底删除前瞻指引及“额外调整”等宽松倾向措辞。国内5月经济呈现明显结构分化，消费（883434）、房地产（881153）投资、销售走弱，但工业生产与基建投资形成增长支撑，工业企业利润延续提速增长态势，6月官方制造业PMI为50.3%，重返扩张区间，好于市场预期。当前中东局势总体缓和，原油等能源（850101）大宗商品价格回落，通胀压力缓解。国内房地产（881153）仍处于调整阶段，预计央行将继续坚持支持性的货币政策立场，市场资金面有望保持稳定，国债期货价格调整幅度有限。

好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>