镍&不锈钢：隔夜LME镍跌0.58%报16295美元/吨，沪镍跌0.62%报125660元/吨。库存方面，LME库存增加390吨至274620吨，SHFE 仓单减少96吨至98099吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水维持-150元/吨。消息面，财联社7月2日电，国家发改委价格监测中心表示，2026年以来，资源民族主义暗潮蔓延至全球镍产业，资源核心国印尼通过“限产、提价、增税、结盟”等一系列政策组合拳，强势收紧镍资源控制权，冲击全球镍产供格局与市场价格。我国是全球最大的镍消费（883434）国和重要的冶炼加工国，深度参与印尼镍矿领域投资受直接影响较大，亟需多措并举筑牢我国镍产业链安全屏障。2026年6月30日，印尼ESDM在相关会议上未公布2026年镍矿RKAB总配额上调的官方数值，基础配额维持2.6亿湿吨，新的补充配额还需等待ESDM补充配额审批完成才能公布。供给端一方面需要关注下半年配额情况，另一方面，后续硫磺供给的有望缓解则将提升相关产能利用率水平。当前镍产业链来看，库存压力仍然是核心矛盾，同时，镍矿价格或有望继续走弱，成本支撑或将下滑。此外，需要注意的是，下半年如若继续发放配额，价格或仍承压。
隔夜氧化铝震荡偏弱，AO2609收于2723元/吨，跌幅1.73%。持仓增仓16570手至32.1万手。铝震荡偏强，隔夜LME收于3091.5美元/吨，涨幅0.5%，库存减少1500吨至30.03万吨。AL2608收于22510元/吨，涨幅0.09%，持仓减仓1518手至27.9万手。铝合金震荡偏强，隔夜主力AD2608收于22645元/吨，涨幅0.67%。持仓增仓1396手至18290手；现货方面，SMM氧化铝价格回落至2774.65元/吨。铝锭现货升水持稳在10元/吨。佛山（883403）A00报价回涨至22530元/吨，对无锡A00报平水，铝棒加工费包头河南临沂持稳，其他地区下调50-180元/吨；铝杆1A60系加工费持稳，6/8系加工费持稳，低碳6/8系上调236-286元/吨。广西氧化铝进入新产爬坡期，充分对冲山西环控减量，南货北移将成为主调。氧化铝底部支撑、边际计价涨跌互现。受美联储加息预期和原油回落影响，铝价短期受到一定情绪压制。进入7月后，国内外订单均面临明显缩量，但内弱外强价差下出口存在韧性，铝在自身去库超预期节奏下仍有一定抗跌性，不排除后续冲高动能。重点关注铝价回调后下游补货积极性。
2日工业硅震荡偏弱，主力2609收于8330元/吨，日内跌幅0.6%，持仓增仓14421手至31.6万手。百川工业硅现货参考价9118元/吨，较上一个交易日下调3元/吨。最低交割品价格回落至8600元/吨，现货升水扩至345元/吨。多晶硅震荡偏弱，主力2609收于35545元/吨，日内跌幅1.44%，持仓增仓5347手至11.7万手；最低交割品标准升至35985元/吨，现货升水扩至1035元/吨。西南工业硅厂家逐步提速复工，市场高低品价差收平。工业硅期现价差和集中注销引领仓单回流市场，下游仍无集中性补货，工业硅库存边际增压、难以走出上行空间。三项光伏领域强制性国家标准正式批准发布，围绕硅料、硅片、光伏组件、逆变器（884304）全链条划定能耗能效刚性约束。多晶硅行业大规模强制限产预期落空，盘面回归低位震荡节奏。市场关注能耗政策推进动态，消息面仍有反复扰动可能。
