底部增仓明显，博弈节点临近
沪镍昨日价格维持弱势震荡，夜盘维持弱势震荡收125660元/吨。伦镍价格分时弱势震荡，跌幅0.58%，收16295美元/吨，国内外镍价维持在均线下方运行。
供给端来看，矿端上，镍矿由于集中到港以及冶炼需求滑坡导致连续累库，今年东南亚降水偏少，菲律宾镍矿发运量较往年更加稳定，需重点关注七月印尼矿端配额调整情况，目前市场担忧配额松动调整。冶炼端下游部分湿法冶炼端产线开启停产检修目前仍未复产，3月尾矿滑坡事件停产产线目前部分复产。硫酸镍电池级中间品价格维持高位，均价有所回落，LFP上量正在逐步挤兑三元市场，三元市场增速放缓。精炼镍供给仍然较为宽松，进口到港充足，升水较前期走弱。需求端来看国内整体需求疲软，主要原因为国内地产链需求拖累，不锈钢需求仍旧呈现疲软态势，传统制造业出口上半年较为疲软，新能源（850101）三元材料需求稳中向好但增量有限。库存方面来看，硫酸镍供需偏紧，但近期均价有所回落，精炼镍库存难消，国内国际精炼镍库存仍处高位，去库速度缓慢。
总的来看，沪镍目前整体供给利空未落地，需求也较为疲软，价格走势维持偏弱状态，关注本月印尼镍矿配额调整情况。
