07月03日，A股市场上贵金属（881169）板块出现异动，盘中一度上涨6.45%，西部黄金（601069）、四川黄金（001337）强势涨停、山金国际（000975）、晓程科技（300139）、山东黄金（HK1787）等涨幅均超7%。
| 名称 | 涨幅% | 现价 |
|---|---|---|
| 西部黄金（601069） | 10.02% | 25.91 |
| 四川黄金（001337） | 10.01% | 41.21 |
| 赤峰黄金（HK6693） | 10.00% | 31.23 |
| 招金黄金（000506） | 9.99% | 13.87 |
| 山金国际（000975） | 9.76% | 19.8 |
贵金属板块之西部黄金大涨解读
1、美国6月非农新增就业仅5.7万人，远不及预期的11万，交易员推迟加息时点，美元与美债收益率回落，黄金强势拉升突破4160美元。
机构最新观点
华源证券、东吴证券（601555）认为黄金短期受加息预期压制延续偏弱震荡，但中长期在全球宏观与地缘格局重塑下价格中枢有望继续上移。
1.华源证券：市场交易逻辑已切换至“通胀粘性抬升→美联储高利率存续周期（883436）拉长→加息预期再度升温”的定价链条，黄金行情或延续偏弱震荡格局
中期维度，黄金定价中枢预计由美债利率与美元指数主导，行情或延续偏弱震荡格局。当前中东停火谈判持续推进，但各方在撤军安排、核查机制、海峡航道管控等核心诉求上分歧显著，若海峡恢复通航，全球原油补库行为或将进一步巩固通胀粘性。与此同时，美元指数与美债收益率同步上行形成双重压制，或制约黄金价格上行空间。长期来看，黄金的上涨逻辑并未削弱，反而在全球宏观与地缘格局变化下进一步强化，价格中枢有望继续上移。
2.东吴证券（601555）：美国非农就业数据大超预期致贵金属（881169）价格再度承压，但中国央行大举增持为金价提供底部支撑
美国5月新增非农就业人数17.2万，超出市场预期的8.8万，市场已完全定价年内加息一次的预期，贵金属（881169）受加息预期上行而估值端受压，价格承压下行。当下市场受到美伊冲突导致能源（850101）价格上行的冲击，以及“世界杯经济”带来的劳动力数据上行的共同作用，加息预期恐短期维持高位，贵金属（881169）价格将估值承压。然而随着金价回调至低位，中国央行5月增持黄金9.95吨，为16个月以来新高，若后续上述因素有所消散，则价格有望重回上行轨道。
商品价格监测
黄金是贵金属（881169）板块的核心冶炼成品，贵金属（881169）板块涵盖了黄金从矿石开采、冶炼提纯到金融交易的全产业链价值。
现货方面，据同花顺（300033）iFinD数据显示，截至7月2日，冶炼产金(黄金)现货日内下跌1.51%，价格已涨至859.26元/克，近一周累计下跌1.23%，近一月累计下跌12.13%。
| 日期 | 最新价 | 增减 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 7月2日 | 859.26 | -13.14 | -1.51% |
| 7月1日 | 872.40 | 4.90 | 0.56% |
| 6月30日 | 867.50 | -11.47 | -1.30% |
| 6月29日 | 878.97 | 8.67 | 1.00% |
| 6月26日 | 870.30 | 0.30 | 0.03% |
品种产业链
黄金产业链上游为金矿勘查与开采，通过爆破、选矿获得金精矿。中游是冶炼与精炼，将矿石经氰化、熔炼等工艺提纯至99.99%以上，铸成标准金锭。下游覆盖首饰加工、金条金币投资、央行储备及电子、医疗等工业应用，形成从矿石到金融消费品的完整闭环。
关联个股
| 简称 | 市盈(TTM) | 总市值 | 公司亮点 |
|---|---|---|---|
| 山东黄金（HK1787） | 20.616 | 1093.15 亿 | 山东国资委旗下，国内唯一拥有四座累计产金突破百吨的矿企上市公司，控股国内黄金行业排名前十的山金国际（000975） |
| 赤峰黄金（HK6693） | 15.014 | 571.75 亿 | 主营黄金、白银、电解铜等金属，同时开展资源综合回收利用业务 |
| 湖南黄金（002155） | 16.891 | 407.23 亿 | 湖南国资委旗下，全国十大产金企业之一，全球锑矿开发龙头企业，拟并购黄金天岳、中南冶炼 |
| 西部黄金（601069） | 11.294 | 236.04 亿 | 新疆国资委旗下的黄金采选冶企业，主营黄金、锰，矿产金产量国内居前 |
| 招金黄金（000506） | 17.189 | 128.85 亿 | 通过子公司斐济瓦图科拉金矿公司开展黄金的开采、销售业务 |
