受海峡通航及厄尔尼诺预期引导，能源（850101）转型预期有所调整，本次策略会重点探讨化石能源（850101）、新能源（850101）和航运的驱动逻辑及策略，获得广大投资者关注。
胡佳鹏认为化石能源（850101）价格调整为主，但有所分化。因国内煤炭（850105）自查和印尼出口配额，或相对偏强，而原油和LNG或偏弱，但因低库存及供应恢复缓慢预期，原油下方空间有限，LNG方面推荐多HH空TTF，多TTF空JKM策略。
集运也受地缘影响较大，他给出近强远弱的判断。随着地缘缓和，成本端下移，远月估值承压，尽管海峡复航带来近月需求旺盛支撑，但因渐入淡季，集运重心或偏调整，建议布局远月空单，同时也建议部分货代通过欧线开展运费卖出套保。
在高油价支撑下，新能源（850101）行业维持高景气判断，尤其是储能（885921），国内容量电价机制推进和海外AI+新能源（850101）配储支撑全球储能（885921）装机51%的高增速，电芯需求增速预期57%；新能源（850101）车虽然国内因为政策退坡而承压，但受高油价和智能化支撑，全球预期增长9%，且考虑到带电量抬升，动力电池需求增29%，支撑碳酸锂价格。
碳市场方面，随着我国碳配额需求渐入旺季，继续看多CEA，而欧洲碳价受到天然气（885430）承压以及欧盟各国对高碳价的抵制而有所压制，致整体支撑不足，谨慎看好。
重要提示：本文所载的全部内容仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本文内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。
