【导语】 6月新麦集中上市，上旬整体季节性回落，中下旬主流止跌趋稳，零星涨跌调整。品质定价成为市场核心逻辑，达标粮源与低质粮源价差持续扩大。7月达标新粮或稳中有升，非标新粮或稳中缓降。
6月小麦市场价格整体呈现"跌后低位运行"态势，上旬价格继续季节性回落，中下旬主流趋于稳定，局部涨跌调整。据卓创资讯（301299）数据监测，截至2026年6月30日，主产区小麦月均价2457.44元/吨，较5月均价下跌73.54元/吨，跌幅2.91%，同比涨幅1.55%。
图1 2025-2026年主产区小麦均价走势
数据来源：卓创资讯（301299）
新麦集中上市，品质分化主导市场定价
6月新季小麦进入集中收获与上市高峰期。收获期间主产区遭遇多轮降雨，新麦品质区域分化，市场以质论价局势明显。据卓创资讯（301299）数据监测，截至6月26日，主产省部分样本面粉企业小麦库存天数月均值为23.01天，较上月月均增加4.14天。新麦集中上市，市场供应处于年度高位，面粉企业普遍有补库动作，库存水平整体回升。
从售粮进度来看，截至6月底，山东、河北、河南、安徽及江苏主产五省部分地市小麦售粮进度在11%-25%。因新麦品质区域分化，各地售粮进度不一。局部新麦品质优良或受损相对明显，贸易商跨区域调粮活跃，售粮进度相对偏快；部分地市新粮品质受损程度不高但难以达到补库标准，主流销往面粉企业，但粉企收购心态显谨慎，售粮进度偏慢。
图2 主产五省样本企业小麦库存天数
数据来源：卓创资讯（301299）
面粉企业开工负荷提升有限，盈利状况略改善
6月主产区部分中小粉企月均开工负荷环比略有提升，但幅度有限。受新麦品质下降影响，部分下游客户陈麦面粉适量补库，但订单相对分散，主流厂家开工负荷维持稳定，上调开工企业占比较小。据卓创资讯（301299）调查显示，本月主产区中小面粉企业平均开工负荷38.67%，较上月提升1.17个百分点。
6月面粉企业即期加工利润月环比提升。新季小麦集中上市，陈粮价格季节性回落，面粉企业新粮使用比例逐步提升，原粮成本下降，利于粉企即期加工利润回升。但面粉及麸皮价格重心下移，一定程度牵制盈利恢复空间。据卓创资讯（301299）监测，山东北部部分面粉企业本月扭亏为盈，月均加工毛利17.89元/吨，较上月月均增加32.99元/吨。
图3 山东粉企即期加工利润及中小厂平均开工负荷对比
数据来源：卓创资讯（301299）
7月小麦价格或继续因质分化，达标粮源稳中有升、非标粮源稳中缓降
供应方面，达标新粮货源偏紧，陈粮市场供应量不大；但非标新粮货源充裕，市场供应整体处于年度高位。
需求方面，7月面粉企业开工负荷或有下降，院校放假叠加气温偏高，面粉终端消费（883434）不佳，制粉需求维持弱势。但部分饲料企业继续积极采购小麦，储备库补库需求活跃，对达标粮源价格形成支撑。
心态方面，品质分化背景下，市场主体对不同品质粮源预期明显分化，对达标粮源多存阶段性向好预期，非标粮源市场心态不佳。
综合来看，7月小麦市场影响因素或因质分化，各地储备库轮换粮集中补库，但达标新粮货源相对分散，部分被动跨区域调粮，继续利多麦价，达标新粮预期稳中有升；面粉行业传统淡季，粉企加工需求低迷，但非标新粮整体供应充裕，部分粮商出货积极，价格或稳中缓降，高低价差或继续扩大。
