近期鸡蛋涨得有点猛，创下了年内的新高，有的朋友会问，这波上涨是什么原因？还能不能追？今天咱们来把这个问题捋清楚。
这一轮鸡蛋上涨的主因果是持续了将近18个月的产能去化。前两年蛋鸡养殖行业经历了一场漫长的亏损周期（883436），产区均价长期在综合养殖成本线附近甚至以下运行，养殖户普遍处于亏损状态。持续亏损的结果是中小养殖户空栏率上升、补栏情绪极度低迷。2026年的情况正在发生变化，行业供给弹性大幅下降，即便蛋价已经涨起来，产能恢复的节奏也远远跟不上。
那么鸡蛋的基本面到底有多强？我们来看看。
先看供给端，2026年5月全国在产蛋鸡存栏量环比下滑1.24%，同比大幅减少4.24%，处于近三年同期最低水平。持续亏损引发的产能去化充分传导到了在产存栏，存栏的持续低位是眼下蛋价坚挺的根本原因。
再看需求端：每年6月中下旬至7月中旬是长江中下游的"梅雨季"，高温高湿对蛋鸡产蛋率构成直接冲击，产蛋率季节性下滑5%至8%，更关键的是，流通环节库存天数快速回落至极限低位，产区库存见底意味着现货市场几乎没有任何缓冲垫，稍有风吹草动就会向上传导。另外，远月合约对应中秋消费（883434）旺季，市场提前启动，这也是为什么比其他合约更强。
成本抬升，玉米（885811）和豆粕构成蛋鸡饲料的主要原料，占综合养殖成本的70%以上。当前主要饲料原料价格仍处历史偏高水平，鸡蛋综合养殖成本被系统性抬升。
补栏周期（883436）来看，从鸡苗补栏到进入高产蛋期，一般需要120至150天。今天在产蛋鸡的存栏水平，取决于去年年底至今年年初的补栏量，而那正是行业最悲观的阶段。当前养殖户补栏意愿虽有恢复但仍处犹豫期。补栏不积极，意味着未来5个月内的在产存栏难以大幅回升，供应偏紧格局大概率延续至三季度中后期。
总之，我认为这波鸡蛋上涨是有基本面支撑的，现货价格短期内易涨难跌。操作上，多头思路仍是主旋律，但追高需谨慎，后续我会在圈子里持续跟踪。如果你对鸡蛋感兴趣，不妨给我们留言，咱们一起探讨探讨。
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