6月份国际原油及煤炭（850105）成本涨跌不一，国内LLDPE价格重心走低，不同原料企业生产毛利呈现差异化。7月油制成本支撑减弱，下游处于需求淡季，供应预期略有增加，价格重心较6月进一步走低。
6月国内LLDPE走势回顾：需求淡季 价格重心下移
6月国内LLDPE市场价格重心明显下移。截至6月底，LLDPE月均价8263元/吨，环比跌6.40%，同比涨11.07%。
美伊和谈顺利，达成停火协议，霍尔木兹海峡重新开放，原油价格基本回到冲突之前的水平，成本端支撑减弱。海峡开放消息放出，市场对后续供应恢复担忧提前释放，石化及持货商纷纷降价出货。需求方面，季节性需求淡季下，部分行业开工持续下滑，工厂面对价格连续下跌的原材料采购意向较为谨慎，接货以随用随采为主。供应端，万华化学（600309）、四川石化等检修装置陆续开车，国产供应稳步恢复，供需错配逐渐显现。
上游：油制/煤制企业成本涨跌不一 生产毛利形成差异化
6月份不同原料生产企业成本涨跌不一。其中石脑油制LLDPE膜料生产企业成本月均价走低1387元/吨至8451元/吨，跌幅14.10%；国内煤制LLDPE膜料生产企业较5月均价走高259元/吨至7126元/吨，涨幅3.77%。
不同生产企业路径成本具体来看：2026年6月布伦特原油均价86.29美元/桶，较5月跌16.8%，同比去年涨23.62%。美国和伊朗不断和谈，最后达成停火协议，霍尔木兹海峡重新开放；不仅如此，沙特、科威特等国家将积极增产，尽最大努力恢复产能，后续在石油产量增加的预期下，进一步加剧了油市的下跌，油价基本回到冲突之前的水平；国内动力煤市场价格重心继续上移，主要坑口煤炭（850105）产量收紧，叠加贸易商投机及终端用煤企业刚需支撑。
6月份油制/煤制企业生产成本涨跌不一，国内LLDPE膜料价格重心宽幅走低，不同制生产企业毛利涨跌不一。其中石脑油制LLDPE膜料生产企业月内平均毛利为-605元/吨，较5月走高772元/吨，亏损收窄；而煤制LLDPE膜料生产企业月内平均毛利为599元/吨，较5月走低757元/吨，跌幅55.82%，煤制企业继续多维持满负荷生产。
供应：6月国产PE供应变化不大
据卓创资讯（301299）统计，2026年6月国内PE产量为266.91万吨，环比降0.06%，同比增7.01%。其中LLDPE产量106.63万吨，LDPE产量32.43万吨，HDPE产量127.85万吨。
据卓创资讯（301299）统计，2026年6月份国内PE开工负荷在74.65%，较5月份增加2.37个百分点，较去年同期减0.08个百分点。
6月中国PE石化企业涉及检修的装置年产能在918万吨，月度检修损失量在57.41万吨，总量环比减少9.47万吨。6月新增中石化英力士、中韩石化和海南炼化部分PE装置大修，其余检修装置以小修和中修为主，PE石化装置月度检修损失量处于年内中等偏高水平。
需求：下游开工继续下滑 对原材料采购谨慎
6月下游开工继续下滑。其中农膜开工下滑4个百分点至13%，包装开工下滑1个百分点至49%。
整体来看，农膜尚处需求淡季，整体订单跟进不足，地膜需求基本停滞，双防膜跟进寥寥，仅有少量秋季预订单，没有集中批量采购。伴随成本端支撑减弱，工厂跟随原料下调出厂价格，且下游工厂刚需采购为主，无提前补库行为，市场整体成交冷清。
预测：7月价格先涨后跌 价格重心下移
7月份国内PE市场价格重心下移，预计LLDPE主流价格运行区间在7000-7700元/吨。
7月来看，中东地缘局势缓和，海峡通航，原油价格重心有望反弹，成本面支撑仍存。供应方面，7月国内暂无新增装置投产，检修损失量预计在43.72万吨，环比6月下降13.8万吨，LLDPE品种损失量预计在17.87万吨，较6月下降10.3万吨，国产供应预计增加，进口方面，海峡通航，中东及东南亚供应存增加预期。需求方面，7月农膜行业处于需求淡季，开工继续下滑，对原料采购减弱，其余下游行业订单跟进有限，多坚持刚需采购，整体需求仍显疲软，价格预期触底后小幅反弹，随后仍存走低可能，整体价格重心较6月走低。
