【导语】近期宏观经济环境变化不大，市场表现疲软，资金正逐渐流向人工智能（885728）相关行业。这导致大宗商品市场缺乏活力并走弱，进而使合成橡胶价格呈现持续下滑的趋势。展望未来，宏观因素对市场的压力仍然存在，合成橡胶的供需状况趋于过剩，加之相关品天胶上量预期升温，预计现货价格难以企稳回升。
宏观承压，成本下行，需求表现疲软叠加相关品原料价格回落，使得合成橡胶市场价格走低
6月中旬至今，中东问题驱动彻底脱敏，美元表现持续走强，使得市场对美国加息预期增强，叠加原油持续下行，已经完全回吐地缘冲突发生后的所有涨幅。在缺少宏观驱动的背景下，部分市场资金从商品市场抽离，回到人工智能（885728）相关行业中，期货商品市场活跃度下降，大宗商品市场一路下行。拖累合成橡胶期货走弱，联带压制市场现货价格。
原料丁二烯在大宗商品情绪的带动下持续下行，叠加端午假期合成橡胶下游轮胎企业开工存在下行趋势，对市场形成一定压制。但合成橡胶生产利润存在修复的情况，一定程度对丁二烯市场价格下行提供了支撑。现货库存由去库转为累库，市场低价货源流通量持续释放，丁二烯下跌的过程中，拖累合成橡胶市场价格跟随下行。截止到7月2日收盘，丁二烯市场价格环比6月初下跌月28.69%；丁苯橡胶市场价格环比6月初下跌约19.59%，顺丁橡胶市场价格环比6月初下跌月约21.65%。
根据卓创资讯（301299）测算，丁苯、顺丁橡胶市场价格在下行过程中，整体利润有所走高，其中顺丁橡胶市场主流价格与原料丁二烯价格的价差，回升到2700元/吨附近，促使整体行业开工稳定中有所提升。同时，丁苯、顺丁橡胶与天然橡胶市场价格的价差，合成橡胶贴水天然橡胶的价差幅度持续扩大，丁苯橡胶贴水幅度4665元/吨附近，顺丁橡胶贴水幅度4965元/吨附近，在替换需求端给于合成橡胶潜在支撑。
阶段性宏观环境仍面临不利因素，丁二烯的支撑力度略有增强，但合成需求表现疲软，整体市场态势依然偏弱
当前合成橡胶市场价格或将跟随原油、成本、相关品天胶与需求的变化波动。首先，丁二烯市场现货流通资源充足，下游采购意向有限，叠加库存积累，拖累市场价格。其次，合成橡胶下游轮胎开工存在走弱预期，需求支撑有限。第三，相关品天胶当前天气情况相对稳定，原料价格持续回落，提产预期升温，天胶价格承压运行。最后，宏观利空情绪仍在，加息故事持续影响市场，原油价格偏弱，市场整体氛围趋向利空。因此丁苯、顺丁橡胶价格或难有上行驱动，整体趋势偏弱。
综上，丁苯、顺丁橡胶在宏观、成本、相关品及需求的影响下，价格整体维持偏弱表现。
