豆粕
近一周国内豆粕现货价格维持震荡偏弱格局。根据钢联数据显示，7月3日，川渝地区油厂43%蛋白豆粕报价较上一交易日上调至2920-2980元/吨，广东湛江渤海油厂43%蛋白豆粕报价2830元/吨，整体呈现区域分化、涨跌互现态势。供应端压力仍是主导因素，2026年7月进口大豆（885810）到港量处于季节性高位，全国油厂开机率维持在60%以上的年内偏高水平，豆粕产出持续增加。截至7月初，全国主要油厂豆粕仍在累库通道中。需求端则表现平淡，终端备货意愿不强，刚需支撑为主。综合来看，当前豆粕市场处于供强需弱格局，短期价格易跌难涨，但跌幅受养殖刚需及油厂挺价意愿限制，预计维持弱势震荡筑底态势。
菜粕
近一周菜粕现货价格延续偏弱震荡走势。现货基差方面，华东地区维持在-140元/吨左右，广东、广西地区在-120至-130元/吨区间，整体呈现近弱远强格局。供应端，随着进口菜籽到港量增加，油厂开机率有所恢复，压榨供应明显增加，菜粕库存已增至近2万吨，短期供应压力上升。需求端，当前正值水产养殖（884006）旺季，菜粕作为水产饲料（884279）的重要蛋白原料，刚性需求存在，但豆粕与菜粕价差持续处于低位，豆粕替代优势明显，饲料企业配方中菜粕添加比例受到压制，需求增量有限。整体而言，菜粕自身基本面逻辑有限，短期以跟随豆粕运行为主，在供应增加、需求被豆粕挤压的背景下，价格承压震荡。后续需重点关注水产需求实际兑现程度、中加贸易政策最新进展及菜籽到港节奏。
棉粕
近一周棉粕市场整体呈现偏稳运行态势，价格波动有限。6月底至7月初，46%蛋白棉粕新疆阿克苏报价2560元/吨，昌吉2610元/吨，奎屯2590元/吨，山东夏津2970元/吨，疆内外价差明显。供应端，新疆地区棉籽价格居高不下，原料成本对棉粕价格形成较强托底支撑；同时疆内油厂库存压力不明显，持货贸易商出货节奏平稳，短期供应端无增量冲击。需求端，棉粕主要应用于反刍动物及禽类饲料，其性价比在杂粕中相对稳定，近期豆粕现货震荡下行对棉粕市场形成间接冲击，但受限于原料成本高企，棉粕跌幅明显受限，抗跌性较强。
葵花籽粕
近一周葵花籽粕市场价格延续震荡下行趋势。6月底至7月初，进口葵花籽粕主流报价继续走弱，天津2160元/吨，青岛2200元/吨，南通2120元/吨，东莞2050元/吨，较6月上旬累计下跌30-60元/吨不等。供应端，国内葵花籽粕供应持续偏紧，主要依赖乌克兰等产区进口，但近期外商报价有所上调，进口成本增加对国内采购需求形成压制，市场成交氛围清淡。需求端，葵花籽粕受限于其蛋白含量(35%左右)及纤维含量较高，在饲料配方中的添加比例受豆粕价格影响较大。当前豆粕价格处于相对低位，葵花籽粕的性价比优势不明显，饲料企业采购积极性不高。综合来看，葵花籽粕市场短期供需矛盾不突出，价格跟随豆粕及整体蛋白原料市场偏弱震荡运行。
近一周花生粕市场价格整体持稳，但供需氛围仍显疲软。7月3日，全国花生粕均价约2890元/吨，基本保持震荡偏弱水平，受豆粕下跌影响，与豆粕价差微幅扩大。供应端，当前国内花生市场处于陈米库存消化期，产区余货持续供应，部分持货商报价松动；油厂方面，花生油终端需求疲软，油厂采购价下调且到货减少，花生油样本企业开机率维持低位运行，花生粕产出有限，库存分化明显。需求端，当前豆粕价格低迷，花生粕在饲料配方中的竞争优势被削弱，下游饲料企业采购以刚需为主，整体需求表现疲软。油厂因亏损可能带来的开机率进一步下调，以及节假日前的少量备货需求，或为花生粕价格提供边际支撑。总体而言，花生粕短期预计维持震荡偏弱运行，上行空间有限。
