1.中国人民银行行长潘功胜在香港固定收益及货币峰会暨债券通论坛上表示，当前在全球利率和通胀波动加剧的背景下，中国债券凭借其相对的稳定性和较低波动性的特征，凸显出独特的分散化的配置优势，持续吸引国际投资者的增配诉求，加上较低的人民币融资成本，香港人民币债券市场面临难得的发展机遇，香港可以抓住这一有利时机，吸引更多的主权财富和国际企业到香港发债融资。
2.国家外汇管理局统计数据显示，截至2026年6月末，我国外汇储备规模为34163亿美元，较5月末下降260亿美元，降幅为0.75%。6月末黄金储备报7544万盎司（约2346.446吨），环比增加48万盎司（约14.93吨），5月末黄金储备报7496万盎司（约2331.52吨），为连续第20个月增持黄金。
3.数据显示，周二南向资金净买入4.97亿港元。
4.央行公告称，7月7日以固定利率、数量招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求。操作利率1.40%。数据显示，当日695亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼595亿元。
5.美国财政部内部的一份报告草案对人工智能（885728）（AI）市场带来的风险发出警告，并将其与2000年代初颠覆美国经济的互联网泡沫相提并论。如果人工智能（885728）市场重蹈25年前互联网泡沫破裂的覆辙，将给经济带来广泛的风险。财政部发言人驳斥了该报告的研究结果，称其未经审查，不能代表该机构的政策或观点。
股指
股指期货：海外风险再增
周二股指缩量调整，至收盘，上证50（1B0016）指数跌1.22%，沪深300（399300）指数跌1.03%，中证500指数跌1.65%，中证1000指数（399852）跌2.22%，全市场成交额为2.6万亿元。
股指跳空低开后震荡反弹，主要指数并未能翻绿再度震荡下行，上证指数（1A0001）失守4000点后，午后继续弱市震荡，收盘全线下跌。两市个股涨少跌多，693家上涨，4797家下跌。游戏（881275）、影视院线（881274）、银行、工程机械（881268）等板块领涨市场，化纤、生物制品（881142）、通信工程等板块跌幅居前。
股指期货随现货回落，至收盘，主力合约IF2609下跌1.09%，IH2609跌1.33%，IC2609下跌1.09%，IM2609下跌1.7%。IM贴水继续收窄，IC贴水略有扩大，IF和IH贴水基本稳定。IM、IC、IF和IH成交分别变化+1.3%、-2.1%、+1.1%和+3.7%；持仓分别变化+2%、+0.3%、-0.7%和+0.1%。
做空动能进一步释放。在三星电子公布业绩，韩国股市大跌的情况下，A股跳空低开，国产芯片、封测、游戏（881275）板块带动市场反弹。另一方面，存储、PCB、电子材料和近期强势（883409）的创新药板块回落，成交萎缩，个股普跌使市场信心不足，股指受到拖累。午后CPO龙头一度走强，但股指仍保持低位震荡。从盘面可以看到，成交大幅萎缩，上涨个股不足700家显示人气低迷，但做空动能也明显释放。科技股板块间的上下跳动，不再是前期齐涨齐跌的情况，只是仍无法找到市场合力。
隔夜中东局势再度紧张，油价大涨，美科技股大跌，A股市场也将受到情绪影响，因此股指将保持震荡整理，等待方向明朗。
1.单边：震荡整理
风险因素：市场资金面逆转，美股AI泡沫破裂，国内经济增长不及预期。
国债
国债期货：市场波动下降，等待增量信息
国债期货：周二国债期货主力合约收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.02%，10年期主力合约平收，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约跌0.01%。现券方面，银行间主要期限国债活跃券收益率多数上行，幅度在0.5bp以内。
央行逆回购净回笼595亿元短期流动性，市场资金面窄幅波动，银存间主要期限质押式回购加权平均利率涨跌互现，其中隔夜、7天期资金价格分别为1.3744%、1.3773%，分别较上个交易日+0.67bp、-1.06bp。
日内市场增量信息不多，外盘权益走弱传导至国内，压低市场风险偏好，但隔夜资金价格并未进一步回落，仍处1.35%上方，债市情绪整体一般，期债盘面收盘涨跌互现。
短期来看，基本面数据依旧分化，资金面仍是当前影响市场的关键。随着央行中长期流动性重回净投放，市场资金面预期出现改善，但在锚定政策利率的情况下，隔夜资金价格进一步回落的空间或也相对有限。加之投资者对三季度政府债券供给提速的担忧尚存，预计短期内债市难有趋势行情。
相较于短端而言，我们倾向于认为平稳但中枢上移的资金环境中，中长端机会可能相对更大一些。操作上，单边建议T合约多单暂轻仓持有。
1.单边：T合约多单轻仓持有
集运：美国袭击伊朗地缘升级，关注马士基开舱价格
7/6日最新一期SCFIS欧线指数报在3630.09点，环比+8.1%；7/3日最新一期SCFI欧线报3418美金/TEU，环比+2.27%。
1.金十数据7月8日讯，据路透社报道，一位美国官员表示，伊朗在霍尔木兹海峡的行动完全不可接受，美方将对此作出回应。但美方谈判代表仍在本着诚意推进最终协议的达成。同时，美国财政部官网发布文件，撤销与伊朗相关的通用许可证，将逐步终止2026年6月21日颁发的伊朗原油、石化产品和石油产品的生产、交付和销售授权。
2.美国中央司令部:美军已开始对伊朗发动一系列强力打击。
3.金十数据7月8日讯，据伊朗方面当地时间8日消息，目前，伊朗南部的阿巴斯港、锡里克和格什姆岛等地局势已正常。（央视）
4.伊朗南部多地再遭美军袭击，美军称对伊朗发动系列打击，以回应霍尔木兹海峡商船遇袭。美国官员表示，此次是“惩罚性行动，而非对等回应”，行动“不会很快结束”。
现货方面，后续运费预计陆续进入下跌通道。目前MSKWK29周上海-鹿特丹报价5500美金/FEU，环比持平，汉堡报5500环比降200，关注本周即将放出的wk30价格。OA联盟7月上半月CMA FAK线下仍报6200，线上5700附近，EMC线下5800-5900，上旬特价船给出5400附近；PA联盟方面，YML放出7/16-7/22日价格5350沿用，ONE7/8-7/15日报价5300，集量20T单航次给出5000-5100；MSC7月下半月SPOT报5540。从运力看，2026/7/6日，上海-北欧5港7/8/9月周均运力分别为28.66/25.03/27.43万TEU，上期（6/29）7/8/9月周均运力分别为28.05/26.02/26.86万TEU。整体运力部署情况较上周变化不大，其中8月运力较上周排期减少3.8%，主因原8月初ETD船舶提前至7月底叠加8月末船舶延后至9月初所致。目前看8月运力处于供需双降阶段，但需关注是否有额外加班船部署。美伊冲突再起，霍尔木兹海峡通行仍存变数，油价再度上涨，关注美伊谈判情况及海峡动态。
1.单边：观望，关注MSK开舱价格。
干散货运价：大船市场延续修复带动BDI上行，
关注三季度几内亚雨季情况
现货运价指数：2026年7月6日，BDI指数报2797点，环比+2.94%；BCI指数报4309点，环比+5.1%，BPI指数2216点，环比+0.59%；BSI指数报1675点，环比+0.12%。
现货运价：2026年7月3日，BCI-C3（图巴郎-青岛）航线报价30.11美金/吨；BCI-C5（西澳-青岛）航线报价12.25美金/吨；2026年7月3日，BPI-P6（新加坡-大西洋（600558）回程）期租航线报价19677美金/天，BPI-P3A（东北亚区域往返）期租航线报价16230美金/天。
1.Splash：本周一晚间，一艘油轮在穿越霍尔木兹海峡东侧时被不明弹道物击中。英国海上贸易运营机构（UKMTO）收到该船船长报告，称油轮在阿曼Limah以东约8海里处向南航行时，左舷遭到撞击。撞击引发了船上火灾，但未造成人员伤亡或污染，当局正在调查此事。此次袭击发生在美军协调的南部通行走廊附近或之上，该走廊自上月停火以来已成为部分商船进出霍尔木兹海峡的主要航线。联合海事信息中心近期重申，霍尔木兹海峡的海上安全威胁等级仍为"重大"级别。
2.2026年7月7日，美国财政部海外资产控制办公室(OFAC)紧急发布新版《通用许可X1》，直接废除实施仅半月的伊朗油气临时豁免政策，全面重启针对伊朗原油、成品油、石化产品的全套制裁。
3.国际船舶网：全球造船市场持续回暖，中韩造船业新一轮“接单大战”成绩揭晓。中国船企以接单量同比翻番、市场份额突破70%的亮眼表现，根据克拉克森7月6日发布的数据，今年6月，全球新船订单成交量为200艘525万CGT，按CGT计比去年同期的509万CGT增长3%，比今年5月的576万CGT下降9%。其中，中国船企承接新船订单171艘445万CGT，全球市场占有率为85%，继续稳居全球第一。
近期随着大西洋（600558）矿石货盘的稳定放量带动大船租金筑底回升，支撑BDI指数呈现阶段性修复的态势，后续仍需关注巴西、西非等长航线货盘是否能持续支撑大船租金维持高位。中小船市场方面，得益于粮食、小宗散货以及区域贸易货盘的支撑，整体延续高位运行。需求端，矿石方面，随着矿商在结束年中财年冲量后，澳洲矿区通常进入传统检修期。与此同时，三季度几内亚雨季同样会影响当地矿石开采的效率，不过考虑近期几内亚降雨量较往年减少，若后续雨季影响减弱或将降低天气对于发运的扰动，运输需求仍有支撑的背景下，雨季7-8月大船租金支撑仍存，关注后续几内亚降雨的情况。另外，近期中矿集团与FMG之间的谈判陷入僵局。中方收紧铁矿石进口管控，出台针对性限制措施，若后续双方谈判未出现明显好转，或将扰动后续的发运并限制大船租金的高度。煤炭（850105）方面，随着华南补库节奏方面，近程和区域循环煤炭（850105）货盘表现偏弱，而粮食和其他小宗散货方面，整体运输需求表现依旧健康，支撑中小船市场租金维持高位。地缘方面，近期中东地缘局势的进展持续对干散货市场产生一定的影响，霍尔木兹海峡的通航仍存在较大的不确定性。不过考虑下半年地缘局势有望进一步缓和，中东的原油运输或将更将顺畅进而带动燃油价格延续回落态势，运营成本的下降有望推动现货运价随之下调。中长期看，下半年干散货市场或将延续震荡偏强的态势，且考虑年内供应链扰动频发，整体租金费率中枢有望保持坚挺且不弱于往年水平，但预计下半年在地缘缓和油价中枢下跌的背景下，成本端支撑预计减弱。
碳排放
碳排放：预分配落地压制国内碳价，
欧盟改革方案拟放缓供给收紧节奏
中国碳排放权市场：2026年7月7日，CEA开盘价86.48元/吨，最高价86.50元/吨，最低价86.20元/吨，收盘价86.36元/吨，收盘价较前一日上涨0.16%。今日挂牌协议交易成交量106,159吨，成交额9,168,358.19元；大宗协议交易成交量620,000吨，成交额53,286,000.00元；今日无单向竞价。7月6日，CCER市场成交均价85.06元/吨，较上一交易日+0.19%，成交量42,800吨，成交额3,640,500.00元。目前碳市场预分配配额已经全部发放，特别发电行业配额预分配完成将会推动市场交易维持活跃。当前尚处淡季，但结合今年政策与宏观经济整体较强，且配额缩减明显，短期碳价有望震荡偏强。
欧盟碳市场：2026年7月6日，欧盟碳市场EUA拍卖价78.88欧元/吨，相较上一个交易日+0.33%，拍卖281.75万吨。期货市场，7月7日，ICE连续合约最终结算价81.09欧元/吨，较上一交易日结算价-0.86%。短期碳价预计仍维持震荡偏强的趋势。
1.7月7日，据路透消息，欧洲议会最大党团欧洲人民党（EPP）拟推动放松EU ETS对工业企业的约束。草案建议，2031—2035年将欧盟碳市场年度减排系数较现行路径至少下调1个百分点，并延长工业免费配额发放，2030年前免费配额退出比例最多限制在30%。该提议反映7月ETS改革前，欧盟内部围绕工业竞争力和反映7月ETS改革前，欧盟内部围绕工业竞争力和碳价约束的博弈进一步升温。若相关主张进入正式谈判，短期或压制市场。
2.7月7日，据路透消息，Shell上调二季度综合天然气（885430）产量指引，并预计天然气（885430）交易业绩较一季度显著改善。公司预计综合天然气（885430）产量为61万—65万桶油当量/日，LNG液化量为740万—780万吨。中东冲突带来的能源（850101）价格波动提升了天然气（885430）交易收益，但卡塔尔Pearl天然气（885430）制油设施受扰仍对部分业务形成影响。对欧盟碳市场而言，天然气（885430）供应和价格波动仍将通过电力端燃料切换。
3.7月8日，据中国天气网消息，受“巴威”影响，7月9日至12日，我国东部海区和华东沿海将出现大风；9日至15日，华东、华中、华北、东北等地将先后出现强降水。向纯怡补充，据目前的预报资料，“巴威”登陆后将深入内陆，带来的降雨范围广、持续时间长，可能波及台湾、浙江、福建、湖北、安徽、河南、山东等地，并可能与前期强降水区域存在一定的叠加效应。。
中国碳市场方面，政策与履约节奏方面，发电行业重点排放单位2025年度排放报告技术审核及配额预分配已于6月30日前完成，企业阶段性配额头寸与潜在履约缺口趋于明朗，有助于提升后续碳资产管理和交易安排的确定性；但正式配额核定、分配及清缴仍将在下半年陆续推进，短期市场仍以预期交易为主，价格大概率维持稳中震荡。短期来看，当前碳市场仍处履约淡季，但今年配额总体收紧，随着配额稀缺性上升其价值被更多企业重视，结合近期发电行业预分配配额，短期碳价有望震荡偏强。中长期来看，随着预分配、核定、正式分配及履约清缴节奏逐步推进，叠加行业扩围、履约约束趋严及绿电消纳制度完善，碳市场供需格局有望由宽松逐步转向偏紧，碳价仍具较强抗跌性与上行空间，预计2026年碳价中枢将高于2025年并维持稳步抬升态势。
欧盟碳市场方面，委员会内部仍在讨论ETS改革具体方向，7月更可能是改革方案提出窗口，免费配额、MSR、工业支持等细则仍需后续谈判确认，政策不确定性或贯穿下半年。欧洲碳市场在改革延期消息下整体反应有限，EUA围绕技术支撑位震荡。市场关注重点仍集中在7月ETS改革是否会改变免费配额退出节奏、是否调整MSR机制，以及是否通过工业支持工具缓冲高耗能行业成本压力。短期看，当前交易逻辑仍是政策预期与能源（850101）价格共同主导：若改革未明显增加配额供给，EUA下方仍有支撑；但气价和工业需求扰动可能限制上行动能。在夏季用能旺季、拍卖供给实质性缩减及市场对ETS大幅放松担忧降温的支撑下，短期EUA或维持震荡偏强。中长期来看，线性递减因子持续收紧仍是碳价中枢上移的核心逻辑，后续需重点关注7月EU ETS改革方案及下半年谈判进展。
原油
原油：船只遇袭后美撤销伊朗售油许可 油价上涨
WTI原油期货上涨2.76%，报70.44美元/桶；布伦特原油期货上涨3.01%，报74.16美元/桶；NYMEX汽油期货下跌1.64%，报2.9539美元/加仑；NYMEX柴油期货上涨0.1%，报3.3017美元/加仑；NYMEX天然气（885430）期货上涨0.62%，报3.265美元/百万英热单位。
1.由于一天之内多艘船只在霍尔木兹海峡遇袭，美国财政部撤销允许伊朗销售石油的豁免安排，美军对伊朗发动新一轮空袭；
2.伊朗向联合国提交文件，主张有权控制霍尔木兹海峡“部分”水域。美国能源（850101）信息管理局预计，到2027年全球原油产量和运输将恢复至战前水平；
3.纽约联储行长预计能源（850101）价格下跌将在未来几个月推动整体通胀回落，并重申目前央行的政策依然适宜；
4.一艘沙特油轮和一艘卡塔尔天然气（885430）运输船在内的三艘船只在霍尔木兹海峡及其附近海域遭到袭击，威胁到美国和伊朗之间本已脆弱的停火协议。
美国因船只遇袭事件撤销对伊朗石油的销售制裁豁免，美军对伊发动新一轮空袭，国际油价应声大涨，但中东浮仓已大部分抛售，地缘溢价难有前期高位，Brent预计在73～78美元/桶。
沥青
沥青：部分炼厂复产，供应预期回升
7月7日，BU2608收4133点（-1.08%），BU2609夜盘收3852点（-0.93%）。
现货市场，7月7日山东地区主流成交价下跌5至4330-4530元/吨。华东地区主流成交价持稳4600-4870元/吨。华南地区主流成交价持稳4400-4550元/吨。
百川数据，山东市场，需求表现一般，叠加油价走势不稳，沥青价格上涨乏力，区内贸易商出货价格仍以低端为主。不过，部分炼厂排队发货，部分贸易商存在一定惜售心理，但区内低价资源较多，短期沥青价格或暂时走稳。长三角市场，连雨天气抑制需求，交投清淡，今日镇江库价格4350-4400元/吨，南京库部分高价资源价格下调50至4550元/吨左右。终端需求释放有限，但社会库库存水平中低，短期内报价或谨慎持稳。华南市场，华南地区降雨天气持续影响市场需求释放，叠加个别炼厂竞拍出货，带动华南地区市场主流成交价格继续下跌，多数中下游看空情绪较重，短期，华南地区沥青价格或将继续延续弱势。
关注后期炼厂进料复产、需求回升及库存去化节奏。近端供应环比小幅回升但仍处同期低位水平。7月主营排产低位，有回升迹象。地炼端当周岚桥、鑫海复产，主营端部分炼厂产能开始恢复。华南及长三角地区降雨天气持续需求有限。炼厂及社会库存持续去库，支撑现货价格。
2.套利：BU9-12反套逢高布局。
燃料油
燃料油：俄罗斯能源设施受袭持续
FU09合约夜盘收2970（+1.57%），LU08合约夜盘收3909（+1.57%）
7月7日，新加坡纸货市场，高硫Jul/Aug月差-1.9至-2.8美金/吨，低硫Jun/Jul月差18.1至16.0美金/吨。
1.消息人士：卡塔尔液化天然气（885430）油轮在霍尔木兹海峡附近遭遇袭击，船员正在撤离。(金十数据APP)。
2.两位业内消息人士周二表示，在遭乌克兰无人机（885564）袭击后，俄罗斯最大的炼油厂——鄂木斯克炼油厂（Omsk Oil Refinery）已停止运营。鄂木斯克炼油厂2024年共加工原油2,200万吨，约合每日44万桶;生产汽油500万吨、柴油800万吨。
3.新加坡现货窗口，7月7日，高硫燃料油380无成交，高硫燃料油180无成交，低硫燃料油无成交。
高硫燃料油市场情绪受到海峡内浮仓流出与中东供应逐步恢复的打击，同时近端炼厂高硫进料需求暂无强起色。俄罗斯炼厂及港口受袭持续，原油出口增长同时成品油及副产品燃料油出口锐减，当前总出口及往泛新加坡出口仍低位维持。高硫燃料油发电需求开始释放，沙特高硫进口需求高企，埃及高硫燃油发电需求仍有预期。关注后期供应回归节奏及发电需求强度。
低硫燃料油近端裂解跟随汽油拉升至估值偏高位。供应环比小幅恢复。海峡通航后Al-Zour炼厂对外供应不再受限，低硫浮仓开始流出。Dangote炼厂RFCC装置回归延期，继续出口低硫。南苏丹Dar原料重新有流往调油池的迹象。印度新炼厂投产及马来RAPID炼厂RFCC装置停运带来亚洲低硫产出增量。船燃需求关注海上航线恢复及航运活动回升速度，近端暂无具体驱动。
天然气
天然气：霍尔木兹海峡通行仍有变数
上一交易日：Nymex HH2608合约收盘于3.265美元/MMBTU（+0.62%），HH2609合约收盘于3.171美元/MMBTU（+1.44%）；JKM2608结算价16.175美元/MMBTU（+0.68%），JKM2609结算价17.100美元/MMBTU（+6.41%）；ICE TTF2608合约收盘于46.804欧元/MWh（+5.56%）；
【气候预测】（冷暖均对比过去5年和10年同期平均气温水平）：
中国气候预测：华北地区预计未来1-14日偏冷，15-30日接近平均；华东地区预计未来1-30日偏冷；华南地区预计未来1-14日明显偏冷，15-30日偏冷。
日韩气候模型预测：日本预计未来1-30日偏冷；韩国预计未来1-7日接近平均，8-14日偏冷，15-30日接近平均。
美国气候模型预测：美国总体预计未来1-7日偏冷，8-14日接近平均，15-30日偏暖。
欧洲气候模型预测：西北欧预计未来1-7日偏暖，8-30日明显偏暖；中欧预计未来1-7日偏冷，8-30日明显偏暖；北欧预计未来1-7日明显偏冷，8-14日偏暖，15-30日接近平均。
风力预测：法国未来一周风力预计偏弱；意大利未来一周风力预计明显偏弱；德国未来一周风力预计明显接近常年；英国未来一周风力预计偏弱。
国际LNG：阿曼海峡有LNG船和油轮遇袭，市场恐慌情绪再度升温，夏季东北亚气温整体凉爽，需求旺季不旺，市场整体以补库为主，买方按需采购，卡塔尔复产节奏虽较慢，但复产预期仍在，因此LNG上方价格空间有限。但目前已经亚洲进入需求旺季，欧洲库存较低，价格下方支撑较强。若后续美伊冲突完全结束，卡塔尔正式开始复产出口，预计价格仍有一波情绪带动的下跌，短期市场偏向高位震荡行情，观望为主。
美国天然气（885430）：干气产量保持高位，但整体无增产趋势，需求仍旧处于淡季，库存整体相对健康，四季度前预计需求端午明显变化，出口端保持较高水平，短期进一步无明显增长空间，短期整体窄幅震荡为主，HH观望。
LPG LPG：地缘再起波澜
1.期货市场：上个交易日PG主力合约2608收于4564（+77/+1.72%）元/吨，夜盘收于4537（-35/-0.77%）元。
2.现货市场：液化气市场市场延续北强南弱行情，其中华北地区涨幅最大，为0.87%；华中地区则跌幅明显，为1.89%；醚后碳四则小幅走高，涨幅0.06%。
2.万通石化计划于6月底全厂停工检修，为期一个月，醚后碳四等相关产品与近日停止生产，目前仍有少量库存外放，预计将会影响商品供应总量约300吨/天。
3.海南炼化，隶属于中石化，计划于2026年7月1日开始陆续进入全厂停工检修，检修周期（883436）预计约2个月。该厂液化气日产约1000-1300吨，以民用气及醚后碳四为主，主要供应岛内民用及深加工用户。据悉，配套深加工装置已提前停工，检修期间岛内民用气缺口将通过船运从广东方向补充。液化气计划于7月2日陆续停出。
4.山东昌邑石化有限公司于7月初全厂停工检修，预计约60天左右，液化气商品量损失约150吨/日。
5.盛虹石化于2026年6月30日全厂停工检修，预计检修45天，损失量2200吨/日，开工时间待定。
6.上游装置中，山东个别厂家装置复产，民用气增量200吨/日，碳四供应波动不大。下游需求来看，今日仅一套异丁烷脱氢装置停工，丁烷需求减量，丙烷、烯烃需求保持平稳。
美伊再起波澜，因通行船只遭袭导致伊朗售油许可被撤，预计PG跟随油价向上。同时，基本面来看，库存压力有所缓解，因炼厂检修国内供应阶段性收紧对冲进口资源的回归，需求端，烷烃加工边际走弱，C4深加工仍然疲软叠加燃烧需求的淡季，下游补库需求不足，价格偏向于宽幅震荡。
1.单边：偏强。
PX&PTA：美伊冲突再起 成本重心抬升
1.期货市场：昨日PX和PTA期货价格震荡上行，PX609日盘收于7616（+86/+1.14%），TA609日盘收于5536（+74/+1.35%）。PX609夜盘收于7654（+38/+0.5%），TA609夜盘收于5572（+36/+0.65%）。
2.现货市场：
昨日石脑油价格上升，8月MOPJ在659美元/吨附近。PX收在1004美元/吨，环比上涨16。纸货8月在987有卖盘报价，9月在978有卖盘报价，PTA主流现货基差在09+260附近。
1.据CCF统计，7月6日江浙涤丝昨日尾盘产销局部放量，日内平均产销估算在180%-190%，昨日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在4成偏下，涤短工厂销售好转，截止下午3:00附近，平均产销92%。
2.海南逸盛一套250万吨PTA装置上周末已重启，目前负荷提升中，另一套200万吨装置近日准备停车。
美国对伊朗发动新一轮空袭，并撤销了一项允许其向全球销售石油的豁免令，油价大幅上涨，PX和PTA成本重心再度走强。供应方面，目前PX、PTA检修装置较多，两者开工率均处于历史低位，近期PX亚洲多套装置正在重启，7月中下旬到8月，多套PTA装置有重启预期，下游聚酯长丝头部企业维持协同减产，聚酯开工提振有限，终端备货积极性较弱。
1.单边：低开工低库存高基差对盘面价格带来支撑，美伊冲突再起，短期震荡偏强。
乙二醇
乙二醇：库存下降 基差走强
1.期货市场：昨日EG2609期货主力合约日盘收于4060（+55/+1.37%），夜盘收于4036（-24/-0.59%）。
2.现货方面：上午现货基差在09合约升水132-135附近，8月下期货基差在09合约升水88-90元/吨附近；下午09合约升水146-150附近，8月下期货基差在09合约升水95-100附近。
1.通辽金煤年产30万吨的乙二醇装置计划8月中旬检修20天左右。目前工厂开工负荷不高，部分转产草酸，阳煤寿阳30万吨/年的合成气制乙二醇装置初步计划于7.20前后停车检修，预计时长一个月附近。
2.据CCF统计，7月6日江浙涤丝昨日尾盘产销局部放量，日内平均产销估算在180%-190%，昨日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在4成偏下，涤短工厂销售好转，截止下午3:00附近，平均产销92%。
供应方面，本周内蒙古兖矿开始检修，本月阳煤寿阳、正达凯有检修计划，天业、渭化检修推迟，通辽金煤年产30万吨的乙二醇装置计划8月中旬检修20天左右，恒力MEG计划一条线检修，古雷石化70万吨MEG计划重启，MEG总体开工依然偏低。外盘方面，霍尔木兹海峡尚未完全恢复通航，浮仓多先供应东南亚地区，7-8月中国进口量仍将延续低位，乙二醇库存预期去化。不过随着美伊临时协议签署，霍尔木兹海峡通航恢复加快，乙二醇后期或有累库压力，关注中东运力恢复情况。
1、单边：聚酯产销放量带动乙二醇基差走强，低库存高基差对盘面价格短期带来支撑，中期供应回升下供需边际转弱寻找逢高做空机会。
3、期权：卖出虚值看涨期权
短纤
短纤：供需双增 库存下降
1.期货市场：昨日PF2609期货主力合约日盘收于6810（+86/+1.28%），夜盘收于6870（+60/+0.88%）。
2.现货方面：短纤工厂报价维稳，半光1.4D主流商谈在6900~7400元/吨。下游按需采购。
涤短工厂销售好转，截止下午3:00附近，平均产销92%。
美国对伊朗发动新一轮空袭，并撤销了一项允许其向全球销售石油的豁免令，成本端油价大幅上涨。目前聚酯终端处于传统消费（883434）淡季，织造开机率环比下滑，新订单下单节奏缓慢，坯布库存压力上升。短纤下游纯涤纱成品库存和纱厂原料库存偏低，随着三季度秋冬订单逐步下达，终端存在补库预期，对于短纤加工费带来支撑。
瓶片
瓶片：出口报价稳定 商谈气氛回升
【市场回顾】
1.期货市场：昨日PR2609期货主力合约日盘收于6692（+112/+1.7%），夜盘收于6704（+12/+0.18%）。
2.现货方面：昨日现货市场商谈气氛回升，瓶片工厂报价局部上调50-100元不等，市场7-8月订单多成交在6850-7050元/吨出厂不等。
【相关资讯】
华东一套年产75万吨聚酯瓶片装置近期已经重启出料，该装置曾于1月停车检修。（CCF）
【逻辑分析】
美国对伊朗发动新一轮空袭，并撤销了一项允许其向全球销售石油的豁免令，成本端油价大幅上涨。本周瓶片交投气氛尚可，出口发货好转，瓶片开工率环比下降，瓶片利润压缩。供应方面，近期浙江天圣40万吨瓶片装置负荷提升，四川汉江60万吨的瓶片重启投料，山东富海30万吨瓶片装置重启，瓶片供应充裕。后市来看，富海集团另一条30万吨瓶片新装置近期投产，南通科森40万吨瓶片新装置有投产预期，关注新装置的投产节奏。
【交易策略】
1.单边：短期震荡偏强。
2.套利：观望。
3.期权：观望。
BZ&EB：苯乙烯现金流压缩严重，估值低位盘面反弹
1.期货市场：昨日BZ2608期货主力合约收于6640（+82/+1.25%），夜盘收于6713（+73/+1.10%），EB2608期货主力合约收于7511（+174/+2.37%），夜盘收于7554（+43/+0.57%）。
2.现货方面：昨日华东纯苯市场价格走高，华东主流商谈区间6980-7080元/吨，山东纯苯市场成交积极，买盘接货意愿较高，成交重心不断攀升。日内山东纯苯市场估价参考6800-6890元/吨。江苏苯乙烯市场收盘价格在7480-7550元/吨，较上一工作日上涨100元/吨。苯乙烯广东市场自提参考7470-7530元/吨，送到参考7560-7620元/吨。
1.大商所：经研究决定，自2026年7月10日交易时（即7月9日夜盘交易小节时）起，对苯乙烯和纯苯期货品种手续费费率进行调整，苯乙烯投机日内交易手续费从3元/手调整为1元/手，纯苯投机日内交易手续费从成交金额万分之1调整为3元/手。
2.据悉，山东一套重整及歧化装置已于近日开始停车检修，预计持续至8月底，涉及纯苯产能30万吨/年。
古雷石化重启推迟至8月份，盛虹炼化及万通石化计划月底检修。富海威联6月25日陆续停车检修。石油苯、加氢苯负荷稍有回升，国内纯苯进口环比下降但后续因亚洲供应回归国内纯苯进口量或增加。需求较差产业链持续向上负反馈，下游综合开工仍处低位。纯苯上半年去库格局，7月检修量高，负荷仍然维持低位，进入下半年整体去库但幅度收窄，目前基差仍然偏强。需求较差产业链持续向上负反馈，下游综合开工仍处低位。霍尔木兹海峡开放强预期，部分化工（850102）品目前已向外运出，亚洲纯苯供应在回升，进口利润刺激纯苯进口回升预期强。
浙石化一套60万吨/年PO/SM装置短时降负结束，新阳科技一套30万吨/年装置检修重启苯乙烯前期检修装置陆续重启，供应回归，7月苯乙烯预计进口增加。苯乙烯基差转弱，非一体化现金流下降明显。苯乙烯目前基本面弱于纯苯，下游EPS库存压力较大，PS需求未见明显好转，维持低开工，ABS供应压力维持，效益承压，开工低位整体原料库存偏低需求偏弱，淡季持续影响，终端需求跟进乏力。
1.单边：地缘溢价回落继续下跌空间有限，目前估值偏低现金流压缩严重，不排除新增计划外检修的可能，试多。
2.套利：逢高做缩纯苯-苯乙烯价差。
丙烯
丙烯：下游成本压力大，需求表现一般
1.期货市场：昨日PL2609期货主力合约收于6959（+180/+2.66%），夜盘收于6947（-12/-0.17%）。
2.现货方面：昨日丙烯山东市场主流成交价格7700-7800元/吨，较上一工作日持平。丙烯东北市场商谈价格参考7290-7400元/吨，较上一工作日持平。丙烯华东市场主流成交价格为7550-7550元/吨，较上一工作日上涨200元/吨。丙烯华南市场主流成交价格为7250-7300元/吨，较上一工作日持平。
1.沙特阿美公司8月CP预期，丙、丁烷均预期较7月下调。丙烷为545美元/吨，较上月下调35美元/吨，丁烷为552美元/吨，较上月下调48美元/吨。
2.据卓创资讯（301299）统计，本周期（883436）丙烯开工率在70.97%，环比下降0.44%，丙烷及混烷脱氢周度开工负荷率在65.8%，环比下降3.47%。
周内多套PDH装置释放停工计划，金能化学（一期）、东华能源（002221）（茂名）周内短停、江苏瑞恒、斯尔邦盛虹炼化蒸汽裂解开始停车，近期部分PDH装置预期重启，供应呈现增加趋势。下游衍生品利润情况转差，PP开工维持低位，下游产品利润情况分化，价格走势整体偏弱，下游工厂观望情绪仍存，部分工厂及贸易商逢低采购，补货情绪转差。
PVC PVC：利润亏损扩大，供应仍在回升
【市场回顾】
1.国内PVC市场价格小幅下跌，成交欠佳。PVC期货偏弱波动，基差调整不大，现货维持买跌不买涨节奏，下游购买积极性欠佳，整体成交量偏低。PVC绝对价格处于低位，成本端支撑有所体现，但电石出厂价开始下跌，短期内成本端支撑有略转弱预期，内需及出口不佳，宏观不温不火，参与者信心不足。5型电石料，华东主流现汇自提4300-4480元/吨，华南主流现汇自提4450-4520元/吨，河北现汇送到4320-4420元/吨，山东现汇送到4410-4470元/吨。
【重要资讯】
1.昨日国内电石价格出现下调，乌海地区主流贸易价格下调100元/吨至2550元/吨。
【逻辑分析】
PVC绝对价格降至历史低位，电石价格上涨，利润亏损继续扩大，估值已至低位。PVC高库存压力仍大，上周厂家累库，社库去库，行业小幅去库。上周开工环比回升，尤其乙烯法利润回升后开工有明显回升，后期计划检修减少，供应仍存回升预期。需求端，PVC下游制品开工环比回升，同比低位，PVC内需太弱仍旧拖累PVC价格，PVC出口签单环比下降。
【交易策略】
1.单边：PVC绝对价格低位，利润亏损扩大，但供应存回升预期，需求弱势，短期预计底部震荡。关注供需两端的政策情况。中期维持反弹抛空思路。
2.套利：观望
3.期权：观望。
烧碱
烧碱：开工低位，库存转为累库
1.液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格590-730元/吨，较上一工作日均价稳定。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格执行580元/吨，液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格1010-1030元/吨，较上一工作日均价稳定。山东下游需求一般，接货积极性不高，氯碱（884023）企业有一定出货压力，部分企业检修降负荷，对价格略有支撑，32%液碱价格稳定；近期50%液碱装置开工正常，下游接货积极性一般，氯碱（884023）企业有一定出货压力，价格稳定。
1.2026年7月8日山东信发液氯价格降100，执行-50元出厂。
2.阿拉丁（688179）(ALD)了解，山东某氧化铝工厂根据目前氯碱（884023）市场实际情况，2026年7月8日00:00起调整32%的离子膜液碱收货价格，在580元/吨的基础上下调15元吨；即两票制出厂执行565元/吨。
烧碱近两周持续累库，上周开工环比下降，开工处于同期低位，7月计划检修仍较多，近期液氯降价，氯碱（884023）利润亏损扩大，关注对开工的影响。氧化铝运行产能高位，非铝需求和出口维持弱势。山东氧化铝大厂接连下调液碱采购价，液碱送货量下降，魏桥采购价短期或已见底。烧碱绝对价格低位，利润偏差，现货短期或已见底，盘面短期震荡。从中长期来看，烧碱仍是供需过剩，反弹抛空为主。
1.单边：短期震荡，高度关注氯碱（884023）利润对开工的影响。从中长期来看，烧碱仍是供需过剩，反弹抛空为主。
塑料PP：供应存回升预期，下游阶段性补库
1.塑料现货市场，华北大区LLDPE主流成交价格在7150-7400元/吨，部分涨20-60元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在7350-7950，价格部分上涨50-200元/吨。华南大区LLDPE主流成交价格在7450-7950元/吨，变动幅度在50-100元/吨附近。
2.PP现货市场，华北大区PP价格小幅上涨，拉丝主流成交价格在7800-8150元/吨，较上一工作日价格上涨50/150元/吨。华东区域内PP市场价格上涨，日内拉丝主流成交价格7950-8100元/吨，较上一交易日上涨100/0元/吨。华南大区PP价格偏暖运行，询盘虽有增多，但实盘放量并不明显。区内拉丝价格成交集中在7930-8200元/吨，较上一交易日收盘价格上涨50/0元/吨。
1.昨日PP检修比例25%，环比下降0.8个百分点，PE检修比例13.6%，环比下降0.1百分点。
下游阶段性有所补库，但下游开工环比有所下降，订单依旧弱势，不看好补库持续性。供应端，上周PE、PP开工环比有所下降，PE开工较前期低位有明显回升，PP开工仍在低位，但PE、PP存量开工存继续回升预期。新产能方面，09合约前新产能投放有限，但01合约面临较大的新产能投放压力，随着战争影响逐步消退，进口预期回升出口预期下降。美伊停火再生变数，油价上涨，塑料PP短期震荡偏强。中期产能投放压力大，叠加进口回升预期，中期维持逢高空为主。继续关注美伊局势，警惕地缘影响。
1.单边：美伊停火再生变数，油价上涨，塑料PP短期震荡偏强。中期产能投放压力大，叠加进口回升预期，中期维持逢高空为主。继续关注美伊局势，警惕地缘影响。
纯碱
纯碱：纯碱增仓下跌
据隆众资讯统计纯碱（884022）现货价格，沙河重碱价格变动0至1050元/吨，西北重碱价格变动0至860元/吨。华东轻碱价格变动0至1050元/吨，轻重碱价差为130元/吨。
1.截止2026年7月6日：本周，国内纯碱（884022）厂家总库存174.78万吨，较上周四增加1.78万吨，涨幅1.03%。其中，轻质纯碱（884022）103.41万吨，环比下降0.70万吨，重质纯碱（884022）71.37万吨，环比增加2.48万吨。
2.湖北双环（TWIN）设备正常。湖南冷水江设备检修。
3.国内纯碱（884022）市场走势淡稳，价格底部震荡。个别企业负荷提升，整体供应窄幅增加。下游需求一般，按需为主，期货下跌，低价成交增加。从装置检修预期看，中旬左右检修企业增加，预期供应下降。当前，纯碱（884022）产量10.93万吨。
4.光伏玻璃：江西彩虹一线1000吨窑炉今日冷修。江西彩虹全面恢复堵窑，实际在产产能增加1000吨。
纯碱（884022）主力合约跌幅靠前，空头持续增仓主导盘面，持仓总量同步走高，价格重心不断下移。纯碱（884022）日产量10.9万吨，湖北双环（TWIN）设备正常。湖南冷水江设备检修。需求端，周内浮法日熔量14.6万吨，光伏7.4万吨。周一公布纯碱（884022）厂家总库存174.78万吨，较上周四增加1.78万吨，涨幅1%。中期来看，纯碱（884022）缺乏持续上涨动力，产能出清周期（883436）预计较长，价格低位震荡为主。后期潜在驱动在于政策带来的情绪变动，以及天气带来的煤炭（850105）价格变化。品种本身弱势基本面变化不大。短期盘面空头主导，价格偏弱。
1.单边：盘面空头主导，价格偏弱
玻璃
玻璃：玻璃增仓下跌
据隆众统计，玻璃现货沙河大板市场价变动0至984元/吨，湖北大板市场价变动-10至1000元/吨，华南大板市场价变动0至1180元/吨，浙江大板市场价变动0至1130元/吨。
1.沙河市场价格稳定为主，个别企业价格小幅上调10元/吨，业者采购情绪一般，低价成交为主。华中市场近日成交气氛一般，为促进出货，多数企业今日价格下调20元/吨。
2.沙河市场5mm大板现金价格参考11.5元/平方米，与上一交易日持平，合计984元/吨左右（含税）。北浮法玻璃市场本地5mm价格50，较上一交易日价格-0.5。不同贸易商根据自身情况售价略有差异。中游仓库部分货源略低于厂家价格。（单位：元/重量箱）
玻璃主力合约增仓下行，整体偏弱，总持仓突破20万手，短期空头资金占据主导。湖北玻璃期末库存创历史高位，同比大增25.8%，厂家去库压力大，亿钧、长利、明弘、宏宇今日同步下调出厂价20元/吨，区域实际成交集中920-990元/吨。需求端持续疲弱叠加现货报价下调，而供应端产线冷修进度不及预期、供给收缩节奏延后，使得盘面价格反弹越来越无力，价格持续走弱。中长期来看，竣工周期（883436）下行压制玻璃需求，半年报中预估2026年需求同比回落12%，中期趋势维持偏弱判断，操作上以逢高空为主。后期潜在驱动在于政策带来的情绪变动，以及天气带来的煤炭（850105）价格变化。短期价格偏弱走势。
1.单边：价格偏弱走势
甲醇
甲醇：震荡反弹
生产地，内蒙南线报价2200元/吨，北线报价2090元/吨。关中地区报价2220元/吨，榆林地区报价2020元/吨，山西地区报价2220元/吨，河南地区报价2340元/吨。消费（883434）地，鲁南地区市场报价2400元/吨，鲁北报价2360元/吨，河北地区报价2380元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2780元/吨，云贵报价2780元/吨。港口，太仓市场报价2470元/吨，宁波报价2630元/吨，广州报价2670元/吨。
本周(20260627-20260703）国际甲醇（除中国）产量为750029吨，环比上周增加3000吨，装置产能利用率为51.41%，环比上周提升0.21%。
昨晚，美伊再次爆发冲突，原油底部大幅反弹，霍尔木兹海峡通行仍受阻。当前，由于海峡仍未完全畅通，伊朗地区部分甲醇装置库存满库，预计本周开始降负，日产降至10000吨附近。国内港口MTO开工率低位徘徊，需求持续疲软，进口量低位，华东、华南地区库存上周累库之后，本周再次去库，截至2026年7月1日，港口库存总49.32万吨，较上一期减少6.71万吨，6月份伊朗累计装船60万吨，非伊40万吨，预计7月份进口量大幅回升至80万吨以上，回复战前水平，国内外价差持续收敛，出口利润被压缩，国内出口量降持续减少，随着港口大面积MTO停车，需求降至历史低点，预计7月港口大幅类库。随着美伊双方和谈取得重大进展，伊朗地区装置陆续恢复，后期霍尔木兹海峡如果畅通，国内港口货源将快速得到补充，且国内外价差将迅速收敛，供应短缺影响将会快速改善，而国内需求端，港口地区需求将至近五年最低水平，供应恢复预期叠加需求“真空”背景下，甲醇高溢价快速回归。同时，随着伊朗发运量大幅增加，港口将开始累库，货源短缺局面得到缓解，不过，昨晚美伊再次冲突，原油大幅反弹，预计短期内甲醇跟随反弹为主。
尿素
尿素：震荡为主
出厂价平稳，成交一般，河南出厂报1750-1760元/吨，山东小颗粒出厂报1750-1760元/吨，河北小颗粒出厂1760-1770元/吨，山西中小颗粒出厂报1670-1750元/吨，安徽小颗粒出厂报1790-1800元/吨，内蒙出厂报1710-1720元/吨。
【尿素】7月7日，尿素行业日产21.99万吨，较上一工作日减少0.1万吨；较去年同期增加2.09万吨；今日开工率92.18%，较去年同期85.98%上涨6.20%。
供应端，前期检修装置回归，日产回升降至22万吨附近，持续高位运行。需求端，美伊和谈取得重大进展，中东地区部分装置恢复，国际供应偏紧局面大幅缓解，此次印标价格偏低，当前国内外价差快速收敛，国际对国内影响减弱。前，中原地区及东北地区复合肥（884035）开工率跌至低位，原料库存尚可，复合肥（884035）厂暂无尿素采购计划。国内供应宽松，需求一般，复合肥（884035）厂采购基本停滞，尿素企业库存连续累库，2026年7月1日，中国尿素企业总库存量增加至120万吨，尿素企业连续累库，夏季肥结束，复合肥（884035）观望。由于国内生产成本原料煤炭（850105）价格持续上涨，国内7-9月份销售指导价上调，国内主流区域尿素出厂价指导价大幅上调至1990-2000元/吨带来的刺激情绪结束。当前，下游整体需求偏弱，复合肥（884035）开工率持续低位，采购力度不强，出口暂无变化，出厂价稳中下跌，但下游接受度降低，成交持续疲软，企业收单零星，期货弱势下行，市场情绪依旧低迷，预计短期内尿素弱势运行为主。周末流通协会开会，市场消息纷杂，协会连续两次发布公告，此次会议仅了解相关情况、听取各方意见建议，会议未研究议定任何具体事项，重点关注市场动态。
纸浆
纸浆：市场低位震荡，关注广西水灾对于国产浆生产的影响
期货市场：SP主力09合约夜盘报收4668元/吨，较昨日结算价跌10元/吨。
援引卓创资讯（301299）统计，针叶浆现货市场贸易商为促进出货，部分跟随盘面略调低报盘，下游询盘意愿不强，下调10-50元/吨的现象；进口阔叶浆市场贸易商暂持价观望，下游按需采买，市场主流价格暂偏稳；进口本色浆市场贸易商挺价出货意愿延续，下游按需补库，市场价格暂偏稳；进口化机浆市场需求持续疲软，价格松动30-50元/吨。
针叶浆：布针4550元/吨，乌针4570元/吨，月亮4530-4550元/吨，太平洋（601099）4650-4670元/吨，南方松4700-5050元/吨，雄狮/马牌4730-4750元/吨，银星4770-4780元/吨，凯利普4820-4830元/吨，北木5030-5050元/吨。
阔叶浆：乌斯奇/布拉茨克4250-4300元/吨，阿尔派4350-4360元/吨，小鸟/新明星4380-4400元/吨，鹦鹉/金鱼/明星4400-4420元/吨。
本色浆：金星5050-5100元/吨。
化机浆：昆河3500-3520元/吨。（卓创资讯（301299））
1.截至2026年7月2日，中国纸浆主流港口样本库存量：230.2万吨，较上期去库2.0万吨，环比下降0.9%，本周期（883436）纸浆样本主港库存量呈现去库的走势。（隆众）
2.广西气象台继续发布暴雨二级预警，重大气象灾害（暴雨）Ⅱ级应急响应生效中。今日重点降雨区域：防城港、钦州、南宁、贵港、玉林、北海、来宾、梧州等市有中到大雨，局地暴雨。水情动态：郁江水位仍在高位运行，全区55条河流70个站点超警戒水位
纸浆市场供大于求格局延续，供需宽松底色未改。供应端国产阔叶浆、化机浆产量小幅回升，进口量维持平稳，整体货源供给充裕；需求端下游全品类耗浆走弱，生活用纸、白卡纸、双胶纸开工均有回落，纸厂仅维持刚需采购，补库意愿低迷。港口库存连续三周去库，总量降至230.2万吨，但绝对规模仍处年内偏高位，对价格压制仍存。盘面针叶浆触底反弹带动现货情绪修复，日度价格小幅回升，但阔叶浆受外盘下调、淡季需求拖累继续走弱，整体基本面缺乏实质性利好支撑。
3.期权：卖出SP2609-P-4600。
原木
原木：市场稳中偏强
2026-07-07，LG2609合约，收盘价815元/方，较上一交易日跌3元/方。
7月7日日照港（600017）、太仓港辐射松及云杉原木现货报价全线持平，各规格无涨跌调整，市场整体进入平稳观望阶段。日照港（600017）各规格辐射松价格整体高于太仓港，南北价差结构清晰。日照3.9小770元/方、5.9小780元/方，太仓4小、6小均报760元/方，北方小径原料存在小幅溢价；日照3.9中790元/方、5.9中810元/方，太仓4中、6中统一800元/方，价差小幅收窄；大径规格价差最为突出，日照3.9大870元/方、5.9大940元/方，太仓4大800元/方、6大840元/方，5.9大规格南北价差达到100元/方，北方大径货源偏紧支撑高价。
1.据木联调研，本周（2026/7/6-2026/7/12）13港新西兰针叶原木预到船8条，较上周减少5条，周环比减少38%；到港总量约21.7万方，较上周减少29万方，周环比减少57%。
2.据木联调研，截至7月3日，国内针叶原木总库存为257万方，较上周减少5万方，周环比减少1.91%；辐射松库存为199万方，较上周减少2万方，周环比减少1.00%；北美材库存为24万方，较上周减少2万方，周环比减少7.69%；云杉/冷杉库存为14万方，较上周持平。
3.据木联调研，6月29日-7月5日，中国7省13港针叶原木日均出库量为6.06万方，较上周增加1.68%；其中，山东港口针叶原木日均出库量为3.73万方，较上周增加4.78%；江苏港口针叶原木日均出库量为1.87万方，较上周增加1.08%。
供应端，6月新西兰对华实际发运量环比下降14%，考虑到船期约35~40天，预计7月下旬至8月上旬国内到货量将有所减少；成本端，7月CFR报价下跌2美元/吨，海运费7月下旬预期再跌2~3美元/吨，远期到货成本支撑进一步松动，贸易商即期利润小幅改善但幅度有限；需求端，南方梅雨及北方高温天气持续，工地施工受阻，终端采购节奏维持低迷，建筑木方成交量难有起色。
3.期权：关注卖出期权LG2609-C-825。
胶版印刷纸：纸价偏稳，关注广西洪水对纸厂生产的冲击
期货市场方面：OP主力合约2608夜盘报收3922点，较上个交易日结算价涨38元/吨。
援引卓创资讯（301299），双胶纸市场延续稳势运行。供应端基本稳定，转产和停机情况仍存；出版订单继续提货，社会端需求一般；华南地区受降雨天气影响，局部发运受阻。
山东70g本白双胶纸：如意、牡丹报收4100元/吨，天阳报收4100-4200元/吨，白鸥报收4300元/吨。广东70g本白双胶纸：海龙报收4200元/吨，天阳、蓝叶报收4200-4300元/吨。（卓创）
原料木浆、木片方面：山东地区针叶浆银星4800元/吨，稳；阔叶浆金鱼4430元/吨，稳；化机浆昆河3800元/吨，稳。（隆众）木片市场价格多数偏稳，个别略有上探。北方局部地区部分质量中上的杨木片收购价格区间在1100-1300元/绝干吨，近日多地存较频繁降雨天气，其中华南局部逢遇台风等极端天气，木片生产、运输等均有受阻现象，利好于价格趋强。下游浆企生产相对稳健，需求端提供较强底部支撑。（卓创）
1.本周期（883436）国内双胶纸生产环比继续减量。本期双胶纸产量19.2万吨，较上期减少0.9万吨，降幅4.5%，产能利用率48.4%，较上期下降2.2%。本期双胶纸生产企业库存158.3万吨，环比降幅1.3%。（隆众）
双胶纸产能利用率跌至47.0%，纸机停机、转产情况持续增加；但前期高库存尚未充分消化，市场现货货源仍相对宽松。需求端秋季出版招标仍维持少量交货节奏，社会印刷订单持续偏淡，周度出货量20.5万吨环比回落3.8%，下游仅按需刚需补货。企业库存156.3万吨环比去库1.3%，去库节奏延续，但库存绝对值仍处高位，对价格形成持续压制。
1.单边：观望，短期稳中偏强。
3.期权：卖出OP2609-C-4000。
天然橡胶及20号胶：NR仓单相对RU仓单去库
RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收16930点，下跌-40点或-0.24%。截至前日12时，销地WF报收17200元/吨，越南3L混合报收17950-18000元/吨，泰国烟片报收23300-23400元/吨，产地标二报收15700-15900元/吨。
NR 20号胶相关：NR主力09合约报收14785点，下跌-85点或-0.57%；新加坡TF主力09合约报收216.5点，上涨+2.4点或+1.12%。截至前日18时，烟片胶船货报收2900美元/吨，泰标近港船货报收2230-2240美元/吨，泰混近港船货报收2210-2240美元/吨，马标近港船货报收2220-2230美元/吨，人民币混合胶现货报收16730-16750元/吨。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力09合约报收12255点，上涨+5点或+0.04%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收12200元/吨，山东民营顺丁报收11700-11800元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11900-12100元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收12000-12200元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收12000-12200元/吨。山东地区丁二烯报收8550-8650元/吨。
援引利比里亚观察家报消息：利比里亚自2026年7月1日起无限期禁止未加工天然橡胶出口，此举将深刻重塑国内橡胶市场。新政严格禁止生胶外流，但允许加工橡胶出口，旨在倒逼产业向本土加工转型。这一政策转向将有效减少经济机会流失，预计将显著改善国内橡胶农民及农村小农户的国内市场准入。同时，政府配套推出税收优惠与融资支持，大力推动轮胎、手套等本土制造业发展。总体而言，该禁令将加速利比里亚橡胶价值链的结构转型，从初级商品出口转向制造驱动，在创造大量工业就业岗位的同时，增强国内产业对全球大宗商品价格波动的抵御能力。
7月至今，美国30年国债收益率连续2个月回落至4.98%，同比上涨+0.06%，连续3个月涨幅收窄，边际走弱，利空商品。5月，国内泰标进口连续2个月减量至3.20万吨，马标进口增长至1.35万吨，合计4.55万吨，降幅收窄，小幅利空NR。7月至今，NR库存小计去库至2.23万吨，是RU库存小计17.00万吨的0.13倍，NR连续6个月相对RU去库，利多NR。
1.单边：RU主力09合约多单持有，止损宜上移至16845点近日低位处；NR主力09合约多单持有，止损宜上移至14620点近日低位处。
2.套利（多-空）：NR2609-RU2609（1手对1手）报收-2145点持有，止损宜上移至-2290点近日低位处。
丁二烯橡胶：轮胎月度开工边际减产
BR丁二烯橡胶相关：BR主力09合约报收12255点，上涨+5点或+0.04%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收12200元/吨，山东民营顺丁报收11700-11800元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11900-12100元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收12000-12200元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收12000-12200元/吨。山东地区丁二烯报收8550-8650元/吨。
RU/NR天然橡胶相关：RU主力09合约报收16930点，下跌-40点或-0.24%。截至前日12时，销地WF报收17200元/吨，越南3L混合报收17950-18000元/吨。NR主力09合约报收14785点，下跌-85点或-0.57%；新加坡TF主力09合约报收216.5点，上涨+2.4点或+1.12%。截至前日18时，泰标近港船货报收2230-2240美元/吨，泰混近港船货报收2210-2240美元/吨，人民币混合胶现货报收16730-16750元/吨。
援引国家统计局数据：1-5月全国规上工业企业利润同比增长18.8%。与橡胶行业密切相关的领域表现分化：在石油产业链相关产品价格上涨推动下，石油加工（884020）行业扭亏为盈，利润达436亿元，为合成橡胶等上游原料行业带来积极影响；同时，化学原料（881108）和化学制品（881109）制造业利润大幅增长71.6%。此外，作为橡胶核心下游的汽车制造业利润同比下降19.8%，可能对轮胎等橡胶制品（881266）需求产生一定压力。整体来看，1-5月规上工业企业营收增长5.5%，营收利润率提高至5.56%，上游原料行业的利润修复为橡胶产业链提供了支撑。
7月至今，美国30年国债收益率连续2个月回落至4.98%，同比上涨+0.06%，连续3个月涨幅收窄，边际走弱，利空商品。7月至今，国内半钢轮胎产线开工率连续4个月减产至65.8%，同比减产-8.0%，全钢轮胎产线开工率环比减产至63.4%，同比减产-1.2%，整体连续2个月边际减产，利空BR。
1.单边：BR主力09合约多单持有，止损宜上移至12125点近日低位处。
2.套利（多-空）：BR2609-RU2609（2手对1手）报收-4675点持有，宜在-5010点近期低位处设置。
