苯乙烯、棉花
苯乙烯：短期偏强，关注eb-bz扩利润。地缘风险之下，成本端石脑油维持强势格局。纯苯低库存偏强持续积压下游，导致苯乙烯，己内酰胺环节开始有明显负反馈。bz-eb前期被压缩至低位，苯乙烯边际装置京博开始停车，新浦也面临断料风险。乙烯价格强势，整体持续向上驱动，eb-bz扩利润有基础。下游PS近期补库积极，EPS刚需补货，ABS仍然采购意愿不佳，整体需求维持稳定。己内酰胺原料备货低库存，纯苯原料采购不易，开始有负反馈。短期关注eb-bz。
棉花：抛储政策落地，市场表现相对平稳，关注抛储的实际成交及持续时间，关注内外棉价差。市场关注的抛储政策于7.13日下午正式公告，将于7.20日开始，本次抛储暂未公布总量和持续时间。由于对本次抛储政策早有预期，所以短期内市场反应较平淡。暂时来看，预计旧作供应将趋于宽松，在新作供应尚不确定的情况下，预计期货合约上近弱远强将更加明显，另外基差也有回落的风险。不过，棉花期、现货价格的单边走势，可能还需要关注抛储的实际成交情况及持续时间，以及外盘棉花期货走势，基于新年度国内棉花消费（883434）前景仍然乐观以及当前是新作棉花关键生长期的情况下，预计郑棉期货短期内下跌的压力有限，如果外盘棉花期货大幅上涨，仍将带动郑棉期货上涨；但是，如果抛储持续时间较长，将限制郑棉期货的上涨动能，特别是在新作集中上市时，棉价或将面临回落压力。建议关注内外棉价差逢高做缩的机会。
观点分享：美国6月未季调CPI同比增速放缓至3.5%，6月季调后CPI环比下降0.4%、为六年来首次录得下降；数据公布后，利率期货定价美联储到年底加息幅度约为30个基点、较前一日减少9个基点，据CME"美联储观察"，美联储7月维持利率不变的概率为84.5%、累计加息25个基点的概率为15.5%，到9月维持不变的概率为42.2%，现货黄金一度冲击4100美元关口。美联储主席沃什在众议院证词中承诺终结高通（QCOM）胀时代、表示将密切关注AI冲击，并称若调整资产负债表、市场将获得充分预告；沃什今日22时将出席参议院听证会，美国6月PPI将于今晚20时30分公布，美联储经济状况褐皮书亦将于次日凌晨发布。持仓方面，SPDR黄金ETF（159934）持仓增加1.998吨至1004.447吨，iShares白银ETF持仓大增102.64吨至14957.28吨。国内方面，今日10时将公布中国二季度GDP、6月社会消费（883434）品零售总额及规模以上工业增加值；海关总署数据显示，上半年中国外贸首破25万亿元、同比增长16.9%，出口增速超过10%、已连续11个季度保持增长；中国人民银行今日将开展14000亿元买断式逆回购操作、期限为6个月。
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