宏观方面：美军7月14日继续对伊朗多地发动打击行动，伊朗则继续针对美军基地实施打击。双方针对霍尔木兹海峡控制权的博弈仍在持续。美国总统特朗普称，将通过海湾各国与美国达成贸易和投资协议，取代对霍尔木兹海峡货运收取20%费用。美国将对伊朗实施“全面封锁”。
基本面：发运环比明显回落，澳矿港口罢工预期支撑价格。供应宽松预期仍存，关注FMG和BHP的年度生产目标指引。需求方面，五大品种钢材连续多周累库，后市去库压力加大。铁水产量环比下降，但仍维持在高位，减产预期偏强。
综合来看，预计铁矿价格受事件驱动短期偏强震荡格局，策略建议逢高沽空，关注钢厂利润及铁水产量。
1、行情回顾
近期受FMG超特粉管控、澳矿工人罢工事件以及中东冲突的影响，铁矿价格震荡偏强。但港口库存维持高位，供应宽松预期未改。钢厂盈利收缩，后续存继续减产预期。
2、铁矿供应情况
上周，全球发运量为2890.1万吨，周环比下降18.57%。其中，澳大利亚19港口发运1579.4万吨，周环比下降13.17%；巴西19港口发运569.0万吨，周环比下降37.53%。从矿山发运来看，FMG当周发运量为352.4万吨，周环比增加8.36%；BHP当周发运量为496.8万吨，周环比下降18.76%；力拓（RIO）当周发运量为462.7万吨，周环比下降26.53%；淡水河谷（VALE）当周发运量为441.4万吨，周环比下降35.66%。
3、中国到港量
上周，45港口当周到港量2335.4万吨，周环比下降7.03%。
4、国产矿生产情况
上周，186家矿山企业(363座矿山)铁精粉当周日均产量为45.54万吨/天，周环比增加0.71%。
5、贸易成交情况
上周，贸易商中国主要港口现货日均成交量为65.6万吨/天，周环比下降1.06%；远期现货日均成交量57.9万吨/天，周环比下降5.55%。
6、成材需求情况
上周，247家样本钢厂盈利率40.26%，较上周下降2.6个百分点；247家样本钢厂高炉开工率为83.84%，较上周持平；247家样本钢厂铁水日均产量241.27万吨/天，较上周下降0.81%。
上周，五大品种钢材当周产量847.03万吨，周环比下降1.98%；五大品种钢材表观消费（883434）836.16万吨，周环比下降0.71%；五大品种钢材库存为1633.92万吨，周环比增加0.67%。
7、库存情况
上周，247家钢厂铁矿库存为8888.55万吨，周环比下降1.72%。45港口铁矿库存为16596.36万吨，周环比下降0.64%；其中，澳矿港口库存为8773.82万吨，周环比增加0.47%；巴西矿港口库存为4547.48万吨，周环比下降2.45%。186家矿山企业(363座矿山)铁精粉库存为84.59万吨，周环比下降3.60%。114家钢厂铁矿库存平均可用天数为23.2天，周环比下降0.26天。
8、小结
宏观方面：美军7月14日继续对伊朗多地发动打击行动，伊朗则继续针对美军基地实施打击。双方针对霍尔木兹海峡控制权的博弈仍在持续。美国总统特朗普称，将通过海湾各国与美国达成贸易和投资协议，取代对霍尔木兹海峡货运收取20%费用。美国将对伊朗实施“全面封锁”。
基本面：发运环比明显回落，澳矿港口罢工预期支撑价格。供应宽松预期仍存，关注FMG和BHP的年度生产目标指引。需求方面，五大品种钢材连续多周累库，后市去库压力加大。铁水产量环比下降，但仍维持在高位，减产预期偏强。
综合来看，预计铁矿价格受事件驱动短期偏强震荡格局，策略建议逢高沽空，关注钢厂利润及铁水产量。
