消息面
据海关数据显示，2026年6月锰矿进口总量301.67万吨，环比增10.59%，同比增12.41%。6月澳矿44.36万吨，环比降9.37%；南非矿158.53万吨，环比降0.08%；加蓬矿41.19万吨，环比增48.78%；加纳矿25.08万吨，环比增46.02%；巴西矿5.85万吨，环比降55.98%，缅甸矿6.92万吨，环比增20.67%。2026年1-6月锰矿进口总量约1749.14万吨，同比(2025年1-6月进口约1445.93万吨)增303.20万吨，同比增20.97%。
7月21日，郑商所锰硅期货仓单75555张，环比上个交易日减少541张。
从6月结算电价来看，国内硅锰产区电价有涨有跌，调幅最大在0.07左右。南方大区最低电价在0.4-0.45元/千瓦时，北方大区电价主流在0.4-0.42元/千瓦时区间。
机构观点
中辉期货：
产区供应环比下降，需求环比下降，库存环比继续增加。海外锰矿山远月报价环比下跌，成本端支撑弱化。河钢新一轮招标最终定价5950元/吨，较询盘上涨50元/吨。自身基本面驱动有限，短期行情或延续低位震荡，中期可关注硅铁&锰硅的反套机会。
基本面上，原料端进口锰矿石港口库存回落，锰硅供应延续偏宽；需求端铁水延续下滑；全国库存量同期高位；成本端，冶金焦首轮提降开启，西北化工（850102）焦第三轮提降，外盘锰矿报价下调但幅度较小，成本底部支撑边际松动。利润端亏损扩大，停产检修意愿持续升温，内蒙古现货利润-67元/吨；宁夏现货利润-325元/吨。技术方面，日K运行于多日均线之下，MACD红柱有所收窄，锰硅价格短期预计震荡偏弱，请投资者注意风险控制。
