汇通财经APP讯——分析人士指出，那些原本预计8月会有大量中东原油稳定供应的亚洲炼油厂，如今却因中东局势再度急剧恶化而面临严重交货延迟的风险，地缘冲突的突发性升级彻底打乱了区域能源（850101）贸易节奏，打破了市场短期修复的乐观预期。这不仅可能会阻碍它们在今后几周内提高原油加工能力的计划，导致企业既定的产能释放、产能升级进度全面滞后，还可能引发连锁反应，进一步推高全球燃料价格并加剧能源（850101）市场的不确定性，让本就脆弱复苏的全球能源（850101）市场再度陷入震荡格局。
在6月底和7月初，亚洲的炼油商们一度乐观地认为，随着美伊达成谅解协议，霍尔木兹海峡将重新开放，这样一来，来自中东地区的原油供应量将会逐步增加，市场信心也随之提振。彼时多家国际投行纷纷下调油价预期，预判三季度原油供应过剩局面将逐步显现，亚洲炼油企业也提前排产、备货，筹备扩产增效工作。然而，随着停火协议的突然破裂，这一乐观预期迅速破灭。第三季度燃料产量的增加预计将会大幅推迟，甚至可能根本无法实现。
原因在于霍尔木兹海峡的通行状况再次恶化，目前降至5月以来的最低水平——每天只有极少量少数油轮能够通过该海峡，运输瓶颈导致供应链陷入僵局。作为全球核心能源（850101）运输通道，霍尔木兹海峡承载着全球约20%的石油海运贸易量，当前航运通行量大幅缩水，多数油轮因安全风险暂停通航、绕道避险，波斯湾原油外运能力大幅下滑。此外，另一个重大威胁来自与伊朗结盟的胡塞武装，他们试图封锁巴布埃尔曼德海峡这一举动尤为令人担忧，该海峡是沙特红海石油出口的核心通道，每日承载700万至900万桶原油运输量，战略价值极高，这将会切断沙特阿拉伯通过红海输出的石油，而对于那些在过去几个月里一直依赖红海原油供应的亚洲炼油厂来说，这也是一个迫在眉睫、亟需重点关注的问题。如果封锁成为现实，将进一步压缩亚洲地区的原油进口渠道，加重能源（850101）短缺压力，形成波斯湾、红海双通道受阻的严峻局面，大幅收紧全球原油供给总量。
与此同时，美国和欧洲的炼油厂正在接近满负荷运转状态，欧美炼油装置长期高负荷运行，产能已无多余余量，无法通过增产弥补中东供应缺口，但由于中东冲突再度升级，7月和8月的装货及交货计划已被彻底打乱，因此亚洲地区的炼油厂可能难以实现预期的产量增长，全球燃料市场复苏进程面临严峻考验。一位中国炼油厂高管表示，本月及下月的装货延迟将直接影响中国燃料生产的加快进程，可能导致国内成品油供应紧张，叠加夏季工业用油、民生用油需求攀升，国内成品油供需平衡压力将持续加大。
回顾近期数据，6月，中国炼油企业进一步削减了原油加工量，其加工规模有所下降，甚至跌至疫情期间的最低水平——与2020年相当，主要由于霍尔木兹海峡的供应中断以及国内燃料需求的下降。受原油到货不足、加工成本攀升影响，多地炼厂主动降负减产，行业整体开工率持续走低。这一趋势若持续，将对亚洲乃至全球经济复苏构成额外阻力。不过，鉴于中东局势不断恶化，原油运输量能否回升还很难说，国际能源（850101）署也多次预警，中东地缘冲突持续蔓延，将直接颠覆全球原油市场复苏预期。
专家警告称，如果冲突进一步蔓延，国际油价可能出现新一轮波动，消费（883434）者和工业用户都将承受更高成本，无论是交通、化工（850102）、制造等下游产业，还是普通民众的日常消费（883434），都将面临能源（850101）成本上涨的压力。根据最新的新闻，市场参与者正密切关注事态发展，并开始评估备用供应路线和库存调整策略，各大能源（850101）企业纷纷启动应急预案，一方面盘活现有原油库存缓冲缺口，另一方面紧急调研替代海运路线、调整进口采购结构，全力对冲供应风险。
