07月23日，A股市场上煤化工（884281）板块出现异动，盘中一度上涨2.15%，金煤科技（600844）、金牛化工（600722）、诚志股份（000990）等涨幅均超3%。
| 名称 | 涨幅% | 现价 |
|---|---|---|
| 金煤科技（600844） | 6.09% | 2.96 |
| 金牛化工（600722） | 5.75% | 10.48 |
| 诚志股份（000990） | 3.04% | 9.16 |
| 宝丰能源（600989） | 2.91% | 24.36 |
| 华谊集团（600623） | 1.60% | 8.27 |
机构最新观点
华泰证券（601688）认为地缘冲突凸显煤化工（884281）战略地位，烯烃、乙二醇等产品迎来国产替代与盈利修复机遇；兴业证券（601377）指出煤化工（884281）盈利分化，新型煤化工（884281）看油煤价差，传统煤化工（884281）看产业链一体化能力。
1.华泰证券（601688）：地缘冲突下煤化工（884281）战略价值凸显，关注烯烃/乙二醇国产替代与低成本煤制气
美以伊冲突扰动中东油气供应，凸显煤化工（884281）保障能源（850101）安全的战略地位。新型煤化工（884281）方面，煤制烯烃作为全供应链自主可控技术，战略地位有望凸显；煤制乙二醇在中东供应收缩下价差改善，未来进口替代空间充足。基础煤化工（884281）方面，中东甲醇进口占比高，地缘冲突带来短期价差改善。建议关注低成本煤制甲醇、煤制烯烃、煤制乙二醇及煤制气板块，推荐宝丰能源（600989）、华鲁恒升（600426）等。
2.兴业证券（601377）：新型煤化工（884281）盈利看油煤价差，传统煤化工（884281）看产业链配套
煤化工（884281）盈利决定因素分化：新型煤化工（884281）（煤制烯烃等）盈利主要由油煤比价决定；传统煤化工（884281）（尿素、甲醇等）以煤头路线为主，盈利不受油价影响，取决于产业链配套与一体化程度。供给端，2025年煤化工（884281）开工率普遍不高，但未来三年扩能接近尾声且政策收紧，预计甲醇等品种开工率有望提升至90%以上，带动行业整体改善。重点推荐受益油煤价差的宝丰能源（600989）和具备产业链一体化优势的华鲁恒升（600426）。
商品价格监测
甲醇是煤化工（884281）产业链的核心中间体，以煤为原料经气化合成，下游可延伸至烯烃、醋酸、甲醛等众多高附加值化工（850102）产品。
现货方面，据同花顺（300033）iFinD数据显示，截至7月22日，甲醇现货日内上涨0.43%，价格已涨至2718.33元/吨，近一周累计上涨0.80%，近一月累计下跌4.51%。
| 日期 | 最新价 | 增减 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 7月22日 | 2718.33 | 11.66 | 0.43% |
| 7月21日 | 2706.67 | -83.33 | -2.99% |
| 7月20日 | 2790 | 151.67 | 5.75% |
| 7月17日 | 2638.33 | -18.34 | -0.69% |
| 7月16日 | 2656.67 | -40 | -1.48% |
品种产业链
甲醇产业链上游原料以煤、天然气（885430）为主，通过气化或重整制取合成气再生产甲醇。中游为甲醇生产及贸易。下游应用极为广泛，核心是制取烯烃，并延伸至甲醛、醋酸、MTBE等化工（850102）品及燃料领域。
关联个股
| 简称 | 市盈(TTM) | 总市值 | 公司亮点 |
|---|---|---|---|
| 宝丰能源（600989） | 12.195 | 1776.87 亿 | 主营烯烃、焦化、精细化工（850102）产品等，煤制烯烃产能规模国内第一，聚乙烯、聚丙烯的产销量分别位居第一位和第二位 |
| 昊华能源（601101） | 12.879 | 163.30 亿 | 国内五大无烟煤生产基地和最大的无烟煤出口企业之一 |
| 华谊集团（600623） | 26.104 | 163.15 亿 | 主要产品甲醇、醋酸、全钢载重轮胎、丙烯酸（885829）及酯等具有规模优势 |
| 山西焦化（600740） | -124.906 | 90.70 亿 | 山西国资委旗下的焦化企业，国内较大的冶金焦生产商 |
| 金牛化工（600722） | 136.744 | 70.75 亿 | 河北国资委旗下的甲醇生产商 |
