受国际原油、CBOT 大豆（885810）期价走势提振，上周巴西大豆（885810）出口报价明显上涨，国内豆油、豆粕期价涨幅不及进口成本增幅，我国进口大豆（885810）盘面压榨利润下降。7 月 24 日，我国进口巴西 9、10月船期大豆（885810）盘面压榨利润-40～-58 元/吨，较上周同期下降20～53 元/吨。
数据来源：Mysteel 瑞达期货（002961）研究院
数据看点1：减缓进口节奏
从压榨利润来看，受进口价格持续攀升的影响，油厂的压榨利润持续回落，这可能导致远期的进口有所回落。从中国采购节奏来看，对于2026/27年度的的大豆（885810），目前9月仅完成67.8%，10月完成28.5%，11月完成5.8%，12月以及1月目前还是0，显示采购节奏有所放缓。根据粮油商务网的数据显示，7月预计进口1120万吨（去年同期进口1166.63万吨），8月预计进口1180万吨（去年同期进口1227.87万吨），9月预计进口1040（去年同期进口1286.91万吨），目前来看，除了9月，总体7-8月的进口预估均低于去年同期。
数据看点2：开机率有所下降
另外，压榨利润的下降，导致油厂的开机率有所下降。根据Mysteel农产品（850200）对全国动态全样本油厂调查情况显示，2026年第29周（7月11日至7月17日）国内油厂大豆（885810）实际压榨量225.53万吨，较上一周实际压榨量减12.15万吨，较预估压榨量低27.25万吨；实际开机率为62.1%。总体压榨开机率较上周有所下降。油厂开机率下降，缓解豆粕库存压力。
总体进口大豆（885810）盘面压榨利润持续下降，可能减缓后期的大豆（885810）进口节奏。另外，压榨利润的下降，也降低了油厂的开机率，缓解豆粕的库存压力，对豆粕价格有所支撑。
